Original-Research: A.S Création Tapeten AG (von Montega AG): Kaufen
|
Original-Research: A.S Création Tapeten AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu A.S Création Tapeten AG
Enttäuschende Entwicklung in Q2 unter den Erwartungen - keine deutliche Belebung in 2024 zu erwarten Die A.S. Création Tapeten AG hat am 08.08. die Zahlen für das zweite Quartal 2024 vorgelegt, die insgesamt enttäuschend ausfielen. Wir haben unsere Prognosen entsprechend gesenkt und sehen im Hinblick auf die weiterhin herausfordernden Rahmenparameter keine Aussicht auf eine spürbare Erholung im Jahresverlauf. [Tabelle] Der Umsatz fiel auch nach eigenen Aussagen im zweiten Quartal enttäuschend aus und verringerte sich gegenüber dem Vorjahreswert um 5,4% auf 27,5 Mio. EUR. Ein kleiner Lichtblick ist die positive Umsatzentwicklung im Kernmarkt Deutschland mit einem Umsatzplus von 8,3% yoy in Q2. Die übrigen EU-Länder zuzüglich Großbritannien zeigten mit einen Umsatzrückgang von 9,6% yoy insbesondere in Frankreich eine äußerst schwache Entwicklung. In den osteuropäischen Ländern außerhalb der EU ging der Umsatz mit -19,3% noch stärker zurück, wovon allerdings ein hoher einstelliger Prozentbetrag auf negative Währungseffekte zurückzuführen ist. Der organische Rückgang resultiert im Wesentlichen aus geringeren Umsätzen aus dem russischen Markt, der für die Tochtergesellschaft in Belarus eine bedeutende Rolle spielt. Ein Lichtblick im Zahlenwerk ist die weiterhin stabile Rohertragsmarge, die mit 50,8% spürbar über dem Vorjahreswert lag und die Erfolge der strategischen Ausrichtung auf margenstärkere Sortimentsteile belegt. Dennoch liegt der absolute Rohertrag aufgrund der schwachen Umsatzentwicklung unter unserer Erwartung und ist entsprechend auch der wesentliche Grund für die Ergebnisverfehlung und das EBIT von -0,6 Mio. EUR in Q2. Ausblick bestätigt - Prognosen werden gesenkt: Im Rahmen der Berichterstattung wurde der Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 mit einem Umsatz in der Bandbreite von 110 bis 130 Mio. EUR sowie einem EBIT in der Spanne von -1,0 bis 3,0 Mio. EUR bestätigt. Es wird allerdings davon ausgegangen, dass Umsatz und Ergebnis voraussichtlich am unteren Ende der genannten Bandbreiten der Planung liegen. Aufgrund der verfehlten Erwartungen in Q2 sowie der aktualisierten Einschätzung des Managements haben wir unsere Prognosen gesenkt. Fazit: Die Erholung in der Umsatzentwicklung bei A.S. Création lässt weiter auf sich warten. Die Signale aus der Baukonjunktur, die für das Nachfrageverhalten der Kunden von A.S. Création eine mittelbare Auswirkung hat, sowie das Konsumverhalten sind weiterhin angespannt. Fundamental bleibt die Aktie mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,3x im Hinblick auf die solide Marktpositionierung auch nach Reduktion unseres DCF-basierten Kursziels auf 15,00 EUR ein 'Kaufen', auch wenn für uns derzeit wenig Impulse für eine verbesserte Aktienkursentwicklung ersichtlich sind. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30453.pdf Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. |
||||||||||||||||||||
1967099 13.08.2024 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Sales1 | 134,49 | 141,06 | 144,87 | 145,64 | 133,99 | 121,22 | 108,50 | |
| EBITDA1,2 | 3,18 | 10,22 | 9,93 | 11,41 | -2,42 | 2,84 | 3,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 2,36 | 7,25 | 6,85 | 7,83 | -1,81 | 2,34 | 2,77 | |
| EBIT1,4 | -2,89 | 4,50 | 4,43 | 5,71 | -8,55 | -2,09 | -3,00 | |
| EBIT-Margin5 | -2,15 | 3,19 | 3,06 | 3,92 | -6,38 | -1,72 | -2,77 | |
| Net Profit (Loss)1 | -5,98 | 14,13 | 1,45 | 3,87 | -5,38 | -1,42 | -2,60 | |
| Net-Margin6 | -4,45 | 10,02 | 1,00 | 2,66 | -4,02 | -1,17 | -2,40 | |
| Cashflow1,7 | 3,32 | -2,14 | 7,01 | 0,04 | -2,50 | 3,78 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | -2,17 | 5,13 | 0,53 | 1,40 | -1,95 | -0,51 | -0,94 | |
| Dividend per share8 | 0,00 | 0,90 | 0,90 | 0,90 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: Rödl & Partner
All relevant valuation ratios, dates and other investor information on your share at a glance. Good to know: All data comes from boersengefluester.de and is updated daily. This means you are always up to date. You can get brief explanations of the key figures by moving the cursor or mouse over the relevant field.
| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| A.S. Création Tapeten | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A1TNNN | DE000A1TNNN5 | AG | 17,39 Mio € | 18.05.1998 | Kaufen | 9F392J48+3R |
| PE 2025e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 11,05 | 16,69 | 0,66 | 31,50 | 0,26 | 434,70 | 0,14 |
|
Dividend '2022 in € |
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024e in € |
Div.-Yield '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 16.05.2024 | 16.05.2024 | 08.08.2024 | 07.11.2024 | 28.03.2024 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -12,83% | -27,06% | -38,24% | -38,24% | -64,29% |
Founded in 2013 by Gereon Kruse, the financial portal boersengefluester.de is all about German shares - with a clear focus on second-line stocks. In addition to traditional editorial articles, the site stands out in particular thanks to a large number of self-developed analysis tools. All tools are based on a completely self-maintained database for more than 650 shares. As a result, boersengefluester.de produces Germany's largest profit and dividend forecast.
Contact
