Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
WKN: A2DW8Z
12 April 2024 11:21AM

Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Aroundtown SA · ISIN: LU1673108939 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 19401

Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA

Company Name: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939

Reason for the research: Update
Recommendation: Kaufen
from: 12.04.2024
Target price: €3,40
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,40.

Zusammenfassung:
Aroundtown gab die Ergebnisse der Umtausch- und Tenderangebote für vier Serien seiner Perpetual Notes sowie für zwei Serien der Perpetual Notes seiner Tochtergesellschaft (Grand City) bekannt. Ziel war es, die Eigenkapitalkomponente der Notes gemäß der S&P-Methode wiederherzustellen, da 'non-called' Notes von der Rating-Agentur als Schulden betrachtet werden. Etwa 74% der Gläubiger nahmen die Angebote an, die einem Nennwert von rund €1,8 Mrd. entsprechen. Der Vermieter wird außerdem neue Perpetual Notes im Wert von €1,6 Mrd. ausgeben und im Rahmen der Tender-Option Notes in Höhe von €136 Mio. zurückkaufen. Neben der Verbesserung der S&P-Kennzahlen wird AT ab 2025 rund €10 Mio. an Kuponzahlungen einsparen, was sich positiv auf den FFO 1 auswirken wird. Wir stufen die AT1-Aktie weiterhin mit einer Kaufempfehlung ein bei einem unveränderten Kursziel von €3,40.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.40 price target.

Abstract:
Aroundtown announced results of the exchange and tender offers of four series of its perpetual notes alongside two series of its subsidiary's (Grand City) perpetual notes. The aim was restore the notes' equity component according to S&P methodology, since non-called notes are regarded as debt by the ratings agency. Some 74% of noteholders accepted the offers equal to a nominal value of ~€1.8bn. The landlord will also issue €1.6bn in new notes and repurchase €136m of perpetual notes via the tender offer. Aside from shoring up the S&P metrics, AT will save around €10m in coupon payments starting in 2025, thereby positively impacting bottom line FFO 1. We are Buy-rated on Aroundtown with an unchanged €3.4 TP.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29401.pdf

Contact for questions
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 747,10 894,80 1.180,30 1.323,20 1.609,90 1.602,80 0,00
EBITDA1,2 606,00 772,70 944,10 974,90 1.002,30 -2.449,70 0,00
EBITDA-Marge3 81,11 86,35 79,99 73,68 62,26 -152,84 0,00
EBIT1,4 2.293,50 2.155,80 1.651,70 1.736,70 361,10 -2.467,60 0,00
EBIT-Marge5 306,99 240,93 139,94 131,25 22,43 -153,96 0,00
Jahresüberschuss1 1.827,80 1.709,10 906,40 1.078,10 -457,10 -2.426,40 0,00
Netto-Marge6 244,65 191,00 76,79 81,48 -28,39 -151,39 0,00
Cashflow1,7 472,80 613,60 615,80 625,80 788,00 772,10 0,00
Ergebnis je Aktie8 1,49 1,11 0,49 0,53 -0,58 -1,82 -0,11
Dividende8 0,25 0,14 0,22 0,23 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
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Aroundtown
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A2DW8Z LU1673108939 SA 4.414,34 Mio € 03.06.2015 Halten 8FX8J49G+J6
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
13,68 6,91 1,98 6,62 0,58 5,72 2,75
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
26.06.2024 28.05.2025 28.08.2024 27.11.2024 26.03.2025
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
+3,35%
2,87 €
ATH 8,88 €
-2,11% +22,67% +15,71% +21,18% -22,80%

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