Bike24 Holding AG
ISIN: DE000A3CQ7F4
WKN: A3CQ7F
17 Januar 2025 11:01AM

Original-Research: Bike24 Holding AG (von Montega AG): Kaufen

Bike24 Holding AG · ISIN: DE000A3CQ7F4 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 21633

Original-Research: Bike24 Holding AG - von Montega AG

17.01.2025 / 11:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Einstufung von Montega AG zu Bike24 Holding AG

Unternehmen: Bike24 Holding AG
ISIN: DE000A3CQ7F4
 
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 17.01.2025
Kursziel: 2,40 EUR (zuvor: 2,60 EUR)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Tim Kruse, CFA, Ingo Schmidt

Sequenzielles Wachstum setzt sich in Q4 fort - weitere Stabilisierung in 2025 erwartet

Die BIKE24 Holding AG hat kürzlich die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2024 leicht nach unten korrigiert. Nachdem zuletzt noch ein Erlösanstieg ggü. 2023 am unteren Ende der ursprünglichen Spanne von 1% bis 5% in Aussicht gestellt worden war, wurde die Bandbreite nunmehr auf -0,6% bis +0,3%  nach unten angepasst. Die Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge wurde gleichzeitig bestätigt. Diese wird weiterhin zwischen +0,7 % und +4,2 % erwartet.

[Tabelle]

Mit den jetzt in Aussicht gestellten Zahlen für das Gesamtjahr dürfte das Unternehmen in Q4 einen Umsatz zwischen 49,0 und 51,2 Mio. EUR realisiert haben. Selbst beim Erreichen der unteren Bandbreite hätte BIKE24 damit nun das dritte Quartal in Folge ein sequenzielles Wachstum erzielt (Q1/24: -10,7%, Q2/24: +1,4%, Q3/24: +2,9%), wenngleich sich unsere Erwartung eines zweistelligen Wachstums in Q4 als zu optimistisch erwiesen hat. Die kontinuierliche Verbesserung der letzten Quartale bestätigt u.E. die von uns erwartete Stabilisierung am Markt, wenngleich aufgrund der Rahmenbedingungen noch immer nicht von einem positiven Marktumfeld gesprochen werden kann.

Prognoseanpassung: Wir haben unsere Prognose angesichts der reduzierten Guidance leicht nach unten korrigiert und rechnen nun für 2024 mit einem Umsatz auf dem Niveau des Vorjahres. Obwohl die Umsatzentwicklung von BIKE24 in den vergangenen Quartalen einen positiven Trend aufweist, positionieren wir uns für das laufende Jahr etwas defensiver und erwarten im Gesamtjahr einen Erlösanstieg von gut 3%. Auch wenn der Markt in einigen Bereichen Stabilisierungstendenzen zeigt, bleiben insbesondere in der DACH-Region die Anreize für eine deutliche Belebung der Konsumstimmung aus. Zudem sind die Lagerbestände bei vielen OEMs noch hoch, was erneute Abverkaufsaktionen im Verlauf des Jahres nicht unwahrscheinlich macht. Wir gehen davon aus, dass BIKE24 seiner bisherigen Linie treu bleibt und die Profitabilität bei Bedarf auch weiterhin über die Umsatzentwicklung stellt.

Neben der Fortsetzung der bewährten Margen- und Kostendisziplin dürfte die Refinanzierung der Kreditlinie in H1/25 im Mittelpunkt stehen. Wir erwarten, dass sich die positive Cashflow-Entwicklung der Vorquartale auch in Q4 fortgesetzt hat und damit eine gute Voraussetzung für eine vorteilhaftere Finanzierung schafft. Darüber hinaus wäre es aus unserer Sicht wichtig, dass BIKE24 wieder mehr Spielraum in den Covenants erhält, um stärkeres Wachstum zu finanzieren - vorausgesetzt, die Kundengewinnungskosten bleiben im Verhältnis zu den langfristigen Kundenwerten attraktiv.

Fazit: Auch wenn der Umsatzanstieg in Q4 yoy hinter unseren Erwartungen zurückblieb, scheint sich das Marktumfeld weiter stabilisiert zu haben. Wir erwarten eine Fortsetzung der Erholung in 2025, wenngleich aufgrund der schwierigen Rahmenbedingungen in moderatem Tempo. Wir bestätigen unser Kaufen-Votum bei einem leicht reduzierten Kursziel von 2,40 EUR (zuvor: 2,60 EUR).



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31633.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag


Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter https://eqs-news.com


2070079  17.01.2025 CET/CEST

fncls.ssp?fn=show_t_gif&application_id=2070079&application_name=news&site_id=boersengefluester~~~ace3d64b-2049-452a-8d18-fbc8044c4b5f

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2019 2020 2021 2022 2023 2024e 2025e
Umsatzerlöse1 137,10 199,15 250,16 261,52 226,34 225,00 0,00
EBITDA1,2 15,24 23,97 20,34 7,21 -6,08 7,00 0,00
EBITDA-Marge3 11,12 12,04 8,13 2,76 -2,69 3,11 0,00
EBIT1,4 6,33 10,33 6,11 -7,78 -83,50 -8,00 0,00
EBIT-Marge5 4,62 5,19 2,44 -2,98 -36,89 -3,56 0,00
Jahresüberschuss1 -4,08 0,56 2,23 -6,63 -80,40 -12,00 0,00
Netto-Marge6 -2,98 0,28 0,89 -2,54 -35,52 -5,33 0,00
Cashflow1,7 3,46 21,10 -9,54 -11,88 6,20 0,00 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,09 0,01 0,05 -0,15 -1,82 -0,29 0,05
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: KPMG

Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.

INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
Bike24 Holding
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A3CQ7F DE000A3CQ7F4 AG 44,39 Mio € 25.06.2021 Halten 9F3M2R85+33
* * *
KGV 2026e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
11,17 20,10 0,56 -4,28 0,35 7,16 0,20
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
14.06.2024 02.05.2024 08.08.2024 06.11.2024 22.03.2024
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
+1,99%
1,03 €
ATH 27,16 €
-9,78% -21,30% -6,39% -44,47% -93,17%

Werbung ist für uns ein wichtiger Einnahmekanal. Aber wir verstehen, dass sie manchmal lästig wird. Wenn Sie die Anzahl der angezeigten Werbung reduzieren möchten, loggen Sie sich einfach in Ihr Benutzerkonto ein und verwalten Sie die Einstellungen von dort aus. Als registrierter Benutzer erhalten Sie viele Vorteile.
          Qualitätsjournalismus · 2013-2025 · Made in Germany          
Die Analyse-Manufaktur

Informierte Anleger treffen bessere Entscheidungen

Auf dem 2013 von Gereon Kruse gegründeten Finanzportal boersengefluester.de dreht sich alles um deutsche Aktien – mit klarem Schwerpunkt auf Nebenwerte. Neben klassischen redaktionellen Beiträgen sticht die Seite insbesondere durch eine Vielzahl an selbst entwickelten Analysetools hervor. Basis sämtlicher Tools ist eine komplett selbst gepflegte Datenbank für mehr als 650 Aktien. Damit erstellt boersengefluester.de Deutschlands größte Gewinn- und Dividendenprognose.

Kontakt

Idee & Konzept: 3R Technologies   
boersengefluester.de GmbH Copyright © 2025 von Gereon Kruse #BGFL