Original-Research: exceet Group SCA (APEX) (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: exceet Group SCA (APEX) - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu exceet Group SCA (APEX)
Unternehmen: exceet Group SCA (APEX)
ISIN: LU0472835155
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 05.12.2023
Kursziel: 8,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu exceet Group SCA (APEX) (ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 8,70 auf EUR 8,40.
Zusammenfassung:
exceet/APEX hat ihren 9M-Bericht vorgelegt. Das Unternehmen steigerte
seinen Umsatz um 24% J/J auf €3,7 Mio. und geht in Erwartung eines starken
Q4s weiterhin von einem Umsatz von über €15 Mio. für das laufende Jahr aus.
Höhere Kosten in Vorbereitung auf das angestrebte starke Wachstum der
nächsten Jahre führten zu einem EBIT von €-13,6 Mio. Der Auftragsbestand
stieg in den ersten neun Monaten um 35% auf €46 Mio. Wir sehen exceet/APEX
weiterhin auf einem klaren Wachstumskurs, senken aber unsere Schätzungen
für 2024 und die Folgejahre, um der insgesamt langsameren Umsetzung von
Wasserstoffprojekten Rechnung zu tragen. Ein aktualisiertes DCF-Modell
ergibt ein neues Kursziel von €8,40 (bisher: €8,70). Wir sehen das
Unternehmen weiterhin gut aufgestellt, um vom Hochlauf der
Wasserstoffwirtschaft zu profitieren, und bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on exceet Group SCA (APEX) (ISIN: LU0472835155). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 8.70 to EUR 8.40.
Abstract:
exceet/APEX has presented its 9M report. The company increased sales by 24%
y/y to €3.7m and, in anticipation of a strong Q4, still expects sales of
over €15m for the current year. Higher costs in preparation for the
targeted strong growth in the coming years led to EBIT of €-13.6m. The
order backlog increased by 35% to €46m in the first nine months. We
continue to see exceet/APEX on a clear growth path, but lower our estimates
for 2024 and beyond to reflect the overall slower realisation of hydrogen
projects. An updated DCF model yields a new price target of €8.40
(previously: €8.70). We continue to see the company as well positioned to
benefit from the ramp-up of the hydrogen economy and confirm our Buy
recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28485.pdf
Kontakt für Rückfragen
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | 2025e | ||
| Sales1 | 43,66 | 45,45 | 0,62 | 3,85 | 15,30 | 29,30 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 6,80 | 7,80 | 2,12 | -9,20 | -18,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 15,58 | 17,16 | 341,94 | -238,96 | -117,65 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 3,71 | 4,35 | -1,14 | -10,50 | -22,15 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT-Margin5 | 8,50 | 9,57 | -183,87 | -272,73 | -144,77 | 0,00 | 0,00 | |
| Net Profit (Loss)1 | 2,52 | 3,11 | 87,05 | -12,95 | -24,64 | 0,00 | 0,00 | |
| Net-Margin6 | 5,77 | 6,84 | 14.040,32 | -336,36 | -161,05 | 0,00 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 5,44 | 7,45 | 4,08 | -15,28 | -14,81 | 0,00 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | 0,13 | 0,16 | 4,34 | -0,65 | -0,69 | -0,42 | -0,31 | |
| Dividend per share8 | 1,75 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: BDO
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| H2APEX Group | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A0YF5P | LU0472835155 | SCA | 185,43 Mio € | 27.07.2011 | Kaufen | 9F5JW73M+H5 |
| PE 2026e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 0,00 | 16,62 | 0,00 | -18,21 | 4,75 | -12,52 | 12,48 |
|
Dividend '2022 in € |
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024e in € |
Div.-Yield '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 13.06.2024 | 29.05.2024 | 29.08.2024 | 28.11.2024 | 30.04.2024 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -1,97% | -5,69% | -10,71% | +11,61% | -50,00% |
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