ecotel communication ag
ISIN: DE0005854343
WKN: 585434
08 November 2023 03:26PM

Original-Research: ecotel communication ag (von Sphene Capital GmbH): Buy

ecotel communication ag · ISIN: DE0005854343 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 18083

Original-Research: ecotel communication ag - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ecotel communication ag

Unternehmen: ecotel communication ag
ISIN: DE0005854343

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 08.11.2023
Kursziel: EUR 43,00 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Die Basis für wiederkehrende Erlöse vergrößert sich weiter  
Nach neun Monaten 2023 konnte ecotel die Konzernerlöse aus fortgeführten Geschäftsbereichen auf EUR 78,2 Mio. (Vorjahr: EUR 68,9 Mio., +13,5% YoY) und das operative EBITDA (ohne Berücksichtigung von Sondereffekten) trotz Ausbaus der Vertriebsaktivitäten auf EUR 7,0 Mio. (Vorjahr: EUR 6,8 Mio.) steigern. Gleichwohl spiegelt die Geschäftsentwicklung nach unserer Einschätzung die Vertriebserfolge des laufenden Jahres nicht vollumfänglich wider. So werden zwei Großaufträge im Geschäftskundensegment, über die ecotel im dritten Quartal 2023 berichtet hat, erst nach einer Vorlaufzeit und damit frühestens im vierten Quartal 2023e sichtbar werden. Da es sich im Segment Geschäftskunden im Wesentlichen um wiederkehrende Erlöse handelt, bilden die Q4-Umsätze die Ausgangsbasis der Q1-Erlöse des Jahres 2024e. Weil sich damit auch der Umsatz- und Ertrags-Mix nach unserer Einschätzung weiter verbessern wird, sehen wir den Kursrückgang, der nach der erfolgreich verlaufenen Hauptversammlung und der Ausschüttung einer Rekorddividende in Höhe von EUR 18,82 je Aktie eingesetzt hat, nach wie vor als unbegründet an. Wir bestätigen unser Kursziel von EUR 43,00 je Aktie und – angesichts einer von uns auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Base-Case-Kursperformance von 178,3% (ohne die Einbeziehung zwischenzeitlich vereinnahmter Dividenden) – auch unser Buy-Rating für die Aktien der ecotel communication.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28083.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 98,86 82,75 98,30 95,87 93,33 106,29 111,00
EBITDA1,2 7,44 8,71 11,56 18,12 77,10 12,45 9,80
EBITDA-Marge3 7,53 10,53 11,76 18,90 82,61 11,71 8,83
EBIT1,4 2,15 1,48 4,02 10,63 17,93 7,67 5,10
EBIT-Marge5 2,18 1,79 4,09 11,09 19,21 7,22 4,60
Jahresüberschuss1 1,39 0,89 2,63 7,27 70,15 7,43 2,70
Netto-Marge6 1,41 1,08 2,68 7,58 75,16 6,99 2,43
Cashflow1,7 6,67 9,96 10,26 15,43 28,49 6,10 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,13 -0,05 0,28 1,36 17,51 1,93 0,77
Dividende8 0,13 0,00 0,14 2,25 18,82 0,47 0,40
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: RSM Ebner Stolz

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INVESTOR-INFORMATIONEN
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Ecotel
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
585434 DE0005854343 AG 48,72 Mio € 08.08.2007 Halten 9F386PPM+QC
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
14,73 20,72 0,71 13,95 2,21 7,99 0,46
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
18,82 0,47 0,40 2,89%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.06.2024 08.05.2025 07.08.2025 06.11.2024 13.03.2025
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
+0,36%
13,85 €
ATH 54,80 €
+2,74% -0,80% -19,71% -18,05% -18,53%

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