Original-Research: Netfonds AG (von Montega AG): Verkaufen (zuvor: Kaufen)
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Original-Research: Netfonds AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Netfonds AG
Übernahmeangebot mit attraktiver Prämie und angestrebten Delisting Die Netfonds AG ist ein Investment Agreement mit Warburg Pincus eingegangen und schließt sich mit der blau direkt Gruppe zusammen. Warburg Pincus hat sich bereits eine Beteiligung von 53% gesichert und gibt ein öffentliches Angebot je Netfonds-Aktie von 78,25 EUR ab. Attraktive Übernahmeprämie: Das Angebot der Warburg Pincus von 78,25 EUR liegt bei 64,4% über Schlusskurs (06. März 2026) und über 78,3% des volumengewichteten Durchschnittskurses der vergangenen drei Monate. Mit Hinblick darauf, dass die Netfonds-Aktie im Freiverkehr handelt und damit ein Angebot durch Warburg Pincus nicht verpflichtend ist, bietet es u.E. eine attraktive Prämie, um die Wertsteigerung zu realisieren. Dividendenausschüttungen wird es bis zum Vollzug des Angebots nicht geben. Während das Übernahmeangebot am 20. April 2026 endet, wird das Delisting nach erfolgtem Vollzug der Transaktion im weiteren Verlauf des zweiten Halbjahres 2026 erwartet. Die zum Verkauf eingereichten Aktien werden dabei unter einer separaten ISIN notiert. Das Angebot hat keine Mindestannahmeschwelle und steht unter Vorbehalt der Erteilung der erforderlichen kartellrechtlichen Freigaben und die Gestattung im Rahmen spezifischer Inhaberkontrollverfahren. Zusammenschluss von Netfonds und blau direkt Gruppe: Durch den Zusammenschluss in einer gemeinsamen privaten Eigentümerstruktur unter dem Dach von Warburg Pincus soll ein führender Anbieter von Software- und Infrastrukturdienstleistungen für die Finanz- und Versicherungsbranche entstehen. Dieser Schritt ist die Antwort auf die fortschreitende Konsolidierung am deutschen Versicherungs- und Investmentmarkt, bei der die regulatorische Tiefe von Netfonds und die Prozess-Expertise von blau direkt zu einer marktweiten Plattform-Architektur verschmolzen werden. Der Vorstand und Aufsichtsrat befürworten das Barangebot von Warburg Pincus uneingeschränkt und ausdrücklich. Fazit: Die angebotenen 78,25 EUR je Aktie übertreffen unser bisher ausgegebenes Kursziel von 67,00 EUR um 16,8% und den volumengewichteten Durchschnittskurses der vergangenen drei Monate um 78,3%. Aus diesem Grund bietet das Angebot u.E. eine attraktive Exit-Prämie. Hinzu kommt das Delisting, welches zu einer erheblichen Einschränkung in der Liquidität führt. Wir empfehlen daher das Angebot anzunehmen und setzen die Netfonds AG mit einem Kursziel von 78,25 EUR auf 'verkaufen'. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: info@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | 2026e | ||
| Umsatzerlöse1 | 31,82 | 38,64 | 33,62 | 36,60 | 45,63 | 53,60 | 0,00 | |
| EBITDA1,2 | 4,17 | 15,65 | 6,47 | 4,91 | 8,06 | 13,20 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 13,11 | 40,50 | 19,24 | 13,42 | 17,66 | 24,63 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | 1,81 | 11,67 | 2,96 | 1,34 | 3,33 | 8,40 | 0,00 | |
| EBIT-Marge5 | 5,69 | 30,20 | 8,80 | 3,66 | 7,30 | 15,67 | 0,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,03 | 8,74 | 0,88 | -0,28 | 2,60 | 5,00 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | 0,09 | 22,62 | 2,62 | -0,77 | 5,70 | 9,33 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | 5,22 | -17,77 | 3,07 | 1,50 | -4,16 | 2,80 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,01 | 3,79 | 0,38 | -0,12 | 1,12 | 2,15 | 3,60 | |
| Dividende8 | 0,16 | 0,25 | 0,25 | 0,25 | 0,35 | 0,40 | 0,45 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: NPP
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Netfonds | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A1MME7 | DE000A1MME74 | AG | 185,18 Mio € | 03.09.2018 | Kaufen | 9F5GG2XH+3P |
| KGV 2027e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 16,22 | 23,08 | 0,70 | 126,39 | 8,57 | -44,57 | 4,06 |
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Dividende '2023 in € |
Dividende '2024 in € |
Dividende '2025e in € |
Div.-Rendite '2025e in % |
| 0,25 | 0,35 | 0,40 | 0,50% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 23.07.2025 | 17.06.2025 | 26.08.2025 | 10.12.2025 | 18.06.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +80,65% | +79,51% | +86,62% | +83,18% | +169,49% |
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