LAIQON AG
ISIN: DE000A12UP29
WKN: A12UP2
07 Mai 2024 09:02AM

Original-Research: LAIQON AG (von NuWays AG): Kaufen

LAIQON AG · ISIN: DE000A12UP29 · EQS - Analysten
Land: Deutschland · Primärmarkt: Deutschland · EQS News ID: 19615

Original-Research: LAIQON AG - from NuWays AG

Classification of NuWays AG to LAIQON AG

Company Name: LAIQON AG
ISIN: DE000A12UP29

Reason for the research: Update
Recommendation: Kaufen
from: 07.05.2024
Target price: EUR 10.00
Target price on sight of: 12 Monaten
Last rating change:
Analyst: Henry Wendisch

Capital increase to secure further growth

On Saturday, LAIQON announced a cash capital increase in order to secure further growth and expects 85% of its 20/24 convertible bond holders to convert into equity by end of May.

The cash capital increase without subscription rights (up to 5.7% or 1.0m shares) priced at € 6.25 per share should yield up to € 6.25m of gross proceeds (eNuW: c. € 6m net proceeds), assuming a full subscription, and is directed at three initiatives:

(1) Investments into efficiency program (eNuW: € 1m) should not only smooth internal processes, but more importantly should decrease OPEX while service quality should increase at the same time. In our view, LAIQON's group wide Digital Asset Platform 4.0 (DAP 4.0) already serves as a key enabler for the group's synergies, but with further investments, we see additional synergy potential to be realized.

(2) Expansion and further development of white label partner cooperations and its sales force (eNuW: € 4m). In our view, this should enable LAIQON to scale its products and services and offer them to a broader customer base, further securing AuM and thus sales growth.

(3) Implementation of an information security management system (ISMS - ISO 27001), also called the 'banking standard', which should set LAIQON up for a new level of IT security and allows for intensified cooperation with customers and partners such as Union Investment (eNuW: € 1m).

Also, the last conversion window of the outstanding 20/24 convertible opened on May 3rd and should close on May 31st. Management expects a 85% conversion rate (20% already converted, 20% held by management and to be converted and 45% of other investors signalling a conversion), implying a casheffective debt repayment of only € 0.75m, but also some 670k of new shares to be issued at € 4.85.

The cash inflow from the capital increase and the limited cash outflow from the outstanding convertible, should give LAIQON enough maneuverability to execute on the strategic growth initiatives. More importantly, the fact that investors signal interest to subscribe to new shares at a 26% premium to current levels (capital increase) and that 85% of convertible holders will likely convert to equity, shows LAIQON's current undervaluation, in our view.

Thus, we reiterate our BUY recommendation with unchangend PT of € 10.00, based on DCF.

You can download the research here:
http://www.more-ir.de/d/29615.pdf
For additional information visit our website www.nuways-ag.com/research.

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NuWays AG - Equity Research
Web: www.nuways-ag.com
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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The result of this research does not constitute investment advice or an invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL. 

Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick
  2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024e
Umsatzerlöse1 7,92 8,22 27,74 26,12 21,58 30,75 0,00
EBITDA1,2 -1,67 -9,68 6,96 4,61 -9,95 -4,69 0,00
EBITDA-Marge3 -21,09 -117,76 25,09 17,65 -46,11 -15,25 0,00
EBIT1,4 -1,78 -10,94 3,21 1,25 -14,66 -11,08 0,00
EBIT-Marge5 -22,48 -133,09 11,57 4,79 -67,93 -36,03 0,00
Jahresüberschuss1 -1,53 -0,09 2,50 6,63 -10,54 -12,87 0,00
Netto-Marge6 -19,32 -1,10 9,01 25,38 -48,84 -41,85 0,00
Cashflow1,7 -1,24 1,42 -0,95 19,96 -2,77 -10,74 0,00
Ergebnis je Aktie8 -0,16 -0,01 -0,05 0,39 -0,67 -0,51 -0,35
Dividende8 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Quelle: boersengefluester.de und Firmenangaben
Legende

1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de

Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly

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INVESTOR-INFORMATIONEN
©boersengefluester.de
LAIQON
WKN ISIN Rechtsform Börsenwert IPO Einschätzung Plus Code
A12UP2 DE000A12UP29 AG 107,81 Mio € 28.10.2005 Kaufen 9F5GH255+JM
* * *
KGV 2025e KGV 10Y-Ø BGFL-Ratio Shiller-KGV KBV KCV KUV
-25,50 17,79 -1,43 -73,91 1,58 -10,04 3,51
Dividenden
Dividende '2022
in €
Dividende '2023
in €
Dividende '2024e
in €
Div.-Rendite '2024e
in %
0,00 0,00 0,00 0,00%
Finanztermine
Hauptversammlung Q1-Zahlen Q2-Zahlen Q3-Zahlen Bilanz-PK
28.08.2025 30.08.2024 31.03.2025
Performance-Angaben
Abstand 60-Tage-Linie Abstand 200-Tage-Linie Performance YtD Kursveränderung 52 Wochen IPO
Akt. Kurs (EoD)
-1,16%
5,10 €
ATH 50,94 €
+2,39% +3,76% -22,73% -21,05% -68,13%

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