Original-Research: EDAG Engineering Group AG (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: EDAG Engineering Group AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu EDAG Engineering Group AG
Q1: Positive EBIT-Entwicklung trotz schwachem Marktumfeld – Non-Automotive gewinnt weiter an Bedeutung EDAG hat vergangene Woche den Bericht zum Auftaktquartal veröffentlicht. Während das weiterhin schwache Marktumfeld im Automotive-Bereich zu einem deutlichen Umsatzrückgang führte, zeigte sich auf Ergebnisseite eine erste Stabilisierung infolge der laufenden Restrukturierungsmaßnahmen. Positiv hervorzuheben ist zudem die weiterhin hohe Dynamik in den Bereichen Defence und Industry, deren Umsatzanteil mittlerweile auf rund 14% angestiegen ist und die damit zunehmend zur Stabilisierung des Geschäftsmodells beitragen. [Tabelle] Schwache Mobility-Nachfrage belastet Umsatzentwicklung weiterhin: Die Umsatzentwicklung blieb im ersten Quartal erwartungsgemäß schwach (-10,8% yoy) und war weiterhin maßgeblich durch die zurückhaltende Investitionsbereitschaft der Automotive OEMs geprägt. Insbesondere im Mobility-Bereich belasteten verzögerte Investitionsentscheidungen in Kombination mit einer weiterhin unterdurchschnittlichen Auslastung die Geschäftsentwicklung. Darüber hinaus erhöht sich der Anteil der Projekte in Best-Cost-Countries (u.a. Indien), was sich negativ auf den Umsatz pro Arbeitskraft auswirkt, während die Mitarbeiterzahl in Deutschland erneut prozentual zweistellig reduziert wurde. Positiv hervorzuheben ist hingegen die Entwicklung außerhalb des klassischen Automotive-Geschäfts. Der Defence-Bereich konnte den Umsatz laut Management um rund 90% yoy steigern. Auch das Industry-Segment entwickelte sich stabil, wenngleich die Nachfrage im Bereich Production Solutions aufgrund zurückhaltender Investitionen bei Anlagenbauprojekten weiterhin gedämpft blieb. Insgesamt deuten die Aussagen des Managements auf erste Stabilisierungstendenzen hin, kurzfristige Unsicherheiten im Mobility-Bereich dürften jedoch zunächst bestehen bleiben. Restrukturierungsmaßnahmen zeigen Wirkung – Margenentwicklung überrascht positiv: Trotz des deutlichen Umsatzrückgangs konnte EDAG das EBIT auf 1,9 Mio. EUR steigern, was einer EBIT-Marge von 1,1% entspricht (+0,2PP yoy) und damit oberhalb des Vorjahresniveaus liegt. Dies unterstreicht aus unserer Sicht die Wirksamkeit der in den vergangenen Quartalen eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen. Insbesondere die Reduktion der Personalkapazitäten in Deutschland sowie die zunehmende Verlagerung von Entwicklungsumfängen in kostengünstigere Regionen dürften bereits erste positive Effekte auf die Kostenstruktur entfaltet haben. Die EBIT-Marge liegt bereits nach Q1 oberhalb unserer Gesamtjahresprognose (MONe: 0,8%), sodass sich bei einer Bestätigung dieses Trends im zweiten Quartal Aufwärtspotenzial für unsere Ergebnisschätzungen ergibt. Fazit: EDAG liefert mit den Q1-Zahlen erste Anzeichen einer operativen Stabilisierung in einem weiterhin schwierigen Marktumfeld. Während das klassische Automotive-Geschäft kurzfristig durch schwache Investitionsbereitschaft und Projektverschiebungen belastet bleibt, gewinnen die Bereiche Defence und Industry zunehmend an Bedeutung. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung bei konstantem Kursziel von 7,50 EUR. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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Boersengefluester.de (BGFL) provides an overview of the key figures on sales, earnings, cash flow and dividends to help you better assess the fundamental development of the respective companies. All information is entered manually in our database - the source is the respective annual reports. All estimates for future figures are provided by BGFL.
| The most important financial data at a glance | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Sales1 | 653,46 | 687,62 | 795,05 | 844,78 | 821,91 | 713,60 | 702,00 | |
| EBITDA1,2 | 24,39 | 67,78 | 90,55 | 95,31 | 43,86 | -1,62 | 0,00 | |
| EBITDA-Margin3 | 3,73 | 9,86 | 11,39 | 11,28 | 5,34 | -0,23 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | -20,46 | 26,03 | 51,07 | 53,94 | -3,43 | -42,10 | 0,00 | |
| EBIT-Margin5 | -3,13 | 3,79 | 6,42 | 6,39 | -0,42 | -5,90 | 0,00 | |
| Net Profit (Loss)1 | -23,40 | 11,42 | 28,86 | 28,90 | -14,41 | -43,68 | 0,00 | |
| Net-Margin6 | -3,58 | 1,66 | 3,63 | 3,42 | -1,75 | -6,12 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 150,11 | 23,59 | 34,00 | 40,74 | 94,08 | 4,46 | 0,00 | |
| Earnings per share8 | -0,94 | 0,46 | 1,15 | 1,16 | -0,57 | -1,74 | -0,29 | |
| Dividend per share8 | 0,00 | 0,20 | 0,55 | 0,55 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation; 3 EBITDA in relation to sales; 4 EBIT = Earnings before interest and taxes; 5 EBIT in relation to sales; 6 Net profit (-loss) in relation to sales; 7 Cashflow from operations; 8 in Euro; Source: boersengefluester.de
Auditor: Deloitte
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| INVESTOR-INFORMATION | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| EDAG Engineering Group | ||||||
| WKN | ISIN | Legal Type | Marketcap | IPO | Recommendation | Plus Code |
| A143NB | CH0303692047 | AG | 85,50 Mio € | 02.12.2015 | 8FVFGC8P+FV | |
| PE 2027e | PE 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-PE | PB | PCF | KUV |
| 13,15 | 20,25 | 0,65 | 30,27 | 0,97 | 19,18 | 0,12 |
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Dividend '2023 in € |
Dividend '2024 in € |
Dividend '2025e in € |
Div.-Yield '2025e in % |
| 0,55 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Annual General Meeting | Q1-figures | Q2-figures | Q3-figures | Annual press conference |
| 17.06.2026 | 07.05.2026 | 26.08.2026 | 05.11.2026 | 26.03.2026 |
| Distance 60-days-line | Distance 200-days-line | Performance YtD | Performance 52 weeks | IPO |
| -8,40% | -35,24% | -31,46% | -46,56% | -82,00% |
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