Original-Research: Bike24 Holding AG (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: Bike24 Holding AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG
Starker Jahresauftakt bestätigt Wachstumsstory Die BIKE24 Holding AG hat am 02.05. die Ergebnisse für das erste Quartal 2025 veröffentlicht und damit die bereits Anfang März avisierten starken Umsatzentwicklungen bestätigt. Auch wenn das EBITDA saisonbedingt noch auf niedrigem Niveau liegt, sprechen sowohl die überdurchschnittliche Wachstumsdynamik als auch die verbesserte Kostenstruktur für einen gelungenen Start ins neue Geschäftsjahr. [Tabelle] Zweistelliges Wachstum, positive Margen – Fokus auf Profitabilität trägt erste Früchte: Der Umsatz stieg im Q1 deutlich um 17,8% auf 58,0 Mio. EUR und lag damit spürbar über dem saisonal geprägten Vorjahreswert. Insbesondere der DACH-Raum (+21,8%) und die neu lokalisierten Märkte wie Polen (+29,8%) und Finnland (+26,2%) trugen überproportional zum Wachstum bei. Der durchschnittliche Warenkorb legte leicht auf 144 EUR zu, die Zahl aktiver Kunden wuchs um 4,7%. Die bereinigte EBITDAMarge drehte mit +1,0% erstmals seit Q3/2022 wieder in den positiven Bereich – unterstützt durch optimiertes Einkaufstiming, effizientes Marketing und eine weiterhin schlanke Kostenstruktur. Finanzlage stabil – Lagerabbau und Kreditverlängerung stärken Handlungsspielraum: Der operative Cashflow belief sich auf +3,9 Mio. EUR (Vj: +3,0 Mio. EUR). Der Lagerbestand wurde um 6,7% auf 66,2 Mio. EUR reduziert - bei gleichzeitig guter Verfügbarkeit. Die im Q1 finalisierte Verlängerung des Konsortialkredits bis April 2027 (mit Option auf 2028) stärkt nicht nur die Finanzierungsstruktur, sondern schafft auch Flexibilität für weiteres Auslandswachstum. Die Zahlungsmittelposition stieg per Ende März auf 15,9 Mio. EUR, die Eigenkapitalquote liegt mit 53,7% weiterhin solide. Guidance bestätigt – operative Entwicklung legt Messlatte höher: Die Zielsetzungen für 2025 (Umsatz: 233–242 Mio. EUR; EBITDA: 7,0–12,1 Mio. EUR) wurden bestätigt. Unsere Prognosen haben wir vor dem Hintergrund der aktuellen Geschäftsdynamik leicht erhöht. Zwar bleibt das Marktumfeld u.a. aufgrund hoher Lagerbestände bei Wettbewerbern herausfordernd, doch BIKE24 gelingt es zunehmend, sich mit klarer Kundenansprache und schlanker Struktur profitabel zu positionieren. Fazit: Nach dem Übergangsjahr 2024 ist BIKE24 operativ auf Kurs und startet mit Rückenwind in das laufende Geschäftsjahr. Die starke Umsatzentwicklung in Q1 und die erste Rückkehr zu positiven EBITDA-Margen unterstreichen, dass die eingeleiteten Maßnahmen greifen. Perspektivisch bietet die verlängerte Kreditfazilität weiteren Raum zur Skalierung – insbesondere in den lokalisierten Auslandsmärkten. Wir bestätigen das Kaufen-Votum und erhöhen unser Kursziel auf 2,60 EUR. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32422.pdf Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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2130106 05.05.2025 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Sales1 | 137,10 | 199,15 | 250,16 | 261,52 | 226,34 | 226,31 | 284,00 | |
| EBITDA1,2 | 15,24 | 23,97 | 20,34 | 7,21 | -6,08 | 1,46 | 13,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 11,12 | 12,04 | 8,13 | 2,76 | -2,69 | 0,65 | 4,58 | |
| EBIT1,4 | 6,33 | 10,33 | 6,11 | -7,78 | -83,50 | -15,09 | -3,50 | |
| EBIT-Margin5 | 4,62 | 5,19 | 2,44 | -2,98 | -36,89 | -6,67 | -1,23 | |
| Net Profit (Loss)1 | -4,08 | 0,56 | 2,23 | -6,63 | -80,40 | -13,62 | -6,30 | |
| Net-Margin6 | -2,98 | 0,28 | 0,89 | -2,54 | -35,52 | -6,02 | -2,22 | |
| Cashflow1,7 | 3,46 | 21,10 | -9,54 | -11,88 | 6,20 | 7,38 | 9,50 | |
| Earnings per share8 | -0,09 | 0,01 | 0,05 | -0,15 | -1,82 | -0,31 | -0,14 | |
| Dividend per share8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: KPMG
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Bike24 Holding | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A3CQ7F | DE000A3CQ7F4 | AG | 136,03 Mio € | 25.06.2021 | Kaufen | 9F3M2R85+33 |
| PE 2026e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 61,60 | 0,00 | 0,00 | -13,11 | 1,11 | 18,44 | 0,60 |
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Dividend '2023 in € |
Dividend '2024 in € |
Dividend '2025e in € |
Div.-Yield '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 17.06.2025 | 02.05.2025 | 13.08.2025 | 12.11.2025 | 26.03.2025 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -2,84% | +19,57% | +181,28% | +182,57% | -79,47% |
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