Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG
Anhaltende Divergenz der Geschäftsbereiche Wesentlicher Wachstumstreiber im dritten Quartal 2026 blieb das Segment Specialty Chemicals, das weiterhin von einer anhaltend hohen Nachfrage nach Kreatinprodukten für die Humanernährung und Nitroguanidin für die Verteidigungsindustrie profitierte. Dagegen beeinträchtigten eine schwache Nachfrage aus der Landwirtschaft und der Pharmaindustrie sowie gestiegene Energie- und Rohstoffkosten erneut die Geschäftsentwicklung des Segments Basics & Intermediates. Unter dem Strich verlief die Ergebnisentwicklung auf Konzernebene erwartungsgemäß schwächer als in den guten Vorquartalen: Ergebnisbelastend wirkten gestiegene Materialaufwendungen und Abschreibungen sowie planmäßige Anlaufaufwendungen für die neuen Nitroguanidin-Kapazitäten in Deutschland. Während die strategischen Investitionsprojekte zur Erweiterung der Produktionskapazitäten im Bereich Human Nutrition planmäßig voranschreiten, machen höhere Investitionskosten für die geplante Nitroguanidin-Anlage in den USA Angabe gemäß Nachverhandlungen mit dem US-Kriegsministerium erforderlich. Die Guidance 2026e wurde bestätigt. Aufgrund leicht unter unseren Erwartungen liegenden Ertragszahlen nehmen wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel (Base-Case-Szenario) auf EUR 198,40 von zuletzt EUR 204,50 je Aktie (-3,0%) zurück, bestätigen jedoch angesichts einer von uns erwarteten Kursperformance (ohne Berücksichtigung der zwischenzeitlich erwarteten Dividenden) von 22,8% unser Buy-Rating für die Aktien der Alzchem Group AG. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: AlzChem_UpdateReport20261030 Kontakt für Rückfragen: Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (152) 31764553
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2425572 30.10.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 379,26 | 422,29 | 542,22 | 540,65 | 554,23 | 562,12 | 600,00 | |
| EBITDA1,2 | 53,81 | 62,05 | 61,44 | 81,37 | 105,27 | 116,48 | 126,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 14,19 | 14,69 | 11,33 | 15,05 | 18,99 | 20,72 | 21,00 | |
| EBIT1,4 | 30,71 | 37,57 | 35,90 | 55,47 | 78,95 | 89,83 | 100,00 | |
| EBIT-Marge5 | 8,10 | 8,90 | 6,62 | 10,26 | 14,25 | 15,98 | 16,67 | |
| Jahresüberschuss1 | 19,87 | 27,76 | 30,22 | 34,79 | 54,25 | 63,63 | 71,00 | |
| Netto-Marge6 | 5,24 | 6,57 | 5,57 | 6,44 | 9,79 | 11,32 | 11,83 | |
| Cashflow1,7 | 48,71 | 43,02 | -4,24 | 72,67 | 105,15 | 137,01 | 100,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 1,94 | 2,72 | 2,96 | 3,40 | 5,31 | 6,28 | 6,55 | |
| Dividende8 | 0,77 | 1,00 | 1,05 | 1,20 | 1,80 | 2,10 | 2,30 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Alzchem Group | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A41YHG | DE000A41YHG1 | AG | 1.398,23 Mio € | Kaufen | 8FWJ2HC2+23 | |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 19,63 | 15,46 | 1,27 | 39,11 | 5,95 | 10,21 | 2,49 |
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Dividende '2024 in € |
Dividende '2025 in € |
Dividende '2026e in € |
Div.-Rendite '2026e in % |
| 1,80 | 2,10 | 2,30 | 1,67% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 05.05.2026 | 30.04.2026 | 31.07.2026 | 29.10.2026 | 27.02.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -14,93% | -17,21% | -11,35% | -17,53% | +4.755,12% |
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