Original-Research: Intershop Communications (von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft): Buy
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Original-Research: Intershop Communications - from Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft
Classification of Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft to Intershop Communications
Cost discipline drives profitability On April 22, 2026, Intershop released its Q1 2026 financial results and confirmed its guidance for 2026. Revenue development was weak (-13.0% yoy) but exceeded our expectation by 2.0%. The decline was mainly driven by sharply lower license and maintenance revenues as well as weaker service revenues due to the Partner-First strategy and subdued customer demand amid macroeconomic uncertainty. In addition, negative net new ARR due to contract expirations continued to weigh on recurring revenue momentum. In contrast, cloud revenues and incoming cloud orders increased yoy. The EBITDA margin improved from 9.0% to 12.0%, in line, supported by the cost-cutting measures implemented in 2025, lower operating expenses, improved service profitability and a higher cloud revenue share. Management confirmed its outlook for slightly lower revenues and a balanced EBIT in 2026, in line with our expectations, implying a continued focus on cost discipline. While AI functionality enhancements and the planned Spring Release 2026 could support the company’s positioning in B2B commerce, weak ARR momentum and cautious customer spending remain key challenges. We leave our target price unchanged and confirm our Buy recommendation. You can download the research here: INTERSHOP_COMMUNICATIONS_AG_20260511 For additional information visit our website: https://research.quirinprivatbank.de/ Contact for questions: Quirin Privatbank AG Institutionelles Research Schillerstraße 20 60313 Frankfurt am Main research@quirinprivatbank.de https://research.quirinprivatbank.de/
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2325610 11.05.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 33,61 | 36,00 | 36,80 | 37,99 | 38,76 | 33,26 | 32,50 | |
| EBITDA1,2 | 4,47 | 4,42 | 0,42 | 0,87 | 3,29 | 0,52 | 2,90 | |
| EBITDA-Marge3 | 13,30 | 12,28 | 1,14 | 2,29 | 8,49 | 1,56 | 8,92 | |
| EBIT1,4 | 1,04 | 1,31 | -2,87 | -2,53 | 0,07 | -2,77 | 0,15 | |
| EBIT-Marge5 | 3,09 | 3,64 | -7,80 | -6,66 | 0,18 | -8,32 | 0,46 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,79 | 0,81 | -3,56 | -3,08 | -0,35 | -3,22 | -0,20 | |
| Netto-Marge6 | 2,35 | 2,25 | -9,67 | -8,11 | -0,90 | -9,68 | -0,62 | |
| Cashflow1,7 | 4,72 | 4,60 | 1,16 | 2,95 | 2,11 | -0,33 | 1,60 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,06 | 0,06 | -0,25 | -0,21 | -0,02 | -0,21 | -0,01 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Intershop | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A25421 | DE000A254211 | AG | 28,44 Mio € | 16.07.1998 | Halten | 9F2HWHHR+CW |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 30,00 | 0,00 | 0,00 | -10,64 | 2,38 | -86,43 | 0,86 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 19.05.2026 | 22.04.2026 | 22.07.2026 | 21.10.2026 | 12.03.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +38,50% | +28,98% | +38,89% | -14,77% | -99,22% |
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