Original-Research: Smartbroker Holding AG (von Montega AG): Kaufen
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Original-Research: Smartbroker Holding AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Smartbroker Holding AG
Smartbroker hebt Guidance 2025 erneut an Smartbroker hat die bereits am 05. September angehobene Guidance für FY 2025 erneut erhöht. Nach einer starken Performance in den letzten Monaten wurden die Prognosen sowohl umsatz- als auch ergebnisseitig angehoben. [Tabelle] Größere Tradingaktivität: Zusätzlich zu den kontinuierlich wachsenden Nutzerzahlen (+34,8 % yoy im Oktober 25) und einem Rekord im monatlichen Kundenwachstum im Oktober (+8 Tsd.; September: +6 Tsd.) tätigen die Kunden von Smartbroker derzeit zunehmend mehr Transaktionen. [Abbildung] EBITDA-Guidance erhöht: Anders als bei der Prognoseanpassung im September hebt Smartbroker nun auch die Ergebniserwartungen für 2025 an. Zwar sollen die zusätzlichen Umsatzerlöse wie auch zuletzt primär in das Marketingbudget zur Gewinnung neuer Kunden im Transaktionsgeschäft fließen, jedoch können diese Mittel im Geschäftsjahr 2025 nicht mehr vollständig ausgeschöpft werden und verbleiben daher für 2025 im operativen Ergebnis. Somit wird Smartbroker mit erhöhtem Marketing-Budget ins Geschäftsjahr 2026 starten können. Dies erklärt zugleich, warum das Unternehmen - anders als bei der vorherigen Anpassung der Prognose - dieses Mal keine erhöhte Neukundengewinnung in Aussicht stellt. Fazit: Die erfreuliche Geschäftsentwicklung lässt das Erreichen der ambitionierten Mittelfristziele nochmals realistischer erscheinen, insbesondere, wenn sich die zugrundeliegende Dynamik als nachhaltig erweist. Vor dem Hintergrund der gestiegenen Handelsaktivitäten und der daraus resultierenden Ergebnissteigerung passen wir unsere Erwartung an die Gesamtjahreszahlen an. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 18,00 EUR (zuvor: 16,00 EUR). +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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2243176 10.12.2025 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 8,55 | 28,21 | 48,20 | 52,79 | 46,54 | 52,48 | 68,50 | |
| EBITDA1,2 | 3,70 | 4,52 | 3,56 | 8,77 | 1,35 | 8,97 | 0,60 | |
| EBITDA-Marge3 | 43,28 | 16,02 | 7,39 | 16,61 | 2,90 | 17,09 | 0,88 | |
| EBIT1,4 | 3,69 | 2,03 | 0,35 | -8,41 | -5,22 | -1,70 | -10,20 | |
| EBIT-Marge5 | 43,16 | 7,20 | 0,73 | -15,93 | -11,22 | -3,24 | -14,89 | |
| Jahresüberschuss1 | 1,90 | 3,55 | -0,54 | -10,07 | -5,92 | -1,39 | -11,00 | |
| Netto-Marge6 | 22,22 | 12,58 | -1,12 | -19,08 | -12,72 | -2,65 | -16,06 | |
| Cashflow1,7 | 1,91 | 1,18 | 13,93 | 5,04 | 0,19 | 9,99 | 4,30 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,13 | 0,25 | -0,04 | -0,64 | -0,38 | -0,08 | -0,60 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Dohm Schmidt Janka
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Smartbroker Holding | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A2GS60 | DE000A2GS609 | AG | 241,65 Mio € | 22.02.2006 | Kaufen | 9F4MGC26+HG |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| -53,33 | 34,31 | -1,55 | -228,57 | 5,51 | 24,18 | 4,60 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 11.09.2025 | 11.09.2025 | 01.07.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +19,71% | +22,06% | +58,59% | +66,28% | +271,61% |
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