Grand City Properties SA
ISIN: LU0775917882
WKN: A1JXCV
15 August 2024 03:16PM

Original-Research: Grand City Properties SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Grand City Properties SA · ISIN: LU0775917882 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 20507

Original-Research: Grand City Properties SA - from First Berlin Equity Research GmbH

15.08.2024 / 15:15 CET/CEST
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The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.


Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Grand City Properties SA

Company Name: Grand City Properties SA
ISIN: LU0775917882
 
Reason for the research: Sechsmonatsbericht
Recommendation: Kaufen
from: 15.08.2024
Target price: €14,40
Target price on sight of: 12 Monate
Last rating change: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 13,70 auf EUR 14,40.

Zusammenfassung:
Der Sechsmonatsbericht zeigte erneut eine gute operative Leistung, angeführt von einem Mietwachstum auf vergleichbarer Basis (LFL) von 3,4%, während die Finanzierungskosten niedriger als erwartet ausfielen. Die gute Marktdynamik veranlasste das Management, den Ausblick für 2024 zu erhöhen, und wir haben unsere Prognosen für 2024 auf die Mitte der neuen FFO-1-Guidance (€180 Mio. bis €190 Mio.) angehoben. Der Vermieter emittierte nach dem H1-Bericht auch erfolgreich seine erste Anleihe seit 2021. Die €500 Mio. Series Y Anleihe wurde 7-fach überzeichnet, und GCP kaufte außerdem ausstehende Anleihen im Wert von €238 Mio. zurück, um die Laufzeiten der Schulden zu verlängern und die Bilanz weiter zu stärken. Angesichts der wahrscheinlichen Zinssenkung der US-Notenbank im September scheint GCP das Schlimmste überstanden zu haben, und wir sind der Meinung, dass die neu gestaltete Bilanz des Vermieters selbst bei müden Anlegern auf Zustimmung stoßen dürfte. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €14,40 (zuvor: €13,70).

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 13.70 to EUR 14.40.

Abstract:
Q2 reporting again featured a good operating performance led by 3.4% LFL rental growth, while financing costs came in lower than expected. Good market dynamics prompted management to bump up their 2024 outlook, and we have raised our 2024 forecasts to the midpoint of the new FFO 1 guide (€180m to €190m). Post reporting, the landlord also successfully issued its first bond since 2021. The Series Y €500m bond was 7x oversubscribed, and GCP also bought back some €238m in outstanding bonds to lengthen debt maturities and further bolster the balance sheet. With the Fed likely to cut rates in September, it appears GCP has weathered the worst of the storm, and we believe the landlord's revamped balance sheet should pass muster with even jaded investors. We maintain our Buy rating with a €14.4 TP (old: €13.7).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.


 

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/30507.pdf

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com


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1969099  15.08.2024 CET/CEST

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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 545,23 560,30 535,42 524,63 582,51 607,74 0,00
EBITDA1,2 275,53 297,66 299,78 298,59 308,10 319,65 0,00
EBITDA-Marge3 50,54 53,13 55,99 56,91 52,89 52,60 0,00
EBIT1,4 779,74 692,87 640,16 985,99 413,80 -581,56 0,00
EBIT-Marge5 143,01 123,66 119,56 187,94 71,04 -95,69 0,00
Jahresüberschuss1 583,03 493,36 449,07 617,09 179,10 -638,07 0,00
Netto-Marge6 106,93 88,05 83,87 117,62 30,75 -104,99 0,00
Cashflow1,7 224,52 249,49 242,15 217,06 216,12 249,41 0,00
Ergebnis je Aktie8 2,76 2,30 2,01 2,90 0,76 -1,65 0,69
Dividende8 0,77 0,82 0,82 0,83 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: KPMG

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Grand City Properties
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A1JXCV LU0775917882 SA 2.008,54 Mio € 29.05.2012 Halten 8FX8J49G+J6
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
20,00 9,21 2,17 5,25 0,58 8,05 3,30
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
26.06.2024 14.05.2025 13.08.2025 14.11.2024 12.03.2025
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
+0,88%
11,40 €
ATH 24,40 €
-7,22% -0,49% +12,32% +15,97% +307,14%

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