Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG
Umsatz und Auftragseingang legen rd. 10% zu, stärkerer strategischer Fokus auf Software Die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) hat im ersten Halbjahr 2024 den Umsatz um 10,4% (auf € 206,2 Mio.) ausbauen können, der Auftragseingang stieg um 9,6% und der Auftragsbestand erreichte erstmalig einen Wert von über € 600 Mio. Der typischen Projekt-Saisonalität – mit schwachem H1 und starkem H2 – geschuldet, lag das H1-EBIT bei € -2,8 Mio. (H1 23: € -0,3 Mio.). Da der Jahresumsatz zu 55-60% im zweiten Halbjahr erwirtschaftet wird, während die Kostenblöcke im Wesentlichen gleichmäßig verteilt sind, ist H2 deutlich margenstärker. Wir sehen Frequentis dementsprechend auf Kurs, das eigene EBIT-Margenziel (rd. 6%) zu erreichen. Frequentis ist kaum von der konjunkturellen Entwicklung abhängig, spürt gegenwärtig aber den Inflationsdruck (u.a. über die Tarifabschlüsse). Mit einem EV/Umsatz2024 von 0,84 sehen wir die Aktie als eher günstig an. Unsere DCF-Analyse ergibt einen Wert pro Aktie von € 33,39 und die Peer Group-Betrachtung auf Basis 2024, 2025 und 2026 im Mittel einen Wert pro Aktie von € 33,44. Bei gleicher Gewichtung beider Ansätze liegt der Faire Wert pro Frequentis-Aktie bei € 33,41. Unser Fairer Wert liegt damit 15,6% über dem aktuellen Kurs und führt – gemäß unseres Ratingsystems - zu unserem Anlageurteil „Kaufen“. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30563.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker, CEFA Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 Email: daniel.grossjohann@bankm.de; roger.becker@bankm.de
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1971577 20.08.2024 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Umsatzerlöse1 | 285,76 | 303,63 | 299,37 | 333,53 | 385,97 | 427,49 | 450,00 | |
| EBITDA1,2 | 21,59 | 30,18 | 41,92 | 46,51 | 45,63 | 44,17 | 45,30 | |
| EBITDA-Marge3 | 7,56 | 9,94 | 14,00 | 13,95 | 11,82 | 10,33 | 10,07 | |
| EBIT1,4 | 15,60 | 17,22 | 26,81 | 28,97 | 24,99 | 26,65 | 27,10 | |
| EBIT-Marge5 | 5,46 | 5,67 | 8,96 | 8,69 | 6,48 | 6,23 | 6,02 | |
| Jahresüberschuss1 | 11,83 | 15,52 | -3,39 | 20,77 | 18,88 | 19,98 | 20,80 | |
| Netto-Marge6 | 4,14 | 5,11 | -1,13 | 6,23 | 4,89 | 4,67 | 4,62 | |
| Cashflow1,7 | 4,56 | 17,73 | 54,75 | 48,75 | 14,22 | 25,66 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,90 | 0,93 | -0,30 | 1,50 | 1,41 | 1,38 | 1,50 | |
| Dividende8 | 0,10 | 0,15 | 0,15 | 0,20 | 0,22 | 0,24 | 0,25 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Frequentis | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A2PHG5 | ATFREQUENT09 | AG | 351,92 Mio € | 14.05.2019 | Kaufen | 8FWR587M+JQ |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 15,06 | 19,30 | 0,78 | 27,38 | 2,44 | 13,72 | 0,82 |
|
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,22 | 0,24 | 0,25 | 0,94% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 05.06.2025 | 14.08.2024 | 08.04.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +4,79% | -2,70% | -3,99% | -2,93% | +47,22% |
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