Original-Research: Enapter AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: Enapter AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Enapter AG
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN: DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 1,40 auf EUR 1,30. Zusammenfassung: Enapter hat vorläufige H1/26-KPIs veröffentlicht. Das Unternehmen steigerte den Umsatz um 91% auf €10,8 Mio. und verbesserte sein EBITDA von €-8,1 Mio. auf €-4,5 Mio. Allerdings erhöhte sich der operative Verlust deutlich auf €-28,5 Mio. aufgrund einer €19,8 Mio.-Abschreibung auf den Enapter Campus in Saerbeck, den das Unternehmen an Patrimonium abgibt als Gegenleistung für einen weitgehenden Schuldenerlass. Nachdem der US-Partner Clean H2 seinen Zahlungsverpflichtungen gegenüber Enapter nicht nachgekommen ist, hat Enapter die Zusammenarbeit außerordentlich gekündigt und schreibt die mit ca. €17 Mio. in der Bilanz stehende Forderung gegen Clean H2 im zweiten Halbjahr komplett ab. Damit dürfte die Bilanzbereinigung abgeschlossen sein. Wir haben unsere Schätzungen entsprechend angepasst. Ein aktualisiertes DCF-Modell, dass auch das gestiegene Zinsniveau berücksichtigt, ergibt ein neues Kursziel von €1,30 (bisher: €1,40). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung (Kurspotenzial: 28%). Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: H2O_GR-2026-09-24_DE Kontakt für Rückfragen: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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2404736 24.09.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 2,07 | 8,44 | 14,67 | 31,61 | 21,44 | 22,10 | 36,00 | |
| EBITDA1,2 | -2,92 | -7,62 | -10,58 | 1,49 | -6,93 | -18,09 | -1,65 | |
| EBITDA-Marge3 | -141,06 | -90,28 | -72,12 | 4,71 | -32,32 | -81,85 | -4,58 | |
| EBIT1,4 | -5,00 | -8,62 | -12,86 | -2,68 | -12,95 | -26,93 | -48,00 | |
| EBIT-Marge5 | -241,55 | -102,13 | -87,66 | -8,48 | -60,40 | -121,87 | -133,33 | |
| Jahresüberschuss1 | -3,57 | -8,70 | -12,98 | -7,16 | -20,74 | -32,16 | -51,50 | |
| Netto-Marge6 | -172,46 | -103,08 | -88,48 | -22,65 | -96,74 | -145,54 | -143,06 | |
| Cashflow1,7 | -2,14 | -8,00 | -15,46 | -14,07 | -8,49 | -5,14 | -2,90 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -1,23 | -0,38 | -0,51 | -0,26 | -0,75 | -1,08 | -1,60 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: MSW
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Enapter | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A255G0 | DE000A255G02 | AG | 28,87 Mio € | 19.02.2020 | Halten | 9F5FHX2Q+P3 |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| -8,18 | 0,00 | 0,00 | -1,46 | 0,59 | -5,61 | 1,31 |
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Dividende '2024 in € |
Dividende '2025 in € |
Dividende '2026e in € |
Div.-Rendite '2026e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 22.09.2026 | 30.09.2026 | 30.04.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -9,73% | -27,71% | -47,21% | -57,14% | -59,09% |
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