Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG
Anhaltende Divergenz der Geschäftsbereiche Wesentlicher Wachstumstreiber im dritten Quartal 2026 blieb das Segment Specialty Chemicals, das weiterhin von einer anhaltend hohen Nachfrage nach Kreatinprodukten für die Humanernährung und Nitroguanidin für die Verteidigungsindustrie profitierte. Dagegen beeinträchtigten eine schwache Nachfrage aus der Landwirtschaft und der Pharmaindustrie sowie gestiegene Energie- und Rohstoffkosten erneut die Geschäftsentwicklung des Segments Basics & Intermediates. Unter dem Strich verlief die Ergebnisentwicklung auf Konzernebene erwartungsgemäß schwächer als in den guten Vorquartalen: Ergebnisbelastend wirkten gestiegene Materialaufwendungen und Abschreibungen sowie planmäßige Anlaufaufwendungen für die neuen Nitroguanidin-Kapazitäten in Deutschland. Während die strategischen Investitionsprojekte zur Erweiterung der Produktionskapazitäten im Bereich Human Nutrition planmäßig voranschreiten, machen höhere Investitionskosten für die geplante Nitroguanidin-Anlage in den USA Angabe gemäß Nachverhandlungen mit dem US-Kriegsministerium erforderlich. Die Guidance 2026e wurde bestätigt. Aufgrund leicht unter unseren Erwartungen liegenden Ertragszahlen nehmen wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel (Base-Case-Szenario) auf EUR 198,40 von zuletzt EUR 204,50 je Aktie (-3,0%) zurück, bestätigen jedoch angesichts einer von uns erwarteten Kursperformance (ohne Berücksichtigung der zwischenzeitlich erwarteten Dividenden) von 22,8% unser Buy-Rating für die Aktien der Alzchem Group AG. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: AlzChem_UpdateReport20261030 Kontakt für Rückfragen: Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (152) 31764553
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2425572 30.10.2026 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Sales1 | 379,26 | 422,29 | 542,22 | 540,65 | 554,23 | 562,12 | 600,00 | |
| EBITDA1,2 | 53,81 | 62,05 | 61,44 | 81,37 | 105,27 | 116,48 | 126,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 14,19 | 14,69 | 11,33 | 15,05 | 18,99 | 20,72 | 21,00 | |
| EBIT1,4 | 30,71 | 37,57 | 35,90 | 55,47 | 78,95 | 89,83 | 100,00 | |
| EBIT-Margin5 | 8,10 | 8,90 | 6,62 | 10,26 | 14,25 | 15,98 | 16,67 | |
| Net Profit (Loss)1 | 19,87 | 27,76 | 30,22 | 34,79 | 54,25 | 63,63 | 71,00 | |
| Net-Margin6 | 5,24 | 6,57 | 5,57 | 6,44 | 9,79 | 11,32 | 11,83 | |
| Cashflow1,7 | 48,71 | 43,02 | -4,24 | 72,67 | 105,15 | 137,01 | 100,00 | |
| Earnings per share8 | 1,94 | 2,72 | 2,96 | 3,40 | 5,31 | 6,28 | 6,55 | |
| Dividend per share8 | 0,77 | 1,00 | 1,05 | 1,20 | 1,80 | 2,10 | 2,30 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: RSM Ebner Stolz
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Alzchem Group | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A41YHG | DE000A41YHG1 | AG | 1.398,23 Mio € | Kaufen | 8FWJ2HC2+23 | |
| PE 2027e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 19,63 | 15,46 | 1,27 | 39,11 | 5,95 | 10,21 | 2,49 |
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Dividend '2024 in € |
Dividend '2025 in € |
Dividend '2026e in € |
Div.-Yield '2026e in % |
| 1,80 | 2,10 | 2,30 | 1,67% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 05.05.2026 | 30.04.2026 | 31.07.2026 | 29.10.2026 | 27.02.2026 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -14,93% | -17,21% | -11,35% | -17,53% | +4.755,12% |
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