Original-Research: Grand City Properties SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: Grand City Properties SA - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Grand City Properties SA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,80. Zusammenfassung: Der Q2-Bericht zeigte operativ ein weiteres, für GCP typisches, stabiles Quartal, doch bei der Kapitalallokation zeichnet sich nun Bewegung ab. Das LFL-Mietwachstum (+3,3 %) verläuft weiterhin wie ein Uhrwerk, der Leerstand scheint weitgehend abgebaut zu sein, und die Bewertungen bleiben positiv. Noch wichtiger ist, dass GCP beginnt, Kapital aktiver in renditestärkere Objekte umzuschichten, ohne dabei den finanziellen Spielraum wesentlich zu beeinträchtigen. Der verbleibende kurzfristige Hemmfaktor hängt eher mit den Finanzierungskosten als mit operativen Themen zusammen. Unserer Ansicht nach wird sich als nächster Prüfstein zeigen, ob diese aktivere Kapitalverwendung die solide operative Plattform in ein erneutes FFOPS-Wachstum umsetzen und die nach wie vor beträchtliche Lücke zwischen der Marktbewertung und dem zugrunde liegenden Unternehmenswert verringern kann. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €14,80 bei (55% Aufwärtspotenzial). First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 14.80 price target. Abstract: Q2 operations were characteristically steady, but the capital allocation story is beginning to move. LFL rental growth (+3.3%) remains metronomic, vacancies look largely tapped out, and valuations remain positive. More importantly, GCP is starting to recycle capital more actively into higher-yielding assets without materially compromising financial headroom. The remaining near-term drag is financing related rather than operational. In our view, the next proof point is whether this more active deployment can translate the sturdy operating platform into renewed FFOPS growth and narrow the still considerable gap between market valuation and underlying company value. We remain Buy-rated on GCP with a €14.8 TP (55% upside). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. You can download the research here: GYC_GR-2026-08-13_EN Contact for questions: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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2382594 13.08.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 535,42 | 524,63 | 582,51 | 607,74 | 597,02 | 601,46 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 299,78 | 298,59 | 308,10 | 319,65 | 376,71 | 609,36 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 55,99 | 56,91 | 52,89 | 52,60 | 63,10 | 101,31 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 640,16 | 985,99 | 413,80 | -581,56 | 370,40 | 602,72 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | 119,56 | 187,94 | 71,04 | -95,69 | 62,04 | 100,21 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 449,07 | 617,09 | 179,10 | -638,07 | 242,13 | 587,61 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | 83,87 | 117,62 | 30,75 | -104,99 | 40,56 | 97,70 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 242,15 | 217,06 | 216,12 | 249,41 | 284,46 | 280,49 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,01 | 2,90 | 0,76 | -1,65 | 1,14 | 2,67 | 0,85 | |
| Dividende8 | 0,82 | 0,83 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,30 | 0,40 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Grand City Properties | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A1JXCV | LU0775917882 | SA | 1.643,83 Mio € | 29.05.2012 | Halten | 8FX8J49G+J6 |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 10,25 | 8,53 | 1,20 | 5,55 | 0,31 | 5,86 | 2,73 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,30 | 3,22% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 24.06.2026 | 12.05.2026 | 12.08.2026 | 11.11.2026 | 04.03.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +0,68% | -4,34% | -4,41% | -16,40% | +233,21% |
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