Original-Research: Deutsche Rohstoff AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: Deutsche Rohstoff AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Rohstoff AG
Unternehmen: Deutsche Rohstoff AG
ISIN: DE000A0XYG76
Anlass der Studie: Q3/23 Ergebnisse
Empfehlung: Buy
seit: 09.11.2023
Kursziel: €47.00
Kursziel auf Sicht von: 12 months
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes
First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 50.00 to EUR 47.00.
Abstract:
New wells helped DRAG post record sales and EBITDA numbers in Q3/23. While
we expect 2023 investment of €182m to exceed the sum of CAPEX for the
previous three years, we forecast that strong cashflows and profits will
limit the rise in 2023 year-end net gearing to a manageable 58.8% (2022:
33.0%). On the basis of management's 2024 CAPEX guidance of €50m (subject
to upward revision if commodity prices remain firm) and current futures
strips, we expect volume and EBITDA to climb by 7.5% and 6.0% respectively
next year, but net gearing to fall to 16.6%. We maintain our Buy
recommendation but have reduced the price target from €50.0 to €47.0 to
reflect a 6% decline in the average level of the January 2024 to December
2028 oil futures strip since our last update of 25 October.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 50,00 auf EUR 47,00.
Zusammenfassung:
Neue Bohrungen verhalfen der DRAG in Q3/23 zu Rekordzahlen bei Umsatz und
EBITDA. Wir gehen davon aus, dass die Investitionen im Jahr 2023 in Höhe
von €182 Mio. die Summe der CAPEX der vorangegangenen drei Jahre
übersteigen werden. Wir prognostizieren jedoch, dass starke Cashflows und
Gewinne den Anstieg des Nettoverschuldungsgrads zum Jahresende 2023 auf
überschaubare 58,8% (2022: 33,0%) begrenzen werden. Auf der Grundlage der
CAPEX-Prognose des Managements für 2024 in Höhe von €50 Mio. (vorbehaltlich
einer Aufwärtskorrektur, wenn die Rohstoffpreise stabil bleiben) und der
aktuellen Futures-Strips erwarten wir, dass das Volumen und das EBITDA im
nächsten Jahr um 7,5% bzw. 6,0% steigen, der Verschuldungsgrad jedoch auf
16,6% fallen wird. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei, haben das
Kursziel jedoch von €50,00 auf €47,00 gesenkt, um einen Rückgang des
durchschnittlichen Niveaus des Öl-Futures-Strips von Januar 2024 bis
Dezember 2028 um 6% seit unserem letzten Update vom 25. Oktober
widerzuspiegeln.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/28195.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Umsatzerlöse1 | 109,05 | 41,20 | 38,68 | 73,32 | 165,44 | 196,66 | 225,00 | |
| EBITDA1,2 | 97,93 | 22,72 | 23,90 | 66,06 | 139,09 | 158,26 | 170,00 | |
| EBITDA-Marge3 | 89,80 | 55,15 | 61,79 | 90,10 | 84,07 | 80,47 | 75,56 | |
| EBIT1,4 | 32,70 | 5,63 | -16,10 | 32,59 | 91,43 | 95,00 | 117,00 | |
| EBIT-Marge5 | 29,99 | 13,67 | -41,62 | 44,45 | 55,27 | 48,31 | 52,00 | |
| Jahresüberschuss1 | 17,95 | 0,19 | -16,10 | 26,36 | 66,19 | 67,48 | 55,00 | |
| Netto-Marge6 | 16,46 | 0,46 | -41,62 | 35,95 | 40,01 | 34,31 | 24,44 | |
| Cashflow1,7 | 68,67 | 34,93 | 13,99 | 51,82 | 142,73 | 139,26 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 3,54 | 0,04 | -3,17 | 5,00 | 12,15 | 13,02 | 9,85 | |
| Dividende8 | 0,70 | 0,10 | 0,00 | 0,60 | 1,30 | 1,75 | 1,75 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: Falk
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| Deutsche Rohstoff | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A0XYG7 | DE000A0XYG76 | AG | 159,60 Mio € | 27.05.2010 | Kaufen | 8FXCFFPF+CC |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 4,14 | 4,84 | 0,86 | 7,11 | 0,83 | 1,15 | 0,81 |
|
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 1,30 | 1,75 | 1,75 | 5,49% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 18.06.2024 | 13.05.2024 | 15.08.2024 | 04.11.2024 | 23.04.2024 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -6,20% | -13,56% | -1,69% | -3,19% | +219,00% |
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