Original-Research: Intershop Communications AG (von Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft): Buy
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Original-Research: Intershop Communications AG - from Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft
Classification of Quirin Privatbank Kapitalmarktgeschäft to Intershop Communications AG
Cloud momentum and cost discipline support upside On October 21, 2026, Intershop released its 9M financial results and confirmed its FY 2026 guidance. Revenues declined by 7.1% yoy, but exceeded our expectation by 2.3%. Reasons were falling license revenues, customer churn and subdued investment activity. Cloud growth could not offset these declines, although strong cloud orders, improving net new ARR and growing AI revenues indicate some recovery. The EBIT margin improved from -5.6% to 0.9%, exceeding our slightly negative estimate, mainly driven by cost reductions and improved service profitability. Operating cash flow also strengthened. Management confirmed its outlook for a smaller revenue decline than in FY 2025 and balanced EBIT, in line with our expectations. In our view, the improved cost base and growing AI business support the investment case, while churn and weak customer spending remain risks. We raise our target price to EUR 2 (previously EUR 1.9) and confirm our Buy recommendation. You can download the research here: INTERSHOP_COMMUNICATIONS_AG_20261022 For additional information visit our website: https://research.quirinprivatbank.de/ Contact for questions: Quirin Privatbank AG Institutionelles Research Schillerstraße 20 60313 Frankfurt am Main research@quirinprivatbank.de https://research.quirinprivatbank.de/
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2420674 22.10.2026 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 33,61 | 36,00 | 36,80 | 37,99 | 38,76 | 33,26 | 32,50 | |
| EBITDA1,2 | 4,47 | 4,42 | 0,42 | 0,87 | 3,29 | 0,52 | 2,90 | |
| EBITDA-Marge3 | 13,30 | 12,28 | 1,14 | 2,29 | 8,49 | 1,56 | 8,92 | |
| EBIT1,4 | 1,04 | 1,31 | -2,87 | -2,53 | 0,07 | -2,77 | 0,15 | |
| EBIT-Marge5 | 3,09 | 3,64 | -7,80 | -6,66 | 0,18 | -8,32 | 0,46 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,79 | 0,81 | -3,56 | -3,08 | -0,35 | -3,22 | -0,20 | |
| Netto-Marge6 | 2,35 | 2,25 | -9,67 | -8,11 | -0,90 | -9,68 | -0,62 | |
| Cashflow1,7 | 4,72 | 4,60 | 1,16 | 2,95 | 2,11 | -0,33 | 1,60 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,06 | 0,06 | -0,25 | -0,21 | -0,02 | -0,21 | -0,01 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: BDO
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Intershop | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A25421 | DE000A254211 | AG | 27,49 Mio € | 16.07.1998 | Halten | 9F2HWHHR+CW |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 29,00 | 0,00 | 0,00 | -10,28 | 2,29 | -83,55 | 0,83 |
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Dividende '2024 in € |
Dividende '2025 in € |
Dividende '2026e in € |
Div.-Rendite '2026e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 19.05.2026 | 22.04.2026 | 22.07.2026 | 21.10.2026 | 12.03.2026 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -2,16% | +8,05% | +34,26% | +19,83% | -99,24% |
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