Original-Research: ZEAL Network SE (von Montega AG): Kaufen
|
Original-Research: ZEAL Network SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu ZEAL Network SE
ZEAL hebt wie erwartet die Jahresprognose an und übertrifft unsere Ergebniserwartung für Q3 deutlich Die ZEAL Network SE hat am 24.10. nach Börsenschluss in einer Ad-hoc-Mitteilung vorläufige Rahmendaten für den Geschäftsverlauf in den ersten neun Monaten veröffentlicht und dabei die Prognose für das Gesamtjahr angehoben. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz in der Bandbreite von 158,0 Mio. EUR bis 168,0 Mio. EUR (zuvor: 140,0 Mio. EUR bis 150,0 Mio. EUR) und ein EBITDA zwischen 42,0 Mio. EUR und 46,0 Mio. EUR (zuvor: 38,0 Mio. EUR bis 42,0 Mio. EUR). [Tabelle] Der Umsatz verzeichnete im dritten Quartal mit 44,2 Mio. EUR eine deutliche Steigerung von 41,8% gegenüber dem Vorjahreswert und lag zudem über den Umsätzen der Vorquartale (Q1/24: 36,1 Mio. EUR, Q2/24: 40,7 Mio. EUR). Dies ist beachtlich, da das Spielvolumen der Lotterien 6aus49 und Eurojackpot mit 1.907 Mio. EUR in Q3 etwas niedriger ausfiel als in Q1 und Q2 (Q1/24: 2.096 Mio. EUR, Q2/24: 2.078 Mio. EUR). Daraus lässt sich schließen, dass die Bruttomarge im Lotteriegeschäft durch die Optimierung der Servicegebühren in Q3 noch stärker als erwartet gestiegen ist. Zudem dürften der Online-Anteil am Spielvolumen und der Marktanteil von ZEAL weiter zugenommen haben. Die überraschend starke Umsatzentwicklung war auch der Hauptgrund für das mit einem EBITDA von 14,8 Mio. EUR deutliche Übertreffen unserer Ergebnisprognose in Q3. Die starke EBITDA-Marge von 33,6% verdeutlicht zudem die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells, obwohl das Unternehmen weiterhin in den Aufbau der Kundenbasis sowie in das Marketing für die neue Soziallotterie investiert haben dürfte. Angesichts des aufgelaufenen EBITDA von 35,0 Mio. EUR zu den ersten neun Monaten halten wir die Anhebung der Jahresprognose für konsequent und beim Ergebnis für fast schon konservativ, da ein Szenario für das Erreichen des unteren Endes der Prognosespanne schwer vorstellbar ist. Prognoseanpassung: Wir hatten eine Anhebung der Guidance erwartet, wurden jedoch von der starken Ergebnisentwicklung in Q3 nochmals positiv überrascht. Daher haben wir unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen für das laufende Jahr nochmal deutlich angehoben und erwarten ein Erreichen des oberen Endes der Prognosespanne. Fazit: ZEAL hat die starke Performance aus dem ersten Halbjahr mit den Q3-Zahlen nochmals übertroffen. Die Ergebnisentwicklung in Q3 verdeutlicht erneut die starke Marktposition und die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells. Die Optimierung der Servicegebühren dürfte die Umsatz- und Ergebnisentwicklung von ZEAL bis ins erste Halbjahr 2025 weiterhin positiv beeinflussen und den Investmentcase unterstützen. Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung und heben das Kursziel auf 50,00 EUR an (zuvor: 47,00 EUR). +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31119.pdf Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. |
||||||||||||||||||||
2016599 25.10.2024 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Sales1 | 154,75 | 113,48 | 87,02 | 83,33 | 105,20 | 116,05 | 182,00 | |
| EBITDA1,2 | 38,31 | 17,91 | 17,33 | 27,73 | 31,66 | 32,91 | 58,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 24,76 | 15,78 | 19,92 | 33,28 | 30,10 | 28,36 | 31,87 | |
| EBIT1,4 | 38,31 | 9,07 | 5,38 | 19,05 | 22,93 | 23,65 | 48,00 | |
| EBIT-Margin5 | 24,76 | 7,99 | 6,18 | 22,86 | 21,80 | 20,38 | 26,37 | |
| Net Profit (Loss)1 | 26,66 | 1,72 | 7,89 | 11,40 | 16,57 | 13,72 | 31,00 | |
| Net-Margin6 | 17,23 | 1,52 | 9,07 | 13,68 | 15,75 | 11,82 | 17,03 | |
| Cashflow1,7 | 38,20 | 5,30 | 5,37 | 26,16 | 28,49 | 25,57 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | 3,18 | 0,09 | 0,37 | 0,48 | 0,72 | 0,59 | 1,43 | |
| Dividend per share8 | 1,00 | 0,80 | 0,90 | 2,10 | 3,60 | 1,10 | 1,10 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: Ernst & Young
All relevant valuation ratios, dates and other investor information on your share at a glance. Good to know: All data comes from boersengefluester.de and is updated daily. This means you are always up to date. You can get brief explanations of the key figures by moving the cursor or mouse over the relevant field.
| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| ZEAL Network | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| ZEAL24 | DE000ZEAL241 | SE | 1.039,79 Mio € | 12.10.2005 | Halten | 9F5FHXJG+9R |
| PE 2025e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 41,38 | 20,32 | 2,04 | 50,21 | 4,42 | 40,67 | 8,96 |
|
Dividend '2022 in € |
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024e in € |
Div.-Yield '2024e in % |
| 3,60 | 1,10 | 1,10 | 2,29% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 21.05.2025 | 07.05.2025 | 06.08.2025 | 06.11.2024 | 26.03.2025 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| +16,58% | +30,95% | +44,14% | +54,84% | +134,15% |
Founded in 2013 by Gereon Kruse, the financial portal boersengefluester.de is all about German shares - with a clear focus on second-line stocks. In addition to traditional editorial articles, the site stands out in particular thanks to a large number of self-developed analysis tools. All tools are based on a completely self-maintained database for more than 650 shares. As a result, boersengefluester.de produces Germany's largest profit and dividend forecast.
Contact
