Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG
Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 26.01.2024
Kursziel: 34,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.
Zusammenfassung:
2G Energy hat ihren Auftragseingang in Q4/23 um 28% J/J auf €47,5 Mio.
gesteigert und damit die in Q3 (+12% J/J) eingetretene Trendwende
eindrucksvoll fortgesetzt. Zusammen mit dem hohen Auftragsbestand Ende
September 2023 von €195 Mio. ist dies eine sehr solide Grundlage für unsere
2024E Umsatzprognose von €211 Mio. beim Anlagenverkauf und von €398 Mio.
insgesamt. Entsprechend hat 2G ihre Guidance für 2024 (Gesamtumsatz: bis zu
€390 Mio. bei einer EBIT-Marge von 8,5% - 10,0%) bestätigt. 2G erwartet
eine Fortsetzung der guten Auftragsentwicklung und hat die erstmals im
November 2023 veröffentlichte Umsatzguidance für 2025 auf bis zu €450 Mio.
erhöht (bisher: €390 Mio. - €430 Mio., FBe: €443 Mio.). 2G sollte in diesem
und im nächsten Jahr jeweils zweistellig wachsen und dabei ihre EBIT-Marge
ausdehnen. Nach dem Kursrückgang der letzten Monate halten wir die Aktie
daher für attraktiv bewertet (2024 KGV: 16) und empfehlen sie bei einem
unveränderten Kursziel von €34 zum Kauf.
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 34.00 price target.
Abstract:
2G Energy increased its Q4/23 order intake by 28% y/y to €47.5m,
impressively continuing the turnaround that began in Q3 (+12% y/y).
Combined with the high order backlog of €195m at the end of September 2023,
this is a very solid basis for our 2024E revenue targets of €211m in
equipment sales and €398m overall. Accordingly, 2G has confirmed 2024
guidance (total sales: up to €390m with an EBIT margin of 8.5% - 10.0%). 2G
expects the good order development to continue and has raised 2025 sales
guidance, first published in November 2023, to up to €450m (previously:
€390m - €430m, FBe: €443m). We expect 2G to achieve double-digit growth
this year and in 2025, while expanding its EBIT margin. Following the share
price decline in recent months, we consider the share to be attractively
valued (2024 P/E: 16x) and recommend buying the stock with an unchanged €34
price target.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28763.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | 2025e | ||
| Sales1 | 236,40 | 246,73 | 266,35 | 312,63 | 365,07 | 385,00 | 445,00 | |
| EBITDA1,2 | 19,17 | 20,11 | 21,87 | 26,63 | 34,30 | 41,50 | 0,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 8,11 | 8,15 | 8,21 | 8,52 | 9,40 | 10,78 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 15,45 | 16,45 | 17,93 | 21,96 | 27,64 | 35,00 | 0,00 | |
| EBIT-Margin5 | 6,54 | 6,67 | 6,73 | 7,02 | 7,57 | 9,09 | 0,00 | |
| Net Profit (Loss)1 | 10,30 | 11,96 | 12,64 | 16,37 | 17,99 | 23,80 | 0,00 | |
| Net-Margin6 | 4,36 | 4,85 | 4,75 | 5,24 | 4,93 | 6,18 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 1,92 | 9,79 | 8,86 | 4,98 | 11,72 | 8,00 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | 0,58 | 0,68 | 0,71 | 0,91 | 1,00 | 1,33 | 1,51 | |
| Dividend per share8 | 0,11 | 0,11 | 0,12 | 0,14 | 0,17 | 0,19 | 0,22 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: PricewaterhouseCoopers
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| 2G Energy | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A0HL8N | DE000A0HL8N9 | AG | 451,19 Mio € | 31.07.2007 | Kaufen | 9F49438M+7M |
| PE 2026e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 16,66 | 21,54 | 0,82 | 38,87 | 3,73 | 38,48 | 1,31 |
|
Dividend '2022 in € |
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024e in € |
Div.-Yield '2024e in % |
| 0,14 | 0,17 | 0,19 | 0,77% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 12.06.2025 | 22.05.2025 | 04.09.2025 | 19.11.2024 | 28.04.2025 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| +12,16% | +11,90% | +7,39% | +11,26% | +1.135,00% |
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