Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
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Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG
Zum Halbjahr neue Höchstwerte bei Umsatz und Marge Während das Basissegment Basics & Intermediates erwartungsgemäß rückläufig war (H1/2025 Umsatz EUR 78,2 Mio., -14,2% YoY), verzeichnete das margenträchtige Segment Specialty Chemicals im ersten Halbjahr 2025 ein Umsatzplus von 8,9% auf EUR 194,6 Mio. – getragen von einem Nachfrageaufschwung im Bereich Custom Manufacturing sowie einem weiterhin starken Geschäft mit Creapure im Bereich Human Nutrition. Der Umsatzanteil des Segments liegt mittlerweile bei 67,7% – Tendenz steigend und ist damit nach u. E. erneut ein Beleg für die erfolgreiche strategische Transformation des Unternehmens hin zur Spezialchemie. Die Kapazitätserweiterung für Nitroguanidin am Standort Deutschland verläuft nach Angaben planmäßig, die vorgesehene Verdoppelung der Produktionskapazität wird ab H2/2026e erstmals zur Ergebnisentwicklung beitragen. Bis zu diesem Zeitraum soll auch die Standortsuche in den USA abgeschlossen sein. Damit wird sich der Ausbau höhermargiger Produkte aus unserer Sicht langfristig fortsetzen. Dementsprechend heben wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes Kursziel auf EUR 149,10 von EUR 133,00 je Aktie an und bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Alzchem Group AG. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: AlzChem_UpdateReport20250731 Kontakt für Rückfragen: Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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2177364 31.07.2025 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Sales1 | 376,07 | 379,26 | 422,29 | 542,22 | 540,65 | 554,23 | 580,00 | |
| EBITDA1,2 | 50,08 | 53,81 | 62,05 | 61,44 | 81,37 | 105,27 | 113,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 13,32 | 14,19 | 14,69 | 11,33 | 15,05 | 18,99 | 19,48 | |
| EBIT1,4 | 30,59 | 30,71 | 37,57 | 35,90 | 55,47 | 78,95 | 86,00 | |
| EBIT-Margin5 | 8,13 | 8,10 | 8,90 | 6,62 | 10,26 | 14,25 | 14,83 | |
| Net Profit (Loss)1 | 18,15 | 19,87 | 27,76 | 30,22 | 34,79 | 54,25 | 59,00 | |
| Net-Margin6 | 4,83 | 5,24 | 6,57 | 5,57 | 6,44 | 9,79 | 10,17 | |
| Cashflow1,7 | 43,63 | 48,71 | 43,02 | -4,24 | 72,67 | 105,15 | 86,00 | |
| Earnings per share8 | 1,77 | 1,94 | 2,72 | 2,96 | 3,40 | 5,31 | 5,85 | |
| Dividend per share8 | 0,75 | 0,77 | 1,00 | 1,05 | 1,20 | 1,80 | 1,80 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: RSM Ebner Stolz
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Alzchem Group | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A2YNT3 | DE000A2YNT30 | AG | 1.310,71 Mio € | Kaufen | 8FWJ2HC2+23 | |
| PE 2026e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 21,68 | 14,55 | 1,49 | 43,51 | 6,08 | 12,47 | 2,36 |
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Dividend '2023 in € |
Dividend '2024 in € |
Dividend '2025e in € |
Div.-Yield '2025e in % |
| 1,20 | 1,80 | 1,80 | 1,34% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 05.05.2026 | 30.04.2026 | 31.07.2026 | 30.10.2025 | 27.02.2026 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -10,99% | -0,76% | +136,14% | +119,22% | +4.656,18% |
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