Original-Research: LPKF Laser & Electronics SE (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: LPKF Laser & Electronics SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu LPKF Laser & Electronics SE
Preview Q2: Zolldiskussionen dürften Auftragseingang belasten LPKF wird am 24. Juli die Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlichen. Der Auftragseingang dürfte u.E. die Effekte der anhaltenden Zolldiskussionen zeigen und unterhalb des Vorjahres liegen. Daher reduzieren wir unsere Prognosen für das Gesamtjahr, die zuletzt einen relevanten Auftragseingang im zweiten Quartal impliziert hatten. Dagegen dürfte LPKF die eigene Quartals-Guidance erreicht haben. [Tabelle] Zolldiskussionen dürften zu Auftragsverzögerungen geführt haben: Die Q2-Zahlen dürften vor allem hinsichtlich des Auftragseingangs schwach ausfallen. Bereits im Q1-Earnings Call Ende April wies CEO Dr. Fiedler auf eine abwartende Haltung hinsichtlich von Neuaufträgen hin, die sich im gesamten zweiten Quartal fortgesetzt haben dürfte. Im Fokus steht in den kommenden Tagen eine mögliche Einigung der EU mit den USA bis zum 09. Juli sowie die weiteren Verhandlungen der USA mit asiatischen Ländern (u.a. Taiwan), in denen viele Kunden LPKFs produzieren. Eine weitere Verlängerung des Moratoriums würde zwar u.E. kurzfristig Entlastung schaffen, jedoch die mittelfristige Planungsunsicherheit nicht beseitigen. Q2 dürfte solide ausgefallen sein: Im zweiten Quartal dürfte LPKF die Mitte der eigenen Guidance erreichen. Diese war mit einer Umsatzerwartung von 28-35 Mio. EUR sowie einem prognostizierten adj. EBIT von -1,7 bis +3,0 Mio. EUR vergleichsweise breit gefasst, um der externen Unsicherheit Rechnung zu tragen. Unsere Top Line-Erwartung i.H.v. 30,9 Mio. EUR würde einer leichten Verbesserung ggü. dem Vorjahreswert entsprechen und u.a. durch weiteres Wachstum der auf LIDE basierenden Produktlinien zustande kommen. Die hohe inkrementelle adj. EBIT-Verbesserung, die wir mit +1,1 Mio. EUR yoy prognostizieren, dürfte die weiteren Fortschritte im Kostensenkungsprogramm reflektieren (siehe Comment vom 31.03.2025). Dieses sollte mit dem neuen CFO Peter Mümmler, der seit April für LPKF tätig ist, fortgesetzt werden. Beim Auftragseingang prognostizieren wir aufgrund der momentanen Kundenzurückhaltung infolge der ungewissen Zollsituation einen Rückgang im Vergleich zum Vorjahr. Fazit: Die politischen Unsicherheiten rund um mögliche neue Zölle haben den Auftragseingang im Q2 voraussichtlich deutlich belastet. Da bis zuletzt der erwartete Großauftrag für LIDE-basierte Produkte nicht eingegangen ist, dürfte sich dieser umsatzseitig in das Jahr 2026 verschieben. Wir senken unsere Prognosen entsprechend, bestätigen jedoch Kaufempfehlung und Kursziel. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet_NEU Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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2166290 07.07.2025 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Sales1 | 140,03 | 96,24 | 93,57 | 123,70 | 124,34 | 122,89 | 119,50 | |
| EBITDA1,2 | 26,94 | 14,84 | 9,60 | 15,12 | 12,81 | 5,83 | 12,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 19,24 | 15,42 | 10,26 | 12,22 | 10,30 | 4,74 | 10,04 | |
| EBIT1,4 | 19,25 | 7,54 | 0,06 | 6,78 | 3,69 | -2,54 | 3,45 | |
| EBIT-Margin5 | 13,75 | 7,84 | 0,06 | 5,48 | 2,97 | -2,07 | 2,89 | |
| Net Profit (Loss)1 | 13,15 | 5,34 | -0,11 | 1,66 | 1,75 | -4,51 | -0,90 | |
| Net-Margin6 | 9,39 | 5,55 | -0,12 | 1,34 | 1,41 | -3,67 | -0,75 | |
| Cashflow1,7 | 48,04 | 3,97 | 7,92 | 8,50 | -3,37 | 9,43 | 11,00 | |
| Earnings per share8 | 0,54 | 0,22 | 0,00 | 0,06 | 0,07 | -0,18 | -0,04 | |
| Dividend per share8 | 0,10 | 0,10 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: Baker Tilly
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| LPKF Laser | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| 645000 | DE0006450000 | AG | 139,63 Mio € | 30.11.1998 | Halten | 9F4FCJH7+9Q |
| PE 2026e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 14,62 | 22,99 | 0,64 | 61,96 | 1,60 | 14,81 | 1,14 |
|
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024 in € |
Dividend '2025e in € |
Div.-Yield '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 04.06.2026 | 30.04.2026 | 23.07.2026 | 30.10.2025 | 26.03.2026 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -12,40% | -26,45% | -36,17% | -33,87% | -10,09% |
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