Original-Research: Cantourage Group SE (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: Cantourage Group SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Cantourage Group SE
Vorstand gibt erstmals konkrete Prognose für GJ 2026 ab - Margen- und Internationalisierungsstory untermauert Nur wenige Wochen nach den starken Q2-Zahlen hat der Vorstand von Cantourage heute erstmals eine konkrete Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2026 kommuniziert. Erwartet werden ein Konzernumsatz von 85 bis 95 Mio. EUR sowie ein konsolidiertes bereinigtes EBITDA von 10 bis 12 Mio. EUR – aus unserer Sicht ein Beleg für die deutlich gestiegene Ergebnistransparenz und den klaren Fokus auf Profitabilität, auch wenn die Umsatz-Guidance nach dem extrem starken Vorjahr unter unseren bisherigen Erwartungen liegt. [Tabelle] Umsatzschätzung angepasst, Ergebnisqualität bestätigt: Wir senken unsere Umsatzprognose 2026e von bislang 100,0 auf 87,0 Mio. EUR (-13,0%). Ausschlaggebend ist die anhaltende Bereinigung des margenschwachen deutschen Handelsgeschäfts, die sich bereits in Q2 deutlich zeigte (Umsatz Deutschland: 10,1 Mio. EUR nach 23,3 Mio. EUR im Vorjahr) und die wir für H2/26 nur teilweise durch den internationalen Hochlauf in UK und Polen kompensiert sehen. Unsere EBITDA-Schätzung von 10,9 Mio. EUR bestätigen wir dagegen unverändert – sie liegt komfortabel innerhalb der neuen Guidance-Bandbreite und zeigt, dass der strukturelle Margenfortschritt die Umsatzbereinigung im Heimatmarkt bereits voll kompensiert. Internationalisierung bleibt zentraler Werttreiber: Laut Unternehmensangaben entfiel bereits in H1/26 mehr als die Hälfte des Konzernumsatzes auf das Ausland, nachdem Deutschland im Vorjahreszeitraum noch für rd. 84% der Erlöse stand. Der Vorstand rechnet mit einer Fortsetzung der dynamischen Entwicklung in UK und Polen, während im deutschen Kerngeschäft die Bereinigung margenschwacher Handelsaktivitäten zugunsten von Eigenmarken, Premiumprodukten und neuen Produktformaten fortgesetzt wird – konsistent mit dem im Q2-Bericht skizzierten Strategiewechsel. Regulatorik als eingepreister, nicht dominanter Faktor: Der Vorstand geht auf Basis des aktuellen Kenntnisstands von einem nur begrenzten Effekt der absehbaren regulatorischen Veränderungen im deutschen Markt auf die Geschäftsentwicklung 2026 aus. Diese Einschätzung deckt sich mit unserer bisherigen Argumentation, wonach die strukturelle Nachfrage nach medizinischem Cannabis von den geplanten Anpassungen im Bereich Versandhandel und Telemedizin nur bedingt berührt wird. Fazit: Die erstmalige FY26-Guidance bestätigt den mit den Q2-Zahlen eingeschlagenen Kurs hin zu höherer Ergebnisqualität. Wir bestätigen unsere Kaufen-Empfehlung und das Kursziel von 10,00 EUR. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,53 | 5,22 | 14,16 | 23,56 | 50,91 | 92,80 | 90,00 | |
| EBITDA1,2 | -0,56 | -0,83 | -2,51 | -0,25 | 3,48 | 5,70 | 11,00 | |
| EBITDA-Marge3 | -105,66 | -15,90 | -17,73 | -1,06 | 6,84 | 6,14 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | -0,59 | -0,97 | -6,32 | -4,33 | -0,72 | 4,00 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | -111,32 | -18,58 | -44,63 | -18,38 | -1,42 | 4,31 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | -0,59 | -0,97 | -5,92 | 4,27 | -1,14 | 3,00 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | -111,32 | -18,58 | -41,81 | 18,12 | -2,24 | 3,23 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | -0,56 | -0,83 | -2,11 | -0,20 | 3,07 | 6,00 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,05 | -0,08 | -0,47 | -0,34 | -0,09 | 0,24 | 0,31 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: PKF Wulf Gruppe
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Cantourage Group | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A3DSV0 | DE000A3DSV01 | SE | 72,31 Mio € | 11.11.2022 | Kaufen | 9F4MF9M4+93 |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 15,26 | 16,42 | 0,93 | -58,00 | 1,86 | 23,58 | 0,78 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 24.06.2026 | 11.05.2026 | 13.08.2026 | 19.12.2025 | 15.05.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -1,48% | +19,46% | +71,09% | +47,58% | -10,49% |
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