Original-Research: Swissnet AG (formerly Beaconsmind AG) (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Swissnet AG (formerly Beaconsmind AG)

Company Name:	Swissnet AG (formerly Beaconsmind AG)
ISIN:	CH0451123589
Reason for the research:	Update
Recommendation:	Buy
from:	11.06.2025
Target price:	€ 18.50
Target price on sight of:	12 months
Last rating change:	-
Analyst:	Christian Orquera

First Berlin Equity Research has published a research update on swissnet AG (ISIN: CH0451123589). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and maintained his EUR 18.50 price target.

Abstract:
Swissnet Group published strong preliminary unaudited FY/24 results, exceeding our expectations. The company reported CHF 13.1m in revenue (FBe: CHF 12.6m), positive EBITDA of CHF 2.5m (FBe: CHF 2.2m) and positive free cash flow of CHF 0.5m (FBe: CHF -0.3m). These results reflect the successful integration of acquisitions, disciplined cost control and strong top-line momentum. Notably, organic revenue and adj. EBITDA growth on a like-for-like basis was 25% and 438% respectively. Recurring revenues accounted for 77% of total sales, providing strong visibility going into FY/25. The updated outlook for 2025 implies strong organic YoY revenue growth of ~40%. On the back of solid operational execution and a sound outlook for FY/25 which is underpinned by several important commercial and strategic milestones achieved in H1/25 (e.g. CHF1.2m IoT project with Philip Morris and a €6.2m infrastructure modernisation deal with a leading European drugstore chain), we reiterate our €18.50 price target and Buy recommendation (upside 203%).


First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu swissnet AG (ISIN: CH0451123589) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 18,50.

Zusammenfassung:
Die Swissnet Gruppe hat ein starkes vorläufiges, ungeprüftes Ergebnis für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht und damit unsere Erwartungen übertroffen. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von CHF 13,1 Mio. (FBe: CHF 12,6 Mio.), einen positiven EBITDA von CHF 2,5 Mio. (FBe: CHF 2,2 Mio.) und einen positiven Free Cashflow von CHF 0,5 Mio. (FBe: CHF -0,3 Mio.). Diese Ergebnisse spiegeln die erfolgreiche Integration von Akquisitionen, disziplinierte Kostenkontrolle und eine starke Umsatzdynamik wider. Das organische Wachstum auf vergleichbarer Basis erreichte 25% beim Umsatz und beeindruckende 438% beim adj. EBITDA. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze lag bei 77% des Gesamtumsatzes, was eine hohe Visibilität für das kommende Geschäftsjahr 2025 verspricht. Der aktualisierte Ausblick für das Jahr 2025 sieht ein starkes organisches Umsatzwachstum von ~40% vor. Vor dem Hintergrund einer soliden operativen Umsetzung und eines soliden Ausblicks für das GJ/25, der durch mehrere wichtige kommerzielle und strategische Meilensteine in H1/25 untermauert wird (z.B. ein IoT-Projekt mit Philip Morris in Höhe von CHF 1,2 Mio. und einen Vertrag über die Modernisierung der Infrastruktur mit einer führenden europäischen Drogeriekette in Höhe von € 6,2 Mio.), bekräftigen wir unser Kursziel von € 18,50 und unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial 203%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
 

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32838.pdf

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com