Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG
Unternehmen: Alzchem Group AG
ISIN: DE000A2YNT30
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 04.03.2024
Kursziel: EUR 43,40 (bislang EUR 39,50)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA
Profitabilität vor Umsatzwachstum zahlt sich aus
Nach einem Übertreffen unserer Ertragsprognosen für 2023 und einer
basisbedingten Anpassung unseres Finanzprognosemodells erhöht sich der von
uns im Base-Case-Szenario ermittelte Wert des Eigenkapitals auf EUR 43,40
von bislang EUR 39,50 (+9,9%) je Aktie. Gegenüber dem letzten Schlusskurs
von EUR 27,20 errechnet sich aus dem von uns ermittelten Wert des
Eigenkapitals ohne Einbeziehung der zwischenzeitlich erwarteten Dividenden
eine auf Sicht von 24 Monaten erwartete Kurssteigerung von 59,6%. Wir
bestätigen daher unser Buy-Rating für die Aktien der Alzchem Group AG.
Mit einem EBITDA von EUR 25,0 Mio. erzielte Alzchem im Q4/2023 das ertragsstärkste Quartal der Unternehmensgeschichte. Damit wurden sowohl die Consensus-Prognosen als auch die im Jahresverlauf bereits angehobene Guidance im Gesamtjahr 2023 übertroffen, was keinem anderen deutschen börsennotierten Unternehmen der Chemie-Peergroup im vergangenen Jahr gelungen ist. Auf Gesamtjahressicht 2023 erhöhte sich die EBITDA-Marge im Jahresvergleich um 440 Basispunkte auf 14,8% (2022: 10,4%). Dass das vierte Quartal 2023 auf Konzernebene nochmals deutlich besser ausfiel als erwartet, lag (1) an deutlichen Umsatzanstiegen im Segment Specialty Chemicals, insbesondere in den höhergelagerten, konsumentennahen und damit weniger preissensiblen Produktbereichen Human- und Animal-Nutrition-Bereichs (z. B. Creapure und Creamino), wo Alzchem nicht nur aufgrund der Produktreinheit über ein Alleinstellungsmerkmal verfügt, (2) an einer neuerlichen Erweiterung der Kreatin-Produktionskapazität, die ohne wesentliche Stillstände der bestehenden Anlage in Betrieb genommen werden konnte und zu Mehrmengen im November und Dezember führte, (3) an einer situationsbedingten Auslastung der Produktionskapazitäten, wodurch Strompreisspitzen umgangen werden, (4) an über den Erwartungen liegenden Bestellungen aus der Biotechnologie, dem Pharma- und Diagnostik-Bereich und (5) an einem bewussten Verzicht auf Preiskämpfe insbesondere mit asiatischen Wettbewerbern bei großvolumigen aber niedrigmargigen Produkten im Segment Basics & Intermediates.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/29051.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Sales1 | 375,22 | 376,07 | 379,26 | 422,29 | 542,22 | 540,65 | 570,00 | |
| EBITDA1,2 | 49,38 | 50,08 | 53,81 | 62,05 | 61,44 | 81,37 | 103,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 13,16 | 13,32 | 14,19 | 14,69 | 11,33 | 15,05 | 18,07 | |
| EBIT1,4 | 34,19 | 30,59 | 30,71 | 37,57 | 35,90 | 55,47 | 78,40 | |
| EBIT-Margin5 | 9,11 | 8,13 | 8,10 | 8,90 | 6,62 | 10,26 | 13,75 | |
| Net Profit (Loss)1 | 22,78 | 18,15 | 19,87 | 27,76 | 30,22 | 34,79 | 48,50 | |
| Net-Margin6 | 6,07 | 4,83 | 5,24 | 6,57 | 5,57 | 6,44 | 8,51 | |
| Cashflow1,7 | 34,66 | 43,63 | 48,71 | 43,02 | -4,24 | 72,67 | 59,00 | |
| Earnings per share8 | 2,30 | 1,77 | 1,94 | 2,72 | 2,96 | 3,40 | 4,75 | |
| Dividend per share8 | 0,90 | 0,75 | 0,77 | 1,00 | 1,05 | 1,20 | 1,20 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: RSM Ebner Stolz
All relevant valuation ratios, dates and other investor information on your share at a glance. Good to know: All data comes from boersengefluester.de and is updated daily. This means you are always up to date. You can get brief explanations of the key figures by moving the cursor or mouse over the relevant field.
| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Alzchem Group | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A2YNT3 | DE000A2YNT30 | AG | 580,05 Mio € | Kaufen | 8FWJ2HC2+23 | |
| PE 2025e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 13,26 | 13,77 | 0,96 | 23,96 | 3,88 | 7,98 | 1,07 |
|
Dividend '2022 in € |
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024e in € |
Div.-Yield '2024e in % |
| 1,05 | 1,20 | 1,20 | 2,11% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 08.05.2025 | 30.04.2025 | 30.07.2025 | 07.11.2024 | 28.02.2025 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| +1,14% | +17,70% | +119,23% | +123,53% | +1.914,13% |
Founded in 2013 by Gereon Kruse, the financial portal boersengefluester.de is all about German shares - with a clear focus on second-line stocks. In addition to traditional editorial articles, the site stands out in particular thanks to a large number of self-developed analysis tools. All tools are based on a completely self-maintained database for more than 650 shares. As a result, boersengefluester.de produces Germany's largest profit and dividend forecast.
Contact
