VOQUZ Labs AG
ISIN: DE000A3CSTW4
WKN: A3CSTW
10 April 2024 09:02AM

Original-Research: VOQUZ Labs AG (von NuWays AG): Kaufen

VOQUZ Labs AG · ISIN: DE000A3CSTW4 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 19373

Original-Research: VOQUZ Labs AG - from NuWays AG

Classification of NuWays AG to VOQUZ Labs AG

Company Name: VOQUZ Labs AG
ISIN: DE000A3CSTW4

Reason for the research: Update
Recommendation: Kaufen
from: 10.04.2024
Target price: EUR 22.00
Target price on sight of: 12 Monaten
Last rating change:
Analyst: Philipp Sennewald

Strong momentum as S/4HANA effect should become visible

We hosted a digital roadshow with VOQUZ Labs CEO Martin Kögel, which provided valuable insights into the investment case. Here are the takeaways:

Current trading remains on a strong level after we already saw a pick-up in demand in H2 ’23 (+14% sales vs +3% in H1) as Mr. Kögel confirmed the company’s growth ambitions (10-20% yoy in ‘24e). The latter looks set to be mainly driven by further key account wins for the company’s flagship solution samQ, but also an improved contribution from visoryQ and remQ, which should be supported by the recently announced partnership with PwC (see our latest update).

visoryQ to drive growth and margins. The self-developed solution was first launched in Q4 ’22 and already contributed c. € 0.5m sales in FY ’23 (eNuW). Mind you, visoryQ is an SAP-ERP business case builder, providing in-depth scenario analyses for clients in order to optimize TCO. Especially when it comes to the S/4HANA transformation, it offers valuable decision support regarding the optimal strategy and should hence be in brisk demand of yet to migrate customers given the economic significance of the conversion. As the transformation is seen to accelerate in the coming quarters, VOQUZ looks set to be a main beneficiary, as we expect visoryQ sales to develop dynamically at a 65% CAGR ‘23p-26e.

M&A: With the acquisition of remedyne in 2023, VOQUZ tipped off its pursued buy and build strategy, which it intends to continue in 2024, as Management is already screening the market for possible targets. VOQUZ is seen to target companies in the SAP add-on space in order to facilitate cross-selling potential. Moreover, acquired solutions should be internationally applicable without any specific industry focus industry focus. While smaller targets like remedyne (€ 0.3m acquisition volume) could be financed out of the CFO, CEO Kögel intended that the company would likely need to tap the capital market in order to perform a larger acquisition.

Considering the excellent growth prospects of the company as well as the high scalability of the business model, the stock looks undervalued trading on a mere 1.2x EV/Sales and 8.0x EV/EBITDA ‘24e (0.9x/ 4.5x based on FY25e) while providing attractive returns on the other hand.

We hence reiterate BUY with an unchanged PT of € 22.00 based on DCF.

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29373.pdf
For additional information visit our website www.nuways-ag.com/research.

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NuWays AG - Equity Research
Web: www.nuways-ag.com
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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++

-------------------transmitted by EQS Group AG.-------------------

The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 1,56 2,01 2,96 3,89 4,72 5,26 6,05
EBITDA1,2 0,13 0,09 0,66 0,96 0,62 0,49 1,10
EBITDA-Marge3 8,33 4,48 22,30 24,68 13,14 9,32 18,18
EBIT1,4 0,03 0,24 0,45 0,62 0,26 0,04 0,00
EBIT-Marge5 1,92 11,94 15,20 15,94 5,51 0,76 0,00
Jahresüberschuss1 -0,02 0,29 0,44 0,48 0,06 -0,08 0,00
Netto-Marge6 -1,28 14,43 14,87 12,34 1,27 -1,52 0,00
Cashflow1,7 -0,07 0,35 0,40 0,58 0,08 -0,04 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,00 0,28 0,42 0,46 0,06 -0,07 0,30
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Menold Bezler

Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
VOQUZ Labs
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A3CSTW DE000A3CSTW4 AG 7,77 Mio € 28.07.2021 9F4MG83M+WF
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
15,74 24,67 0,64 30,58 4,03 -194,25 1,48
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
02.07.2024 27.09.2024 23.05.2024
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
+0,00%
7,40 €
ATH 24,00 €
-3,92% -19,15% +48,00% +48,00% -81,50%

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