2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9
WKN: A0HL8N
10 September 2024 02:51PM

Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

2G Energy AG · ISIN: DE000A0HL8N9 · EQS - Analysts
Country: Germany · Primary market: Germany · EQS NID: 20759

Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

10.09.2024 / 14:50 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9
 
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 10.09.2024
Kursziel: 34,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 34,00.

Zusammenfassung:
2G Energy bestätigte den vorläufig gemeldeten H1-Umsatz und lag beim EBIT (€4,1 Mio.) auf Vorjahresniveau und nahe bei unserer Schätzung. Trotz eines 10%igen Rückgangs der Gesamtleistung steigerte das Unternehmen seine EBIT-Marge sogar leicht auf 3,1%. Dies zeigt, wie gut der industrielle Produktionsprozess inzwischen funktioniert. 2G kann die Kosten schnell und flexibel an das Auslastungsniveau anpassen. Das Management geht davon aus, dass die Produktionsdelle Ende Q3 überwunden ist und die Kapazitäten in Q4 wieder voll ausgelastet sind. Daher hält das Unternehmen auch an der Guidance (Umsatz: €360 Mio. - €390 Mio., EBIT-Marge: 8,5% bis 10%) fest. Wir bestätigen unsere jüngst gesenkte Schätzung für 2024, sehen aber beim Umsatz ein gewisses Abwärtsrisiko. Auf der anderen Seite hat 2G immer wieder gezeigt, welch außerordentliche Produktionsleistung sie in Q4 vollbringen kann. Angesichts des Rekordauftragsbestands halten wir an unseren Prognosen für die kommenden Jahre fest. Wir sehen den jüngsten Kursrücksetzer als übertrieben an. Daher empfehlen wir die Aktie bei unverändertem Kursziel von €34 zum Kauf und verweisen auf das attraktive 2025E KGV von 12.


First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 34.00 price target.

Abstract:
2G Energy confirmed preliminary H1 sales. EBIT (€4.1m) was at the previous year's level and close to our forecast. Despite a 10% decline in total output, the company widened its EBIT margin slightly to 3.1%. This shows how well the industrial production process is now functioning. 2G can adjust costs quickly and flexibly to the level of capacity utilisation. Management assumes that the dip in production will be overcome at the end of Q3 and that capacity will be fully utilised again in Q4. The company is therefore sticking to its guidance (sales: €360m - €390m, EBIT margin: 8.5% to 10%). We confirm our recently lowered forecast for 2024, but see some downside risk to sales. On the other hand, 2G has repeatedly shown what an extraordinary production performance it can achieve in Q4. In view of the record order backlog, we are sticking to our forecasts for the coming years. We consider the recent share price setback to be exaggerated. We therefore recommend to Buy the share at an unchanged €34 price target and point to the attractive 2025E P/E ratio of 12x.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30759.pdf

Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com


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1985373  10.09.2024 CET/CEST

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The most important financial data at a glance
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Sales1 209,78 236,40 246,73 266,35 312,63 365,07 385,00
EBITDA1,2 15,37 19,17 20,11 21,87 26,63 34,30 41,50
EBITDA-Margin3 7,33 8,11 8,15 8,21 8,52 9,40 10,78
EBIT1,4 11,45 15,45 16,45 17,93 21,96 27,64 35,00
EBIT-Margin5 5,46 6,54 6,67 6,73 7,02 7,57 9,09
Net Profit (Loss)1 7,61 10,30 11,96 12,64 16,37 17,99 23,80
Net-Margin6 3,63 4,36 4,85 4,75 5,24 4,93 6,18
Cashflow1,7 4,88 1,92 9,79 8,86 4,98 11,72 8,00
Earnings per share8 0,43 0,58 0,68 0,71 0,91 1,00 1,33
Dividend per share8 0,11 0,11 0,11 0,12 0,14 0,17 0,19
Quelle: boersengefluester.de and Company information
Explanation

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de

Auditor: PricewaterhouseCoopers

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INVESTOR-INFORMATION
©boersengefluester.de
2G Energy
WKN ISIN Legal Type Marketcap IPO Recommendation Plus Code
A0HL8N DE000A0HL8N9 AG 403,65 Mio € 31.07.2007 Kaufen 9F49438M+7M
* * *
PE 2025e PE 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-PE PB PCF KUV
14,90 23,01 0,65 34,78 3,34 34,43 1,11
Dividends
Dividend '2022
in €
Dividend '2023
in €
Dividend '2024e
in €
Div.-Yield '2024e
in %
0,14 0,17 0,19 0,84%
Financial calendar
Annual General Meeting Q1-figures Q2-figures Q3-figures Annual press conference
12.06.2025 22.05.2025 04.09.2025 19.11.2024 28.04.2025
Performance
Distance 60-days-line Distance 200-days-line Performance YtD Performance 52 weeks IPO
Last Price (EoD)
-0,66%
22,50 €
ATH 33,25 €
+2,62% +0,46% -0,88% +1,81% +1.025,00%

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