Original-Research: Serviceware SE (von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft): Buy
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Original-Research: Serviceware SE - from Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft
Classification of Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft to Serviceware SE
Strong SaaS momentum continues On April 24, 2026, Serviceware released its Q1 2025/2026 financial results and confirmed its guidance for FY 2025/2026. Revenue growth was solid (+5.6% yoy) and exceeding our expectation by 2.0%, driven by strong SaaS momentum, new customer wins, international growth and continued demand for the AI-native platform. However, declining license and maintenance revenues as well as SaaS-related revenue deferrals continued to weigh on reported growth. The EBITDA margin declined from 2.4% to 0.9%, in line, mainly impacted by upfront sales expenses for SaaS projects, higher third-party product costs and the ongoing transition from license to recurring revenues. The strong increase in contractual liabilities to EUR 114.6m supports visibility for the coming quarters. Management confirmed its FY 2025/2026 guidance for 5.0%-15.0% yoy revenue growth and a significant increase in EBITDA and EBIT, in line with our expectation. In our view, the investment case remains supported by the increasing share of recurring revenues and growing international activities. We raise our target price to EUR 33 (previously EUR 30) and confirm our Buy recommendation. You can download the research here: SERVICEWARE_SE_20260511 For additional information visit our website: https://research.quirinprivatbank.de/ Contact for questions: Quirin Privatbank AG Institutionelles Research Schillerstraße 20 60313 Frankfurt am Main research@quirinprivatbank.de https://research.quirinprivatbank.de/
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2325290 11.05.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 72,44 | 81,28 | 83,18 | 91,53 | 103,29 | 115,33 | 129,00 | |
| EBITDA1,2 | 1,79 | 2,19 | -1,63 | 0,17 | 3,23 | 5,08 | 8,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 2,47 | 2,69 | -1,96 | 0,19 | 3,13 | 4,41 | 6,20 | |
| EBIT1,4 | -1,61 | -1,27 | -5,85 | -3,98 | -0,32 | 0,97 | 4,10 | |
| EBIT-Marge5 | -2,22 | -1,56 | -7,03 | -4,35 | -0,31 | 0,84 | 3,18 | |
| Jahresüberschuss1 | -1,57 | -2,00 | -3,96 | -3,94 | -0,07 | 1,85 | 3,40 | |
| Netto-Marge6 | -2,17 | -2,46 | -4,76 | -4,31 | -0,07 | 1,60 | 2,64 | |
| Cashflow1,7 | -0,65 | 6,01 | 0,78 | 1,27 | 9,89 | 3,92 | 5,30 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,15 | -0,20 | -0,37 | -0,38 | -0,01 | 0,17 | 0,33 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Nexia
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Serviceware | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A2G8X3 | DE000A2G8X31 | SE | 132,30 Mio € | 20.04.2018 | Kaufen | 9F2C4MC9+58 |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 26,81 | 38,18 | 0,70 | -420,00 | 2,77 | 33,77 | 1,15 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 28.05.2026 | 24.04.2026 | 24.07.2026 | 24.10.2026 | 27.03.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +4,20% | -17,81% | -33,16% | -16,56% | -47,50% |
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