Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen:	2G Energy AG
ISIN:	DE000A0HL8N9
Anlass der Studie:	Update
Empfehlung:	Buy
seit:	15.04.2025
Kursziel:	35,00 Euro
Kursziel auf Sicht von:	12 Monate
Letzte Ratingänderung:	24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst:	Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 35,00.

Zusammenfassung:
2G Energy hat vorläufige Zahlen berichtet und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die vorläufige EBIT-Marge lag mit 8,9% über unserer Erwartung von 8,5%. Im Vergleich zum Vorjahr gelang 2G eine Margenausdehnung um 1,3 Prozentpunkte auf 8,9% trotz leicht rückläufiger Gesamtleistung. Das Unternehmen bestätigte seine Umsatzguidance für 2025 (€430 Mio. bis €450 Mio., +14% bis +20% J/J) und 2026 (€440 Mio. bis €490 Mio.). Erstmals hat 2G eine EBIT-Margen-Guidance für 2025 (8,5% - 10,5%) und 2026 (9,0% - 11,0%) veröffentlicht. Damit stehen die Zeichen klar auf profitablem Wachstum, das mit einem Rekordauftragsbestand von €189 Mio. im Neuanlagengeschäft gut unterlegt ist. Wir gehen davon aus, dass selbst ein Zoll von 20% 2Gs US-Geschäft nur begrenzt negativ beeinflussen wird, da im KWK-Motorgeschäft der operative Betrieb ein deutlich wichtigerer Kostenfaktor ist als die Investition. Wir haben eine gewisse Bremswirkung für das US-Geschäft sowie durch eine mögliche globale Rezession in unseren aktualisierten Schätzungen berücksichtigt. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €35. Kurspotenzial: 34%.


First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 35.00 price target.

Abstract:
2G Energy has reported preliminary figures and held a conference call. The preliminary EBIT margin of 8.9% was above our expectation of 8.5%. Compared to the previous year, 2G managed to expand its margin by 1.3 percentage points to 8.9% despite a slight decline in total output. The company confirmed sales guidance for 2025 (€430m to €450m, +14% to +20% y/y) and 2026 (€440m to €490m). 2G has published first EBIT margin guidance for 2025 (8.5% - 10.5%) and 2026 (9.0% - 11.0%). This clearly points to profitable growth, which is well underpinned by a record order backlog of €189m in the new plant business. We assume that even a tariff of 20% will only have a limited negative impact on 2G's US business, given that OpEx is a much greater cost factor in the CHP engine business than CapEx. We have factored a certain braking effect for the US business and a possible global recession into our updated forecasts. An updated DCF model yields an unchanged €35 price target. Upside: 34%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32256.pdf

Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com