Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG
Umsatz soll 2025 rund 10% zulegen, Book-to-Bill-Ratio bei starken 1,2 Die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) hatte mit den vorläufig vermeldeten Zahlen die Markterwartungen deutlich übertroffen (s. unser Research-Update vom 7.3.2025). Der nun vorgelegte Geschäftsbericht bestätigt die starke Entwicklung in 2024 (Umsatz: +12,4%; EBIT: +20,5%; Auftragseingang: +15,7%). Der erstmals gelieferte Ausblick für 2025 (Umsatzsteigerung um rd. 10%) zeigt, dass die Diskussion um protektionistische Maßnahmen Frequentis nicht/kaum belastet, was auch daran liegt, dass die Gesellschaft über drei Standorte in den USA verfügt und als US-Unternehmen (mit lokaler Wertschöpfung von rund 70%) gilt. Wir haben unser Modell für 2025ff angepasst, mit entsprechend positivem Effekt auf die fundamentale Bewertung. Die von der Implementierung der US-Zölle ausgelösten weltweiten Kursrückgänge belasten indes die Peer Bewertung. Mit einem 2025er KGV von 17,2 (Peer Group: 19,4) erscheint uns die Frequentis-Aktie, angesichts eines Geschäftsmodells mit langjährig angelegten Kundenbeziehungen und hohen Markteintrittsbarrieren, eher günstig. Nach Aktualisierung unserer DCF- und Peer Group-Analyse steigt unser Fairer Wert deutlich auf € 42,21. Unser Fairer Wert liegt damit 26% über dem aktuellen Kurs und führt zu unserem Anlageurteil „Kaufen“. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32244.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker, CEFA Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de
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2117316 14.04.2025 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Sales1 | 303,63 | 299,37 | 333,53 | 385,97 | 427,49 | 480,31 | 530,00 | |
| EBITDA1,2 | 30,18 | 41,92 | 46,51 | 45,63 | 44,17 | 54,13 | 58,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 9,94 | 14,00 | 13,95 | 11,82 | 10,33 | 11,27 | 10,94 | |
| EBIT1,4 | 17,22 | 26,81 | 28,97 | 24,99 | 26,65 | 32,10 | 36,00 | |
| EBIT-Margin5 | 5,67 | 8,96 | 8,69 | 6,48 | 6,23 | 6,68 | 6,79 | |
| Net Profit (Loss)1 | 15,52 | -3,39 | 20,77 | 18,88 | 19,98 | 23,54 | 26,10 | |
| Net-Margin6 | 5,11 | -1,13 | 6,23 | 4,89 | 4,67 | 4,90 | 4,93 | |
| Cashflow1,7 | 17,73 | 54,75 | 48,75 | 14,22 | 25,66 | 22,05 | 24,80 | |
| Earnings per share8 | 0,93 | -0,30 | 1,50 | 1,41 | 1,38 | 1,65 | 1,96 | |
| Dividend per share8 | 0,15 | 0,15 | 0,20 | 0,22 | 0,24 | 0,27 | 0,29 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: BDO
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Frequentis | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A2PHG5 | ATFREQUENT09 | AG | 897,73 Mio € | 14.05.2019 | Halten | 8FWR587M+JQ |
| PE 2026e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 30,04 | 21,59 | 1,39 | 61,79 | 5,69 | 40,71 | 1,87 |
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Dividend '2023 in € |
Dividend '2024 in € |
Dividend '2025e in € |
Div.-Yield '2025e in % |
| 0,24 | 0,27 | 0,29 | 0,43% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 05.06.2025 | 12.08.2025 | 08.04.2025 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -3,55% | +26,12% | +152,24% | +149,45% | +275,56% |
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