Original-Research: REALTECH AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: REALTECH AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu REALTECH AG
Umsatzplus in H1, Transformationsprozess auf Kurs Die REALTECH AG (ISIN DE0007008906, General Standard, RTC GY) vermeldete zum Halbjahr einen 6%igen Umsatzanstieg auf € 5,45 Mio. Zwar lagen EBITDA (T€ 50) und Halbjahresergebnis (T€ -14) rd. T€ 51 bzw. T€ 77 unter dem Vorjahreswert, dies relativiert sich jedoch, wenn man einen positiven Einmalertrag (Korrektur der Personalabrechnung) in Höhe von rd. T€ 190 aus dem Vorjahr bereinigt. REALTECH befindet sich u.E. mit der Fokussierung auf ALM (Application Lifecycle Management) und BTP (Business Technology Platform) auf einem guten Weg: Der Umsatz wächst und die bereinigten Margen steigen bereits - auch wenn die Business-Transformation kurzfristig mit entsprechenden Zukunftsinvestitionen verbunden ist und die berichteten Ergebnisse drückt. Der operative Cashflow lag in H1 2025 bei guten € 1,54 Mio. (H1 2024 € 1,87 Mio.). Unseren Forecast, der von einem erfolgreichen Abschluss der Transformation in 2026 ausgeht, heben wir nach dem starken ersten Halbjahr leicht an. Auf Basis unserer DCF- und Peer-Gruppen-Bewertung (Basisjahre 2026 und 2027) ergibt sich im Mittel ein Fairer Wert pro Aktie von € 2,22. Hieraus leiten wir unsere Empfehlung mit „Kaufen“ ab. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: REALTECH_20250915_BasisstudienUpdateBankM Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 daniel.grossjohann@bankm.de roger.becker@bankm.de
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2197550 15.09.2025 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 10,73 | 9,27 | 9,85 | 10,06 | 10,57 | 10,18 | 10,75 | |
| EBITDA1,2 | -0,56 | -0,43 | 1,30 | 0,62 | 0,51 | 0,24 | -0,07 | |
| EBITDA-Marge3 | -5,22 | -4,64 | 13,20 | 6,16 | 4,83 | 2,36 | -0,65 | |
| EBIT1,4 | -1,06 | -0,84 | 0,95 | -3,77 | 0,31 | 0,12 | -0,20 | |
| EBIT-Marge5 | -9,88 | -9,06 | 9,65 | -37,48 | 2,93 | 1,18 | -1,86 | |
| Jahresüberschuss1 | -1,10 | -0,93 | 0,77 | -3,89 | 0,24 | 0,17 | -0,10 | |
| Netto-Marge6 | -10,25 | -10,03 | 7,82 | -38,67 | 2,27 | 1,67 | -0,93 | |
| Cashflow1,7 | -0,41 | -0,31 | 1,23 | 0,53 | 0,19 | 0,72 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,20 | -0,17 | 0,14 | -0,72 | 0,04 | 0,03 | -0,02 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PKF Deutschland
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Realtech | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| 700890 | DE0007008906 | AG | 5,17 Mio € | 26.04.1999 | Halten | 8FXC8MGF+J3 |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 13,71 | 19,01 | 0,72 | -6,58 | 0,79 | 30,78 | 0,51 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 13.05.2025 | 22.08.2025 | 31.03.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -7,43% | -10,03% | -11,93% | -4,95% | -98,22% |
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