Original-Research: Heidelberg Pharma AG (von EQUITS GmbH): Kaufen
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Original-Research: Heidelberg Pharma AG - von EQUITS GmbH
Einstufung von EQUITS GmbH zu Heidelberg Pharma AG
EQUI.TS GmbH (01.04.2024) bekräftigt Anlageurteil KAUFEN für Heidelberg Pharma AG: Zielkurs steigt - Cash-Reach bis „ins Jahr 2027“ - frequenter Newsflow Heidelberg Pharma AG (kurz: HPHA) berichtete am 24.03.25 über ein sehr erfolgreiches FY 24; das gilt sowohl strategisch als auch finanztechnisch. Das Portfolio der Entwicklungskandidaten wurde gestärkt, gleichzeitig konnte der Cash-Reach „ins Jahr 2027“ausgeweitet werden. Die angestrebte TLX250-CDx-Zulassung in CY 25 wird eine Vertragszahlung von Lizenznehmer Telix in Höhe von US$ 70 Mio. an HPHA zum Jahresende auslösen Der Zielkurs steigt. Dominant bleibt auf absehbare Zeit der Werttreiber HDP-101, der im H2/25 planmäßig in eine neue – wertschaffende - Entwicklungsphase eintreten dürfte. Die absehbar anhaltende Investitionsphase prägt das laufende Geschäftsjahr und die Guidance FY 25 mit einem anvisierten EBIT-Verlust in Höhe von € -30,0 bis € -35,0 Mio. und könnte nach Analystenmeinung bis zu einem wichtigen Daten- und Entscheidungspunkt bei HDP-101 (Ende Phase I/IIa) verwässerungsfrei finanziert werden. Die (ersten) Ergebnisse der 7. Kohorte der HDP-101 Phase I-Studie dürften anlässlich des 30. EHA Congress (12.-15.07.25) in Mailand publiziert und in einer folgenden, achten Studien-Kohorte bestätigt werden; bevor aus Analystensicht die Dosis für die Wirksamkeitsstudien (Phase IIa) – Start u.E. im H2/25 - festgelegt werden dürften. Im H2/25 erwarten wir zusätzlichen positiven Newsflow, wenn der Weg zur US-Markteinführung von TLX250-CDx durch Lizenznehmer Telix, Melbourne – nach einem erfolgreichen PDUFA-Date am 27.08.25 durch die FDA – geebnet wird. Das Einnahmepotential des Diagnostikums TLX250-CDx wird von Telix aktuell auf ein Peak Sales von ca. US$ 750 Mio. p.a. geschätzt, was u.E. eine Lizenzeinnahme-Indikation für HDPA auf ca. US$ 150 Mio. verortet. Die Kommerzialisierungsbreite, also die Robustheit und Skalierungsfähigkeit des Geschäftsmodels, nimmt kontinuierlich zu. Der Zielkurs steigt und wir bekräftigen unsere Kauf-Empfehlung. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………Die vollständige Analyse können Sie hierüber beziehen: http://www.equits.com/research-reports Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32108.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: www.equits.de Kontakt für Rückfragen: Thomas J. Schießle (Analyst und Geschäftsführer) EQUI.TS GmbH Am Schieferstein 3 60435 Frankfurt am Main Germany T: +49 (0) 69 95 45 43 60 M: +49 (0)179 91 83 55 www.equits.com
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2109800 01.04.2025 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025e | ||
| Umsatzerlöse1 | 7,31 | 8,49 | 1,75 | 18,51 | 9,86 | 6,85 | 10,00 | |
| EBITDA1,2 | -9,60 | -17,55 | -24,83 | -16,62 | -20,33 | -20,64 | 0,00 | |
| EBITDA-Marge3 | -131,33 | -206,71 | -1.418,86 | -89,79 | -206,19 | -301,31 | 0,00 | |
| EBIT1,4 | -10,14 | -18,28 | -25,63 | -17,18 | -21,21 | -20,67 | -33,00 | |
| EBIT-Marge5 | -138,71 | -215,31 | -1.464,57 | -92,82 | -215,11 | -301,75 | -330,00 | |
| Jahresüberschuss1 | -10,15 | -18,37 | -26,14 | -19,70 | -20,35 | -19,38 | 0,00 | |
| Netto-Marge6 | -138,85 | -216,37 | -1.493,71 | -106,43 | -206,39 | -282,92 | 0,00 | |
| Cashflow1,7 | -8,56 | -17,89 | -26,61 | -8,57 | -33,95 | -29,59 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,36 | -0,61 | -0,80 | -0,44 | -0,31 | -0,42 | -0,75 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Baker Tilly
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Heidelberg Pharma | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A11QVV | DE000A11QVV0 | AG | 130,96 Mio € | 13.11.2006 | Kaufen | 8FXCFJCP+89 |
| KGV 2026e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| -6,11 | 0,00 | 0,00 | -5,11 | 4,24 | -4,43 | 19,12 |
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Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 15.05.2025 | 24.04.2025 | 10.07.2025 | 09.10.2025 | 21.03.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +10,37% | +12,40% | +10,66% | -11,48% | -80,43% |
