Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565
WKN: 164456
27 November 2023 09:26AM

Original-Research: Erlebnis Akademie AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Erlebnis Akademie AG · ISIN: DE0001644565 · EQS - Analysts
Country: Germany · Primary market: Germany · EQS NID: 18425

Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG

Unternehmen: Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 27.11.2023
Kursziel: EUR 18,70 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Wetterereignisse prägen Q3/2023
 
Wir bestätigen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes Kursziel von EUR 18,70 und unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie AG. Auch die 10%- und 90%-Quantile liegen mit EUR 5,50 bzw. EUR 28,20 je Aktie auf den bisherigen Niveaus. Nachdem die vorläufigen Neunmonatszahlen zum Konzernumsatz (EUR 19,5 Mio., +7,8% YoY) und EBITDA (EUR 5,8 Mio., +11,5% YoY) sowie die damit einhergehende Gewinnwarnung bereits in einer Vorabmeldung veröffentlicht worden waren, ergaben sich aus dem Ende letzter Woche veröffentlichten Neunmonatsbericht 2023 aus unserer Sicht keine wesentlichen Überraschungen. Bestätigt wurde im Neunmonatsbericht insbesondere unsere Einschätzung, wonach die Gewinnwarnung vornehmlich wetterbedingte Ursachen hatte.

Mit 1,876 Mio. Besuchern konnten die Gesamtbesucherzahlen in den ersten neun Monaten 2023 gegenüber dem Vorjahr zwar um 0,9% gesteigert werden, dies ist allerdings auf die neuen Standorte in Irland und Kanada zurückzuführen, die 2023 erstmals ganzjährig betrieben werden. An allen Bestandsstandorten kam es wetterbedingt dagegen zu teils massiven Beeinträchtigungen. So lagen in dem für das Gesamtjahresergebnis besonders wichtigen Monat Juli die Niederschlagsmengen im Elsass oder in Bad Wildbad um 1377% bzw. 1204% über und die Sonnenstunden um 26% bzw. 29% unter den vergleichbaren Vorjahreswerten. Aber auch der Baumwipfelpfad in Kanada konnte die mit einer Neueröffnung einhergehenden hohen Erwartungen nicht erfüllen. Verantwortlich dafür waren die langanhaltenden Waldbrände in vielen Provinzen und Regionen Kanadas und behördlich verfügte Reise- und Ausgangswarnungen, die den Tourismus auch an dem nicht in einer Brandregion liegenden eak-Standort Laurentides in starkem Maße beeinträchtigten; mit 86.475 Besuchern lagen die Zahlen deutlich unter den für diesen Standort erwarteten Daten.

Die bei der Veröffentlichung der vorläufigen Neunmonatszahlen bereits angepasste Guidance 2023e wurde bestätigt. Demnach rechnet das Unternehmen auf Gesamtjahressicht mit Umsätzen auf Konzernebene in einer Bandbreite zwischen EUR 23,9 und 24,3 Mio. und einem operativen Ergebnis (EBIT) in einer Spanne zwischen EUR 0 und 0,3 Mio. Für das Jahr 2024e geht der Vorstand von einem einstelligen Wachstum der Besucherzahlen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28425.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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The most important financial data at a glance
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Sales1 15,33 16,48 14,90 14,55 22,41 23,80 25,00
EBITDA1,2 5,41 6,40 5,73 6,89 5,70 5,72 6,00
EBITDA-Margin3 35,29 38,84 38,46 47,35 25,44 24,03 24,00
EBIT1,4 2,30 2,87 1,77 2,56 0,20 -0,40 0,46
EBIT-Margin5 15,00 17,42 11,88 17,60 0,89 -1,68 1,84
Net Profit (Loss)1 1,36 1,86 0,77 1,51 -0,71 -1,84 -1,30
Net-Margin6 8,87 11,29 5,17 10,38 -3,17 -7,73 -5,20
Cashflow1,7 4,16 4,81 5,08 2,61 2,61 4,08 4,60
Earnings per share8 0,42 0,57 0,19 0,63 -0,29 -0,50 -0,52
Dividend per share8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de and Company information
Explanation

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de

Auditor: Norbert Power-Feitz

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INVESTOR-INFORMATION
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Erlebnis Akademie
WKN ISIN Legal Type Marketcap IPO Recommendation Plus Code
164456 DE0001644565 AG 7,93 Mio € 09.12.2015 Halten 8FXJ5R5X+CC
* * *
PE 2025e PE 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-PE PB PCF KUV
9,24 26,27 0,35 11,99 0,36 1,94 0,33
Dividends
Dividend '2022
in €
Dividend '2023
in €
Dividend '2024e
in €
Div.-Yield '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Financial calendar
Annual General Meeting Q1-figures Q2-figures Q3-figures Annual press conference
13.08.2024 27.06.2024 24.08.2024 23.11.2023 27.06.2024
Performance
Distance 60-days-line Distance 200-days-line Performance YtD Performance 52 weeks IPO
Last Price (EoD)
-5,42%
3,14 €
ATH 26,00 €
-17,26% -30,73% -41,85% -44,42% -58,13%

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