Original-Research: Grand City Properties S.A. (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.
Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 16.11.2021
Kursziel: €28
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 27,50 auf EUR 28,00.
Zusammenfassung:
Der Neunmonats-Bericht zeigte eine stabile operative Performance auf und
entsprach unserer Prognose. Die Nettomiete belief sich im Berichtszeitraum
auf €276 Mio., angeführt von einem Anstieg der Nettomieteinnahmen auf
vergleichbarer Basis (LFL) um 2,1%. Dies trug dazu bei, die Auswirkungen
von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilienverkäufen auf die
Mieteinnahmen auszugleichen. Dank verbesserter Portfolioqualität und einer
optimierten Verschuldungsstruktur übertraf FFO 1 mit €140 Mio. das
Vorjahresergebnis um 2,5%. Der NTAPS belief sich auf €27,90, was einem
Anstieg von 8% im Jahresvergleich (einschließlich der Dividende)
entspricht. Das Management bestätigte die Guidance für 2021 (FFOPS 1: €1,08
bis €1,13). Unser Kursziel erhöht sich auf Basis revidierter Prognosen auf
€28 (zuvor: €27,50). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 27.50 to EUR 28.00.
Abstract:
Nine month reporting featured steady operational performance and was in
line with our targets. Net rent totalled €276m for the period led by a 2.1%
like-for-like (LFL) net rental income increase, which helped offset the
effects of non-core property disposals on rental income. FFO 1 topped the
prior year result at €140m (+2.5%), thanks to improved portfolio quality
and an optimised debt structure. NTAPS (Net Tangible Assets) tallied €27.9
equal to an 8% YTD increase (including the dividend). Management confirmed
2021 guidance (FFOPS 1: €1.08 to €1.13). Our target price moves to €28 on
revised forecasts. We maintain our Buy rating.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23092.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 560,30 | 535,42 | 524,63 | 582,51 | 607,74 | 0,00 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 297,66 | 299,78 | 298,59 | 308,10 | 319,65 | 0,00 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 53,13 | 55,99 | 56,91 | 52,89 | 52,60 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 692,87 | 640,16 | 985,99 | 413,80 | -581,56 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | 123,66 | 119,56 | 187,94 | 71,04 | -95,69 | 0,00 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 493,36 | 449,07 | 617,09 | 179,10 | -638,07 | 0,00 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | 88,05 | 83,87 | 117,62 | 30,75 | -104,99 | 0,00 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 249,49 | 242,15 | 217,06 | 216,12 | 249,41 | 0,00 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,30 | 2,01 | 2,90 | 0,76 | -1,65 | 0,69 | 0,57 | |
| Dividende8 | 0,82 | 0,82 | 0,83 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,20 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Grand City Properties | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A1JXCV | LU0775917882 | SA | 1.990,92 Mio € | 29.05.2012 | Halten | 8FX8J49G+J6 |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 19,82 | 9,67 | 2,08 | 5,20 | 0,57 | 7,98 | 3,34 |
|
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 26.06.2024 | 14.05.2025 | 13.08.2025 | 14.11.2024 | 12.03.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -6,80% | -2,01% | -1,84% | +19,04% | +299,64% |
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