Original-Research: technotrans SE (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: technotrans SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu technotrans SE
technotrans hat am Montag die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, aus denen wie erwartet eine signifikante Margensteigerung hervorging. Der Umsatz lag jedoch insbesondere im Schlussquartal unterhalb unserer Erwartung und auch leicht unter der Guidance. [Tabelle] Q4-Umsatz rückläufig: Die auf vorläufiger Basis gemeldeten FY25-Zahlen unterstreichen die operative Verbesserung bei technotrans, auch wenn das Umsatzniveau im Schlussquartal mit 60,5 Mio. EUR hinter unserer Prognose (MONe: 67,0 Mio. EUR) zurückblieb. Der Konzernumsatz stieg im Gesamtjahr um 2,5% auf 244,0 Mio. EUR und lag damit marginal unterhalb der Guidance-Bandbreite (245–265 Mio. EUR). Ursächlich war insbesondere eine spürbare Kundenzurückhaltung zum Jahresende, die vor allem im Segment Plastics zu zeitlichen Verschiebungen führte. Auch im Bereich Laser setzte sich der bereits kommunizierte strategische Rückgang fort, da sich das Unternehmen konsequent auf margenstärkere Fokusprodukte (bspw. Kühlungslösungen für EUV-Laser) konzentriert. Demgegenüber zeigte das für die Equity Story wichtige Segment Energy Management laut Unternehmensangaben weiterhin solides Momentum, wenngleich der von uns erwartete größere Wachstumssprung bislang noch ausblieb. Effizienzprogramm in deutlicher Margensteigerung sichtbar: Ergebnisseitig bestätigt sich hingegen klar der Erfolg des Effizienzprogramms tt-Sprint. Die EBIT-Marge verbesserte sich deutlich auf 7,1% (+1,9PP yoy) und erreichte damit das untere Ende der Prognosespanne (7,0–9,0%). Besonders positiv werten wir die Entwicklung des ROCE, der nach Unternehmensangaben um 5 Prozentpunkte auf 16,8% anstieg und damit sowohl den Vorjahreswert (11,8%) als auch die Guidance (13,0–16,0%) übertraf. Mit der am Montag bekanntgegebenen Verlängerung des Vertrags von CEO Finger bis Ende 2030 sorgt technotrans zudem für Kontinuität in den nächsten Jahren. Prognosen für 2026 angepasst: Aufgrund des schwachen Schlussquartals und der damit verbundenen geringeren Visibilität passen wir unsere Prognosen für 2026 moderat nach unten an. Wir erwarten nun ein Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich (zuvor: +10,1%), wobei die EBIT-Marge aufgrund des fehlenden Umsatzes ebenfalls leicht unter unseren bisherigen Annahmen liegen dürfte. Die offizielle Guidance für 2026 wird das Unternehmen mit Veröffentlichung der finalen FY-Zahlen am 24. März vorlegen. Fazit: technotrans hat das von geopolitischen und konjunkturellen Unsicherheiten geprägte Jahr 2025 mit einer signifikanten Ergebnisverbesserung abgeschlossen, wenngleich der kurzfristige Wachstumspfad durch die jüngste Dynamik etwas flacher verläuft als bislang von uns erwartet. Aufgrund der angepassten Prognosen senken wir unser Kursziel auf 38,00 EUR (zuvor: 40,00 EUR), empfehlen die Aktie jedoch weiterhin zum Kauf. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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2278134 18.02.2026 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | 2026e | ||
| Sales1 | 190,45 | 211,10 | 238,22 | 262,12 | 238,08 | 244,00 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 13,85 | 18,07 | 21,11 | 21,19 | 19,19 | 26,00 | 0,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 7,27 | 8,56 | 8,86 | 8,08 | 8,06 | 10,66 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 6,78 | 11,03 | 14,33 | 14,18 | 12,33 | 17,30 | 0,00 | |
| EBIT-Margin5 | 3,56 | 5,23 | 6,02 | 5,41 | 5,18 | 7,09 | 0,00 | |
| Net Profit (Loss)1 | 4,96 | 7,02 | 8,90 | 8,53 | 7,32 | 11,50 | 0,00 | |
| Net-Margin6 | 2,60 | 3,33 | 3,74 | 3,25 | 3,08 | 4,71 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 12,23 | 13,43 | -1,04 | 23,41 | 11,70 | 15,00 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | 0,72 | 1,02 | 1,29 | 1,24 | 1,06 | 1,66 | 2,00 | |
| Dividend per share8 | 0,36 | 0,51 | 0,64 | 0,62 | 0,53 | 0,62 | 0,70 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: PricewaterhouseCoopers
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Technotrans | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A0XYGA | DE000A0XYGA7 | SE | 212,76 Mio € | 10.03.1998 | Kaufen | 9F3CX3H3+GG |
| PE 2027e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 12,57 | 21,47 | 0,59 | 25,16 | 2,25 | 18,18 | 0,87 |
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Dividend '2023 in € |
Dividend '2024 in € |
Dividend '2025e in € |
Div.-Yield '2025e in % |
| 0,62 | 0,53 | 0,62 | 2,01% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 29.05.2026 | 12.05.2026 | 04.08.2026 | 10.11.2026 | 24.03.2026 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -8,18% | +9,04% | -10,20% | +80,65% | +169,70% |
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