Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG
Umsatz soll 2025 rund 10% zulegen, Book-to-Bill-Ratio bei starken 1,2 Die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) hatte mit den vorläufig vermeldeten Zahlen die Markterwartungen deutlich übertroffen (s. unser Research-Update vom 7.3.2025). Der nun vorgelegte Geschäftsbericht bestätigt die starke Entwicklung in 2024 (Umsatz: +12,4%; EBIT: +20,5%; Auftragseingang: +15,7%). Der erstmals gelieferte Ausblick für 2025 (Umsatzsteigerung um rd. 10%) zeigt, dass die Diskussion um protektionistische Maßnahmen Frequentis nicht/kaum belastet, was auch daran liegt, dass die Gesellschaft über drei Standorte in den USA verfügt und als US-Unternehmen (mit lokaler Wertschöpfung von rund 70%) gilt. Wir haben unser Modell für 2025ff angepasst, mit entsprechend positivem Effekt auf die fundamentale Bewertung. Die von der Implementierung der US-Zölle ausgelösten weltweiten Kursrückgänge belasten indes die Peer Bewertung. Mit einem 2025er KGV von 17,2 (Peer Group: 19,4) erscheint uns die Frequentis-Aktie, angesichts eines Geschäftsmodells mit langjährig angelegten Kundenbeziehungen und hohen Markteintrittsbarrieren, eher günstig. Nach Aktualisierung unserer DCF- und Peer Group-Analyse steigt unser Fairer Wert deutlich auf € 42,21. Unser Fairer Wert liegt damit 26% über dem aktuellen Kurs und führt zu unserem Anlageurteil „Kaufen“. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32244.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker, CEFA Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de
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2117316 14.04.2025 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 303,63 | 299,37 | 333,53 | 385,97 | 427,49 | 480,31 | 530,00 | |
| EBITDA1,2 | 30,18 | 41,92 | 46,51 | 45,63 | 44,17 | 54,13 | 58,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 9,94 | 14,00 | 13,95 | 11,82 | 10,33 | 11,27 | 10,94 | |
| EBIT1,4 | 17,22 | 26,81 | 28,97 | 24,99 | 26,65 | 32,10 | 36,00 | |
| EBIT-Marge5 | 5,67 | 8,96 | 8,69 | 6,48 | 6,23 | 6,68 | 6,79 | |
| Jahresüberschuss1 | 15,52 | -3,39 | 20,77 | 18,88 | 19,98 | 23,54 | 26,10 | |
| Netto-Marge6 | 5,11 | -1,13 | 6,23 | 4,89 | 4,67 | 4,90 | 4,93 | |
| Cashflow1,7 | 17,73 | 54,75 | 48,75 | 14,22 | 25,66 | 22,05 | 24,80 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,93 | -0,30 | 1,50 | 1,41 | 1,38 | 1,65 | 1,96 | |
| Dividende8 | 0,15 | 0,15 | 0,20 | 0,22 | 0,24 | 0,27 | 0,29 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Frequentis | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A2PHG5 | ATFREQUENT09 | AG | 897,73 Mio € | 14.05.2019 | Halten | 8FWR587M+JQ |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 30,04 | 21,59 | 1,39 | 61,79 | 5,69 | 40,71 | 1,87 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,24 | 0,27 | 0,29 | 0,43% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 05.06.2025 | 12.08.2025 | 08.04.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -3,55% | +26,12% | +152,24% | +149,45% | +275,56% |
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