Original-Research: Singulus Technologies AG (von NuWays AG): Hold
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Original-Research: Singulus Technologies AG - from NuWays AG
Classification of NuWays AG to Singulus Technologies AG
Final Q3 results out in line with prelims; chg. est. Topic: Singulus released solid Q3 numbers in line with preliminary results (published on 7 November). To recap: Sales increased 44% to € 20.3m from a low comparable base due to project postponements in FY23 and supported by a solid order backlog. Sales were particularly driven by the Life Science Segment with € 9.2m sales in Q3 (+131% yoy) and the Semiconductor segment (€ 5.6m; +87% yoy). On the other hand, Solar declined by 23% to € 5.5m due to project postponements. In addition, decreasing solar module prices due to competitive pricing from China, impacts the competitiveness of European producers materially. EBIT came in at € 0.6m, considerably above last year's numbers (€ -4.9m in Q3’23) thanks to a favorable product mix towards the more profitable Semiconductor Segment. Already since the start of the year, Semiconductor has shown a strong uptick in demand, contributing € 31.6m in order intake during 9M’24 (45% of total order intake). In addition, the company has several cost saving measures in place: Already in 2022 Singulus closed the Fürstenfeldbruck site, which saves the company c. € 2m in OPEX (as stated in the Q1’23 CC). For instance, R&D expenses decreased to € 3.6m in 9M’24 (vs. € 4.9m in 9M’23) and general administration costs decreased to € 6.1m (vs. € 6.4m in 9M’23). Order intake increased 126% yoy to € 18.5m from a muted comparable base, leading to a solid order backlog of € 69m (vs. € 61m in Q3’23), driven by a strong demand in the Semiconductor segment. Although Singulus’ operating business is moving in the right direction, the company is still operating subscale and needs above € 95m sales (eNuW) to achieve profitability for net income on a sustainable basis. Furthermore, Singulus has an equity deficit of € -44.8m and its financing structure is heavily dependent on its largest shareholder (17%) and customer CNBM. Although the collaboration with the Chinese partner worked out well yet, it is still a major risk which deserves consideration before investing in the stock. We reiterate HOLD with an unchanged PT of € 1.6 based on DCF. You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31305.pdf For additional information visit our website: www.nuways-ag.com/research Contact for questions: NuWays AG - Equity Research Web: www.nuways-ag.com Email: research@nuways-ag.com LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany ++++++++++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++
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2030105 14.11.2024 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Umsatzerlöse1 | 127,50 | 79,00 | 29,50 | 68,70 | 87,80 | 72,50 | 86,00 | |
| EBITDA1,2 | 9,10 | -3,30 | -25,90 | -8,60 | 9,50 | -7,30 | 5,80 | |
| EBITDA-Marge3 | 7,14 | -4,18 | -87,80 | -12,52 | 10,82 | -10,07 | 6,74 | |
| EBIT1,4 | 6,80 | -7,50 | -36,80 | -12,40 | 5,90 | -10,10 | 2,40 | |
| EBIT-Marge5 | 5,33 | -9,49 | -124,75 | -18,05 | 6,72 | -13,93 | 2,79 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,80 | -10,70 | -36,20 | -14,20 | -0,10 | -9,80 | -0,20 | |
| Netto-Marge6 | 0,63 | -13,54 | -122,71 | -20,67 | -0,11 | -13,52 | -0,23 | |
| Cashflow1,7 | 2,50 | -3,20 | 2,70 | 24,10 | -22,60 | -26,30 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,09 | -1,20 | -4,07 | -1,60 | -0,01 | -1,10 | -0,02 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Singulus Technologies | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A1681X | DE000A1681X5 | AG | 10,28 Mio € | 25.11.1997 | 9F2F32J2+GP | |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 16,50 | 2,04 | 8,10 | -1,02 | -0,23 | -0,39 | 0,14 |
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Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 21.05.2025 | 13.05.2025 | 13.08.2025 | 13.11.2024 | 28.03.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -13,81% | -18,72% | -29,79% | -28,92% | -99,99% |
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