Cantourage Group SE
ISIN: DE000A3DSV01
WKN: A3DSV0
06 Februar 2024 09:01AM

Original-Research: Cantourage Group SE (von NuWays AG): BUY

Cantourage Group SE · ISIN: DE000A3DSV01 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 18823

Original-Research: Cantourage Group SE - von NuWays AG

Einstufung von NuWays AG zu Cantourage Group SE

Unternehmen: Cantourage Group SE
ISIN: DE000A3DSV01

Anlass der Studie: Long Note
Empfehlung: BUY
seit: 06.02.2024
Kursziel: 11.00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Christian Sandherr

Cannabis legalization around the corner

Topic: With the approval of the 'Cannabis Act', which is now expected to take place at the beginning of April, Germany is seen to take a big leap forward in regards to legalizing cannabis. This should translate into a significant tailwind for players such as Cantourage.

As per consistent and reliable German media reports from ZEIT, dpa and Berliner Morgenpost, the governing coalition of SPD, Greens and FDP has finalized the specifics for the legalization of cannabis. The legislation is scheduled to take effect on April 1st.

Once the “Cannabis Act” becomes effective, Germany will not only allow adults to own 25 grams of cannabis, grow up to three plants and establish non-profit cannabis clubs but cannabis will also loose its narcotic drug status. Cantourage should particularly benefit from the latter as it significantly simplifies the process of getting a prescription for medical cannabis. In fact, it should get as easy as getting one for ibuprofen 600.

With this, the number of patients should remain on a stellar growth path at the expense of the black market (~4m cannabis users as of 2021) and in favour of established players such as Cantourage. In Canada, the number of medial cannabis patients grew from 24k in 2015 to 330k in 2018, the year of the full legalization. Thanks to its broad global supplier network with more than 60 grower partners, its own recently launched telemedicine platform, telecan°, and a growing distribution network across Europe, we regard Cantourage as well positioned to benefit from this change. In fact, the company looks set to grow sales at a 59% CAGR (2022-25e) while at the same time reaching a high single-digit EBITDA margins thanks to the resulting operating leverage.

Ending FY23e on a high note. Following 9M results with € 17.2m sales (+85% yoy) and EBITDA of € -0.4m, the forth quarter looks set to remain on a strong growth trajectory: sales +54% yoy to € 7.5m and EBITDA of € 0.6m. Above all, this should be carried by the ongoing ramp-up, i.e. a gradually increasing number of fully onboarded cultivators having a product deployed at pharmacies.

We confirm our BUY rating with an unchanged € 11 PT, based on DCF.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28823.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.nuways-ag.com/research.

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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 0,00 0,00 0,53 5,22 14,16 23,56 48,00
EBITDA1,2 0,00 0,00 -0,56 -0,83 -2,51 -0,25 3,60
EBITDA-Marge3 0,00 0,00 -105,66 -15,90 -17,73 -1,06 7,50
EBIT1,4 0,00 0,00 -0,59 -0,97 -6,32 -4,33 -0,40
EBIT-Marge5 0,00 0,00 -111,32 -18,58 -44,63 -18,38 -0,83
Jahresüberschuss1 0,00 0,00 -0,59 -0,97 -5,92 4,27 -0,05
Netto-Marge6 0,00 0,00 -111,32 -18,58 -41,81 18,12 -0,10
Cashflow1,7 0,00 0,00 -0,56 -0,83 -2,11 -0,20 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,00 0,00 -0,05 -0,08 -0,47 -0,34 -0,01
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

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INVESTOR-INFORMATIONEN
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Cantourage Group
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A3DSV0 DE000A3DSV01 SE 64,21 Mio € 11.11.2022 Kaufen 9F4MF9M4+93
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
57,22 0,00 0,00 -51,50 1,60 -77,83 2,73
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
26.06.2024 15.05.2024 09.07.2024 07.11.2024 06.06.2024
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
-1,90%
5,15 €
ATH 40,50 €
+7,92% -15,30% -28,27% -27,67% -20,52%

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