Original-Research: Cantourage Group SE (von Montega AG): Kaufen
|
Original-Research: Cantourage Group SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Cantourage Group SE
Q1-Zahlen 2026: Sequenzielle Erholung erkennbar – Hohe Vorjahresbasis dämpft jedoch die Jahressicht Cantourage hat heute Eckdaten für das erste Quartal 2026 vorgelegt. Während die Zahlen eine operative Stabilisierung gegenüber dem schwierigen zweiten Halbjahr 2025 signalisieren, verdeutlicht der Vorjahresvergleich die Herausforderungen durch den markteinheitlichen Preisdruck und eine extrem starke Vergleichsbasis. Umsatzdynamik mit Licht und Schatten: Im ersten Quartal 2026 erzielte Cantourage einen Umsatz von 20,6 Mio. EUR. Positiv hervorzuheben ist das Wachstum von 11,0% yoy gegenüber dem Schlussquartal 2025 (Q4/25: ca. 18,6 Mio. EUR), was auf eine erfolgreiche Marktbehauptung nach der Konsolidierungsphase im Sommer/Herbst hindeutet. Dennoch bleibt festzuhalten, dass die Erlöse im Vergleich zum außergewöhnlich starken Vorjahresquartal (Q1/2025), das massiv von den initialen Effekten der CanG-Einführung in Deutschland profitiert hatte, deutlich rückläufig sind. Dieser Erlösrückgang reflektiert u.E. die strategische Entscheidung des Managements, das zugunsten der Ergebnismarge bewusst auf margenschwache Volumina im Niedrigpreissegment verzichtet und die Premium-Positionierung konsequent forciert. Die geografische Verschiebung setzt sich dabei fort: Das UK-Geschäft ist mit einem Umsatzanteil von 41,3% mittlerweile fast gleichauf mit dem deutschen Heimatmarkt (51,5%) und fungiert als wichtiger Stabilisator. Profitabilität stabilisiert, aber unter Vorjahresniveau: Auch beim Ergebnis zeigt sich ein zweigeteiltes Bild. Das EBITDA von 2,2 Mio. EUR (Marge: 10,6%) stellt zwar eine signifikante Verbesserung gegenüber der durchschnittlichen Profitabilität des Gesamtjahres 2025 dar, liegt jedoch ebenfalls spürbar unter dem Niveau des Rekordquartals Q1/2025. Der Rückgang im Vorjahresvergleich ist primär auf den anhaltenden Preiswettbewerb im Standardsegment zurückzuführen. Cantourage steuert hier mit einer forcierten Premium-Strategie gegen, um die Rohmarge strukturell zu schützen. Die geplante Expansion in neue Märkte wie Frankreich, Spanien und Italien sowie der Ausbau der Telemedizin-Plattformen sollen künftig dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Preisdynamik im deutschen Massenmarkt weiter zu verringern. Solide Finanzlage als Fundament: Trotz des im Vorjahresvergleich schwächeren Cashflows bleibt die Bilanz mit einer Net-Cash-Position von 8,8 Mio. EUR solide. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, das Asset-light-Modell ohne kurzfristigen Finanzierungsdruck weiter zu skalieren. Fazit: Die vorläufigen Zahlen bestätigen den von uns skizzierten Expansionskurs. Cantourage festigt seine Position als paneuropäischer Player und beweist Resilienz gegenüber Marktschwankungen im deutschen Kernmarkt. Da die Zahlen im Rahmen der Erwartungen liegen und die langfristige Investmentstory (Skalierbarkeit, IFRS-Umstellung als 'Ergebnisturbo', Asset-light-Modell) intakt ist, sehen wir derzeit keinen Anpassungsbedarf bei unseren Schätzungen für 2026 ff.. Besonders deutlich wird die Unterbewertung beim Blick auf das EV/Umsatz-Verhältnis 2026e von lediglich 0,7x – ein Niveau, das für ein wachstumsstarkes Plattform-Unternehmen aus unserer Sicht als günstig einzustufen ist. Wir bestätigen unser 'Kaufen'-Votum und erhöhen das Kursziel auf 9,00 EUR. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. |
||||||||||||||||||||
2325356 11.05.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,53 | 5,22 | 14,16 | 23,56 | 50,91 | 92,80 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | -0,56 | -0,83 | -2,51 | -0,25 | 3,48 | 5,70 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | -105,66 | -15,90 | -17,73 | -1,06 | 6,84 | 6,14 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | -0,59 | -0,97 | -6,32 | -4,33 | -0,72 | 4,00 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | -111,32 | -18,58 | -44,63 | -18,38 | -1,42 | 4,31 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | -0,59 | -0,97 | -5,92 | 4,27 | -1,14 | 3,00 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | -111,32 | -18,58 | -41,81 | 18,12 | -2,24 | 3,23 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | -0,56 | -0,83 | -2,11 | -0,20 | 3,07 | 6,00 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,05 | -0,08 | -0,47 | -0,34 | -0,09 | 0,24 | 0,31 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PKF Wulf Gruppe
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Cantourage Group | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A3DSV0 | DE000A3DSV01 | SE | 77,30 Mio € | 11.11.2022 | Kaufen | 9F4MF9M4+93 |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 16,32 | 17,06 | 0,96 | -62,00 | 1,99 | 25,21 | 0,83 |
|
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 24.06.2026 | 11.05.2026 | 10.07.2025 | 19.12.2025 | 15.05.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +23,85% | +57,96% | +82,89% | +28,10% | -4,32% |
Auf dem 2013 von Gereon Kruse gegründeten Finanzportal boersengefluester.de dreht sich alles um deutsche Aktien – mit klarem Schwerpunkt auf Nebenwerte. Neben klassischen redaktionellen Beiträgen sticht die Seite insbesondere durch eine Vielzahl an selbst entwickelten Analysetools hervor. Basis sämtlicher Tools ist eine komplett selbst gepflegte Datenbank für mehr als 650 Aktien. Damit erstellt boersengefluester.de Deutschlands größte Gewinn- und Dividendenprognose.
Kontakt
