Original-Research: PSI Software SE (von GSC Research GmbH): Halten
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Original-Research: PSI Software SE - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu PSI Software SE
Zweites Quartal 2026 bringt operativ deutliche Fortschritte Die PSI Software SE befindet sich unverändert in einer umfangreichen Transformationsphase. Dabei belasten die Aufwendungen für die Cloud- und SaaS-Transformation das Ergebnis. Hinzu kommen auch noch Restrukturierungskosten. Die anstehende Transformation hin zu einem Cloud- und SaaS-Anbieter bringt zunächst höhere Anlaufkosten mit sich. Nach Abschluss der Transformation rechnet das Management in Zukunft jedoch mit deutlich steigenden Margen. Belastungen resultieren auch aus dem Übernahmeangebot von Warburg Pincus. Mittlerweile wurden alle Bedingungen der Offerte erfüllt, was auch die regulatorische Freigabe der Übernahme beinhaltet. Der neue Mehrheitsaktionär unterstützt die Unternehmensstrategie des Managements und sagte im Zuge dessen auch finanzielle Unterstützung zu. In diesem Rahmen führte PSI kürzlich eine Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital durch, die komplett von der Warburg Pincus zuzurechnenden Zest Bidco gezeichnet wurde, woraus dem Unternehmen rund 29 Mio. Euro neue Eigenmittel zuflossen. Bei einer erfolgreichen Transformation winken der PSI Software SE in Zukunft deutlich höhere Umsätze und Margen. Der Übernahmepreis beinhaltete aber bereits viele positive Zukunftsentwicklungen. Seit der Offerte bewegt sich der Aktienkurs nur noch marginal und schwankt dabei um den Angebotspreis von 45,00 Euro. Auf dieser Basis belassen wir unser Kursziel unverändert bei 45,00 Euro und bestätigen unsere Einschätzung, die PSI-Aktie zu „Halten“. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 2026-08-18_PSI Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://gsc-research.de Kontakt für Rückfragen: GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Postanschrift: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 2501 44091-21 Fax: +49 2501 44091-22 E-Mail: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de
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2384404 18.08.2026 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Sales1 | 217,80 | 245,49 | 247,94 | 269,89 | 260,84 | 285,53 | 300,00 | |
| EBITDA1,2 | 27,17 | 37,94 | 34,00 | 20,16 | -0,63 | -6,22 | 0,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 12,48 | 15,46 | 13,71 | 7,47 | -0,24 | -2,18 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 14,95 | 24,96 | 20,19 | 5,56 | -15,24 | -20,98 | 6,00 | |
| EBIT-Margin5 | 6,86 | 10,17 | 8,14 | 2,06 | -5,84 | -7,35 | 2,00 | |
| Net Profit (Loss)1 | 10,28 | 15,84 | 9,69 | 0,32 | -20,96 | -31,64 | 0,00 | |
| Net-Margin6 | 4,72 | 6,45 | 3,91 | 0,12 | -8,04 | -11,08 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 24,83 | 38,75 | 3,36 | 16,78 | -19,68 | 12,04 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | 0,66 | 1,01 | 0,62 | 0,02 | -1,35 | -2,04 | 0,40 | |
| Dividend per share8 | 0,30 | 0,05 | 0,40 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: RSM Ebner Stolz
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| PSI Software | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A0Z1JH | DE000A0Z1JH9 | AG | 728,85 Mio € | 31.08.1998 | Halten | 9F4MGCF4+FG |
| PE 2027e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 46,46 | 32,54 | 1,43 | 232,29 | 10,85 | 60,52 | 2,55 |
|
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024 in € |
Dividend '2025e in € |
Div.-Yield '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 02.09.2026 | 13.07.2026 | 28.08.2026 | 30.10.2026 | 13.07.2026 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -1,43% | -1,45% | -0,89% | +63,37% | +87,55% |
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