VOQUZ Labs AG
ISIN: DE000A3CSTW4
WKN: A3CSTW
24 Januar 2024 09:02AM

Original-Research: VOQUZ Labs AG (von NuWays AG): BUY

VOQUZ Labs AG · ISIN: DE000A3CSTW4 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 18731

Original-Research: VOQUZ Labs AG - von NuWays AG

Einstufung von NuWays AG zu VOQUZ Labs AG

Unternehmen: VOQUZ Labs AG
ISIN: DE000A3CSTW4

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 24.01.2024
Kursziel: 20.00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Sennewald

Reassuring order intake and strong trading momentum

Yesterday, VOQUZ published reassuring 2023 order intake figures, pointing towards improved operations in the second half of the year.

Total order intake increased by 11.5% yoy to € 5.5m with recurring orders accounting for a solid 58% (€ 3.2m). The share of product related sales slightly declined to 73% (-6.1pp yoy), while the proportion of orders from SAP license management stood at 85% (-4.3pp yoy) stemming from samQ (eNuW: 75%) and the company´s new product visoryQ (eNuW: 10%).

Overall, this indicates sequential improvements in H2´23 after a rather lackluster operating performance in H1´23 with only 3% sales growth and negative EBTIDA (€ -0.5m). In fact, we expect an acceleration in top-line growth to 6% on a FY basis as well as a containment of the EBTIDA loss to only € -0.2m. Given the compelling order intake, these estimates could even serve as conservative in the end. That said, we expect management to put out preliminary FY23 figures in the course of Q1.

While 2023 has to be seen as a transition year, VOQUZ’ compelling mid-term prospects remain fully intact: On the one hand, the still lagging SAP S/4HANA transition - only 1/3 of customer adapted the new ERP software so far - should provide tailwinds going forward. Mind you, SAP-ERP customers must switch from ECC to S/4HANA until 2027 when the mainstream maintenance fades out, which should in turn lead to exponentially increasing adoption rates in the coming quarters. Even though capacities are not unlimited, VOQUZ looks set to be one of the main beneficiaries, especially thanks to its new software visoryQ, which helps clients to set up an efficient ERP strategy. According to management, the new product is perceived well by the market, allowing for significant cross-selling with the company's legacy software samQ, which gets visible in a continuously strong current trading.

Against this backdrop, the company should be well positioned to return to double-digit top-line growth (eNuW: +14.5% yoy), positive EBITDA (€ 0.6m) as well as FCF generation (€ 0.5m) in 2024e.

Given the recent weakness as well as the strong underlying mid-term trends combined with the scalability of the capital-light business model, valuation continues to look undemanding with shares trading at only 1.3x EV/Sales ‘23e. We hence reiterate BUY with an unchanged PT of € 20.00 based on DCF.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28731.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.nuways-ag.com/research.

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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 1,56 2,01 2,96 3,89 4,72 5,26 6,05
EBITDA1,2 0,13 0,09 0,66 0,96 0,62 0,49 1,10
EBITDA-Marge3 8,33 4,48 22,30 24,68 13,14 9,32 18,18
EBIT1,4 0,03 0,24 0,45 0,62 0,26 0,04 0,00
EBIT-Marge5 1,92 11,94 15,20 15,94 5,51 0,76 0,00
Jahresüberschuss1 -0,02 0,29 0,44 0,48 0,06 -0,08 0,00
Netto-Marge6 -1,28 14,43 14,87 12,34 1,27 -1,52 0,00
Cashflow1,7 -0,07 0,35 0,40 0,58 0,08 -0,04 0,00
Ergebnis je Aktie8 0,00 0,28 0,42 0,46 0,06 -0,07 0,30
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Menold Bezler

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
VOQUZ Labs
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A3CSTW DE000A3CSTW4 AG 7,77 Mio € 28.07.2021 9F4MG83M+WF
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
15,74 24,67 0,64 30,58 4,03 -194,25 1,48
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
02.07.2024 27.09.2024 23.05.2024
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
+0,00%
7,40 €
ATH 24,00 €
-3,92% -19,15% +48,00% +48,00% -81,50%

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