Original-Research: Grand City Properties SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen
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Original-Research: Grand City Properties SA - from First Berlin Equity Research GmbH
Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Grand City Properties SA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 15,40 auf EUR 14,40. Zusammenfassung: Grand City Properties hat ungeprüfte vorläufige Ergebnisse im Vorfeld des Jahresberichts 2024 vorgelegt, der nun für den 17. März geplant ist. Die Hauptkennzahlen entsprachen unserer Prognose und lagen nahe am oberen Ende der Guidance. Angetrieben von einem LFL-Mietwachstum von 3,8% lag der FFO 1 bei €188 Mio. gegenüber der Guidance von €180 Mio. bis €190 Mio. Das Nettoergebnis 2024 war nach dem Nettoverlust des letzten Jahres wieder in den schwarzen Zahlen. Dies ist auf ein positives Ergebnis aus der Neubewertung von Immobilien in Höhe von €50 Mio. zurückzuführen, was einem Plus von 5% auf LFL-Basis entspricht. Das Unternehmen beendete das Jahr 2024 mit einer gesunden Liquiditätsposition von €1,5 Mrd. und konnte den LTV auf 33% (JE23: 37%) senken. Die positiven Marktfundamentaldaten für deutsche Wohnimmobilien sind nach wie vor intakt und sollten 2025 zu einer weiteren guten operativen Performance führen. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €14,40 (zuvor: €15,40), nachdem wir unsere WACC-Schätzung an den jüngsten Anstieg der deutschen Anleiherenditen angepasst haben. First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 15.40 to EUR 14.30. Abstract: Grand City Properties reported unaudited preliminary results ahead of the 2024 annual report now slated for 17 March. Headline KPIs were in line with FBe and landed close to the upper end of the guided range. Spurred by 3.8% LFL rental growth, FFO 1 tallied €188m vs guidance of €180m to €190m. Bottom line earnings were back in the black after last year's net loss. This is traced to a positive property revaluation result of €50m equal to +5% on a LFL basis. The company exited 2024 with a healthy €1.5bn liquidity position and was able to compress LTV to 33% (YE23: 37%). Positive market fundamentals for German resi remain intact and should drive further good operational performance in 2025. We maintain our Buy rating with a €14.3 TP (old: €15.4) after adjusting our WACC estimate for the recent jump in German bond yields. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31958.pdf Contact for questions: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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2099602 12.03.2025 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 560,30 | 535,42 | 524,63 | 582,51 | 607,74 | 597,02 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 297,66 | 299,78 | 298,59 | 308,10 | 319,65 | 376,71 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 53,13 | 55,99 | 56,91 | 52,89 | 52,60 | 63,10 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 692,87 | 640,16 | 985,99 | 413,80 | -581,56 | 370,40 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | 123,66 | 119,56 | 187,94 | 71,04 | -95,69 | 62,04 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 493,36 | 449,07 | 617,09 | 179,10 | -638,07 | 242,13 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | 88,05 | 83,87 | 117,62 | 30,75 | -104,99 | 40,56 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 249,49 | 242,15 | 217,06 | 216,12 | 249,41 | 284,46 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 2,30 | 2,01 | 2,90 | 0,76 | -1,65 | 1,14 | 0,78 | |
| Dividende8 | 0,82 | 0,82 | 0,83 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,40 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Grand City Properties | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A1JXCV | LU0775917882 | SA | 1.835,88 Mio € | 29.05.2012 | Halten | 8FX8J49G+J6 |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 12,40 | 8,98 | 1,38 | 4,92 | 0,00 | 7,36 | 3,08 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,40 | 3,89% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 24.06.2025 | 14.05.2025 | 13.08.2025 | 13.11.2025 | 17.03.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -5,25% | -3,49% | -9,82% | -16,01% | +267,14% |
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