Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG
Umsatz und Auftragseingang legen rd. 10% zu, stärkerer strategischer Fokus auf Software Die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) hat im ersten Halbjahr 2024 den Umsatz um 10,4% (auf € 206,2 Mio.) ausbauen können, der Auftragseingang stieg um 9,6% und der Auftragsbestand erreichte erstmalig einen Wert von über € 600 Mio. Der typischen Projekt-Saisonalität – mit schwachem H1 und starkem H2 – geschuldet, lag das H1-EBIT bei € -2,8 Mio. (H1 23: € -0,3 Mio.). Da der Jahresumsatz zu 55-60% im zweiten Halbjahr erwirtschaftet wird, während die Kostenblöcke im Wesentlichen gleichmäßig verteilt sind, ist H2 deutlich margenstärker. Wir sehen Frequentis dementsprechend auf Kurs, das eigene EBIT-Margenziel (rd. 6%) zu erreichen. Frequentis ist kaum von der konjunkturellen Entwicklung abhängig, spürt gegenwärtig aber den Inflationsdruck (u.a. über die Tarifabschlüsse). Mit einem EV/Umsatz2024 von 0,84 sehen wir die Aktie als eher günstig an. Unsere DCF-Analyse ergibt einen Wert pro Aktie von € 33,39 und die Peer Group-Betrachtung auf Basis 2024, 2025 und 2026 im Mittel einen Wert pro Aktie von € 33,44. Bei gleicher Gewichtung beider Ansätze liegt der Faire Wert pro Frequentis-Aktie bei € 33,41. Unser Fairer Wert liegt damit 15,6% über dem aktuellen Kurs und führt – gemäß unseres Ratingsystems - zu unserem Anlageurteil „Kaufen“. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30563.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker, CEFA Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de
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1971577 20.08.2024 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Sales1 | 285,76 | 303,63 | 299,37 | 333,53 | 385,97 | 427,49 | 450,00 | |
| EBITDA1,2 | 21,59 | 30,18 | 41,92 | 46,51 | 45,63 | 44,17 | 45,30 | |
| EBITDA-Margin3 | 7,56 | 9,94 | 14,00 | 13,95 | 11,82 | 10,33 | 10,07 | |
| EBIT1,4 | 15,60 | 17,22 | 26,81 | 28,97 | 24,99 | 26,65 | 27,10 | |
| EBIT-Margin5 | 5,46 | 5,67 | 8,96 | 8,69 | 6,48 | 6,23 | 6,02 | |
| Net Profit (Loss)1 | 11,83 | 15,52 | -3,39 | 20,77 | 18,88 | 19,98 | 20,80 | |
| Net-Margin6 | 4,14 | 5,11 | -1,13 | 6,23 | 4,89 | 4,67 | 4,62 | |
| Cashflow1,7 | 4,56 | 17,73 | 54,75 | 48,75 | 14,22 | 25,66 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | 0,90 | 0,93 | -0,30 | 1,50 | 1,41 | 1,38 | 1,50 | |
| Dividend per share8 | 0,10 | 0,15 | 0,15 | 0,20 | 0,22 | 0,24 | 0,25 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: BDO
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Frequentis | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A2PHG5 | ATFREQUENT09 | AG | 351,92 Mio € | 14.05.2019 | Kaufen | 8FWR587M+JQ |
| PE 2025e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 15,06 | 19,30 | 0,78 | 27,38 | 2,44 | 13,72 | 0,82 |
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Dividend '2022 in € |
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024e in € |
Div.-Yield '2024e in % |
| 0,22 | 0,24 | 0,25 | 0,94% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 05.06.2025 | 14.08.2024 | 08.04.2025 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| +4,79% | -2,70% | -3,99% | -2,57% | +47,22% |
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