07 March 2025 01:06PM
Original-Research: q.beyond AG (von Montega AG): Kaufen
q.beyond AG
· ISIN: DE0005137004
· EQS - Analysts
Country: Germany
·
Primary market: Germany
·
EQS NID: 21924
|
Original-Research: q.beyond AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu q.beyond AG
Q4 über Erwartungen - Hohes Ergebniswachstum in '25 avisiert q.beyond hat vorgestern die vorläufigen FY-Zahlen für 2024 berichtet, die über unseren Prognosen lagen. Darüber hinaus wurde die Guidance für das neue GJ vorgestellt. [Tabelle] Umsatz im Rahmen der Erwartungen: Mit einem Umsatz von 192,6 Mio. EUR (+1,8% yoy) wurde, wie im Jahresverlauf konkretisiert, das untere Ende der kommunizierten Bandbreite von 192,0 bis 198,0 Mio. EUR erreicht. Positiv entwickelte sich hier das Managed Services-Segment (Umsatzwachstum: +4,9% yoy), während sich das Consulting-Geschäft infolge der Reduktion margenschwacher Bereiche gegenläufig entwickelte (-5,0% yoy). Im Bereich Managed Services werden Kunden zukünftig einige Lizenzen direkt mit den Herstellern abrechnen, wobei QBY weiterhin den gleichen Ergebnisbeitrag aus diesen Leistungen erhält. Die Veränderung der Rechnungsstellung wird sich zukünftig lediglich negativ auf den Umsatz, nicht aber auf das Ergebnis auswirken, da sich ebenso geringere Lizenzkosten ergeben, die die niedrigeren Umsätze exakt kompensieren. Unter Berücksichtigung der neuen Methodik ergibt sich für 2024 ein um 12,6 Mio. EUR geringerer Umsatz von 180,0 Mio. EUR. Für 2025 erwartet QBY ein Umsatzwachstum i.H.v. 2,2% bis 5,6% yoy auf 184,0 - 190,0 Mio. EUR. Starke Ergebnisentwicklung spiegelt Fokus auf Profitabilität wider: Das EBITDA stieg im letzten GJ von 5,7 auf 10,5 Mio. EUR (Marge: 5,5% vs. 3,0% im Vj.) und übertraf sowohl unsere Erwartungen i.H.v. 9,7 Mio. EUR als auch die Unternehmens-Guidance, die ein Wachstum von deutlich über 40% auf 8,0 - 10,0 Mio. EUR vorsah. Unter Bereinigung eines positiven Sondereffekts im Vorjahr i.H.v. 3,3 Mio. EUR, fiel das EBITDA-Wachstum nochmals höher aus und unterstreicht u.E. den Erfolg des aktuellen Turn-Arounds. Dabei trugen 2024 beide Segmente zur Profitabilitätssteigerung bei. Für 2025 strebt QBY ein EBITDA zwischen 12,0 und 15,0 Mio. EUR an (MONe: 14,2 Mio. EUR), was einer Marge von 6,5% bis 7,9% entsprechen würde . Diese Steigerung dürfte u.E. durch die Erhöhung der Near- und Offshoring-Quote (Q4/24: 14%) erzielt werden, die in 2025 auf 20% ausgebaut werden soll. Darüber hinaus sollte auch die Optimierung der Auslastung von Personal und Rechenzentrum zur Margenausweitung beitragen. So weist QBY aktuell eine Auslastungsquote der Consultants von ca. 75% aus, die kurz- bis mittelfristig auf 80-90% gesteigert werden soll. Weiter steht in 2025 die Vermietung verbleibender Rechenkapazitäten im Fokus, die lt. Vorstand zu zusätzlichen Umsätzen i.H.v. 5,0 Mio. EUR p.a. bei nur sehr geringen Mehrkosten führen könnte. Auf Seite des Cashflows hat q.beyond erneut einen positiven FCF erzielt (3,2 Mio. EUR), wodurch die Nettoliquidität auf 39,1 Mio. EUR stieg, die primär für M&A verwendet werden soll. Dabei fokussiert sich QBY auf profitable Targets mit über 10,0 Mio. EUR Umsatz, die der Gruppe beispielsweise auch in neuen Regionen, Fokusbranchen oder bei komplementären Technologien strategische Vorteile bieten. Darüber hinaus sieht die Kapitalallokation sowohl Aktienrückkäufe als auch Dividenden vor, die u.E. frühstens 2026 umgesetzt werden könnten. Fazit: QBY hat das letzte GJ mit einem starken Q4 abgeschlossen und dürfte auch in 2025 ein deutliches EBITDA-Wachstum verzeichnen. Wir bestätigen Rating und Kursziel. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31924.pdf Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. |
||||||||||||||||||||
2097290 07.03.2025 CET/CEST
Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Sales1 | 238,05 | 143,42 | 155,16 | 173,02 | 189,28 | 192,59 | 188,00 | |
| EBITDA1,2 | 140,30 | -1,98 | 31,37 | 5,36 | 5,75 | 10,50 | 13,80 | |
| EBITDA-Margin3 | 58,94 | -1,38 | 20,22 | 3,10 | 3,04 | 5,45 | 7,34 | |
| EBIT1,4 | 87,94 | -18,83 | 15,18 | -32,27 | -10,94 | -4,96 | 3,60 | |
| EBIT-Margin5 | 36,94 | -13,13 | 9,78 | -18,65 | -5,78 | -2,58 | 1,92 | |
| Net Profit (Loss)1 | 73,54 | -19,90 | 9,85 | -33,09 | -16,40 | -4,02 | 2,60 | |
| Net-Margin6 | 30,89 | -13,88 | 6,35 | -19,13 | -8,66 | -2,09 | 1,38 | |
| Cashflow1,7 | -17,71 | -4,97 | -7,66 | -1,26 | 6,47 | 10,53 | 9,80 | |
| Earnings per share8 | 0,59 | -0,16 | 0,08 | -0,27 | -0,14 | -0,04 | 0,02 | |
| Dividend per share8 | 0,03 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
Quelle: boersengefluester.de and Company information
Explanation
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: Forvis Mazars
All relevant valuation ratios, dates and other investor information on your share at a glance. Good to know: All data comes from boersengefluester.de and is updated daily. This means you are always up to date. You can get brief explanations of the key figures by moving the cursor or mouse over the relevant field.
| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| q.beyond | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| 513700 | DE0005137004 | AG | 91,44 Mio € | 19.04.2000 | Halten | 9F28XVPP+J8 |
* * *
| PE 2026e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 24,47 | 28,58 | 0,86 | 52,43 | 0,99 | 8,69 | 0,47 |
Dividends
|
Dividend '2022 in € |
Dividend '2023 in € |
Dividend '2024e in € |
Div.-Yield '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
Financial calendar
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 22.05.2025 | 12.05.2025 | 11.08.2025 | 10.11.2025 | 31.03.2025 |
Performance
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| +0,00% | -3,17% | +0,82% | +18,01% | -94,35% |
LEI:
529900DGVITE7A2L5G12
Advertising is an important revenue channel for us. But we understand, that sometimes it becomes annoying. If you want to reduce the number of shown ADs just simply login to your useraccount and manage the settings from there. As registered user you get even more benefits.
