Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Wurmtal Beteiligungen AG
Weiter in der Erfolgsspur Die Wurmtal Beteiligungen AG schloss das Geschäftsjahr 2024/25 gemäß den jüngst publizierten Eckdaten erneut sehr erfolgreich ab. Vor allem die beiden Beteiligungen Kehmer Versicherungsmakler GmbH und Gondorf Assekuranzmakler GmbH entwickelten sich äußerst erfreulich. Aber auch das Engagement beim Fonds CS Euroreal kann den Aktionären Freude bereiten. Darüber hinaus bedeutet der angekündigte Dividendenvorschlag von 0,75 Euro einen riesigen Schritt gegenüber dem Vorjahresniveau von 0,35 Euro. Damit soll nahezu der gesamte Bilanzgewinn ausgeschüttet werden. Dies auch vor dem Hintergrund, dass der Vorstand kein weiteres geeignetes Übernahmeziel sieht. Denn Kaufkandidaten bei Versicherungsmaklern sind am Markt weiterhin begehrt, die zu zahlenden Gewinnmultiples entsprechend hoch. Dies ist vor allem auch im Hinblick auf die deutlich größere, zuletzt mit 1,6 Mio. Euro bilanzierte Tochtergesellschaft Kehmer Versicherungsmakler GmbH interessant, da hier hohe stille Reserven vorhanden sein dürften. Daher könnten die Großaktionäre perspektivisch auch über eine Hebung dieser stillen Reserven durch einen Verkauf nachdenken. Seit unserem letzten Research im vergangenen Jahr hat die Notierung der Wurmtal-Aktie um knapp 8 Prozent zugelegt. Zudem konnten die Anteilseigner noch eine Dividende von 0,35 Euro vereinnahmen. Auf dem aktuellen Kursniveau bietet das Papier bei Ansatz der vorgeschlagenen Ausschüttung eine äußerst attraktive Dividendenrendite von 12,3 Prozent. Aber auch auf Basis der von uns für das laufende Geschäftsjahr erwarteten geringeren Dividende ergibt sich immer noch eine starke Ausschüttungsrendite von 7,4 Prozent. Angesichts der hervorragenden Entwicklung und der weiterhin positiven Aussichten heben wir unser Kursziel für den Anteilsschein der Wurmtal Beteiligungen AG auf 7,50 Euro an. Auf dieser Basis bekräftigen wir unsere Empfehlung, die Aktie zu „Kaufen“. Allerdings sind die Umsätze des im Freiverkehr Hamburg gehandelten Titels unverändert überschaubar. Für Nebenwerte-Spezialisten ist das Papier jedoch eine sehr attraktive Depotbeimischung. Angesichts des geringen Handelsvolumens sollten Aufträge immer mit einem Limit versehen werden. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 2025-08-01_Wurmtal Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: www.gsc-research.de Kontakt für Rückfragen: GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Tel.: +49 (0)211 / 179374 - 26 Fax: +49 (0)211 / 179374 - 44 Büro Münster: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 (0)2501 / 44091 - 21 Fax: +49 (0)2501 / 44091 - 22 E-Mail: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de
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2178384 01.08.2025 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,00 | 0,49 | 0,87 | 0,04 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 0,00 | -0,05 | -0,04 | 0,02 | -0,06 | -0,05 | 0,03 | |
| EBITDA-Marge3 | 0,00 | -10,20 | -4,60 | 50,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 0,00 | -0,05 | -0,02 | -0,06 | -0,15 | -0,05 | 0,03 | |
| EBIT-Marge5 | 0,00 | -10,20 | -2,30 | -150,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | -0,02 | 0,45 | 0,63 | 0,62 | 0,59 | 0,72 | 0,75 | |
| Netto-Marge6 | 0,00 | 91,84 | 72,41 | 1.550,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | -0,02 | 0,45 | 0,82 | 0,70 | 0,68 | 0,72 | 0,75 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,01 | 0,31 | 0,43 | 0,42 | 0,40 | 0,49 | 0,51 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,30 | 0,30 | 0,33 | 0,35 | 0,75 | 0,40 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Wurmtal Beteiligungen | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| 517630 | DE0005176309 | AG | 7,60 Mio € | Kaufen | 9F28W4G6+25 | |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 10,10 | 10,89 | 0,93 | 12,88 | 3,16 | 10,59 | 0,00 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,35 | 0,75 | 0,40 | 7,77% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 19.09.2025 | 11.08.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -4,33% | -7,76% | +3,00% | +3,00% | +186,11% |
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