Original-Research: Enapter AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: Enapter AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Enapter AG
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN: DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 11,00. Zusammenfassung: Enapter hat in H1 den Umsatz um 73% J/J auf €8,3 Mio. gesteigert, das EBITDA von €-7,0 Mio. auf €-3,0 Mio. verbessert und damit unsere Erwartung übertroffen. Wesentlicher Grund für die positive Entwicklung ist eine sehr starke Bruttomargenentwicklung. Lag diese im Vorjahrszeitraum noch bei mageren 11%, belief sie sich im ersten Halbjahr 2024 auf 32%. Wir werten die hohe Bruttomarge als klaren Beleg für die Wettbewerbsfähigkeit von Enapters Produkten. Das Unternehmen reduzierte seinen Nettoverlust um €2 Mio. auf €-7,9 Mio. Enapter hat ihre Guidance für das laufende Jahr bestätigt (Umsatz: €34 Mio., EBITDA zwischen €-7 Mio. und €-8 Mio.). Zuletzt meldete das Unternehmen neue Aufträge aus Italien zur Lieferung großer Elektrolyseure mit einer Gesamtkapazität von 5 MW, deren Gesamtwert wir auf ca. €9 Mio. schätzen. Wir bestätigen unsere Prognosen. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €11. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung. First Berlin Equity Research has published a research update on Enapter AG (ISIN: DE000A255G02). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 11.00 price target. Abstract: In H1, Enapter increased sales by 73% y/y to €8.3m and improved EBITDA from €-7.0m to €-3.0m, thus exceeding our forecasts. The main reason for this is the very positive gross margin development. While the gross margin was a meagre 11% in the same period of the previous year, it amounted to 32% in the first half of 2024. We see the high gross margin as clear evidence of the competitiveness of Enapter's products. The company reduced its net loss by €2m to €-7.9m. Enapter has confirmed guidance for the current year (revenue: €34m, EBITDA between €-7m and €-8m). The company recently announced new orders from Italy for the delivery of large electrolysers with a total capacity of 5 MW, the total value of which we estimate at around €9m. We confirm our forecasts. An updated DCF model yields an unchanged €11 price target. We reiterate our Buy recommendation. Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30761.pdf Kontakt für Rückfragen: First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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1985397 10.09.2024 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Umsatzerlöse1 | 0,00 | 0,93 | 2,07 | 8,44 | 14,67 | 31,61 | 23,00 | |
| EBITDA1,2 | 0,00 | -1,26 | -2,92 | -7,62 | -10,58 | 1,49 | -7,60 | |
| EBITDA-Marge3 | 0,00 | -135,48 | -141,06 | -90,28 | -72,12 | 4,71 | -33,04 | |
| EBIT1,4 | 0,00 | -1,50 | -5,00 | -8,62 | -12,86 | -2,68 | -12,80 | |
| EBIT-Marge5 | 0,00 | -161,29 | -241,55 | -102,13 | -87,66 | -8,48 | -55,65 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,00 | -1,52 | -3,57 | -8,70 | -12,98 | -7,16 | -15,50 | |
| Netto-Marge6 | 0,00 | -163,44 | -172,46 | -103,08 | -88,48 | -22,65 | -67,39 | |
| Cashflow1,7 | 0,00 | -1,15 | -2,14 | -8,00 | -15,46 | -14,07 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,00 | -0,48 | -1,23 | -0,38 | -0,51 | -0,26 | -0,58 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Enapter | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A255G0 | DE000A255G02 | AG | 116,87 Mio € | 19.02.2020 | Halten | 9F5GH233+CJ |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| -6,38 | 0,00 | 0,00 | -6,51 | 1,61 | -8,31 | 3,70 |
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Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 20.06.2024 | 31.08.2024 | 30.04.2024 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +0,12% | -9,44% | -59,72% | -50,00% | +82,73% |
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