Original-Research: stock3 AG (von BankM AG): Kaufen
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Original-Research: stock3 AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu stock3 AG
H1 2024: Profitables Wachstum, Synergien rücken stärker in den Fokus und heben die Margen Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG) hat mit Vorlage der Halbjahreszahlen gezeigt, dass das Unternehmen auf den Wachstumspfad zurückgekehrt ist. Der Umsatz verbesserte sich um rd. 14% auf 6,4 Mio. (inkl. anorg. Effekte), das EBITDA stieg auf € 0,5 Mio. (H1 2023: € 0,2 Mio.). Auch die bedeutsamen Tradezahlen legten 6% zu – hier helfen neue Partnerschaften. Künftig möchte stock3 das Paid Content-Angebot nicht nur qualitativ verbessern, sondern auch mit Blick auf den praktischen Nutzen der Abonnenten (z.B. über den neuen Trading Service „AktienPuls360“) optimieren. Auch dies sollte sich in mittelfristig steigenden Tradezahlen niederschlagen. Der strategische Ansatz der stock3 basiert auf Synergien zwischen (Paid) Content-Angeboten und der Abwicklung von Trades über die brokerize-Schnittstelle. Die Synergien wirken sich vor allem margenseitig stark positiv aus, tragen aber auch zum Umsatzwachstum bei (Cross-Selling). Der Wachstumspfad und die Margenexpansion sind u.E. nachhaltig, können temporär aber vom Kapitalmarktumfeld überlagert werden. Ein EV/Umsatz-Multiple für 2024 von 1,0 ist vor diesem Hintergrund günstig. Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet, einen Fairen Wert pro Aktie von € 30,11, womit wir unsere Einschätzung mit „Kaufen“ bestätigen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31055.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i Kontakt für Rückfragen: BankM AG Daniel Grossjohann Dr. Roger Becker Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-42, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 daniel.grossjohann@bankm.de roger.becker@bankm.de
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2008821 15.10.2024 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Umsatzerlöse1 | 8,75 | 8,24 | 10,36 | 11,90 | 12,58 | 11,96 | 13,60 | |
| EBITDA1,2 | 0,23 | 0,26 | 1,39 | 1,68 | 1,27 | -1,51 | 0,85 | |
| EBITDA-Marge3 | 2,63 | 3,16 | 13,42 | 14,12 | 10,10 | -12,63 | 6,25 | |
| EBIT1,4 | 0,09 | 0,12 | 1,21 | 1,58 | 1,16 | -1,73 | 0,72 | |
| EBIT-Marge5 | 1,03 | 1,46 | 11,68 | 13,28 | 9,22 | -14,47 | 5,29 | |
| Jahresüberschuss1 | 0,05 | 0,12 | 0,86 | 1,06 | 0,80 | -1,48 | 0,50 | |
| Netto-Marge6 | 0,57 | 1,46 | 8,30 | 8,91 | 6,36 | -12,38 | 3,68 | |
| Cashflow1,7 | 0,19 | 0,24 | 1,15 | 1,34 | 0,37 | 0,64 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | 0,05 | 0,11 | 0,76 | 0,95 | 0,71 | -1,32 | 0,45 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,20 | 0,25 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: MSW
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| stock3 | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A0S9QZ | DE000A0S9QZ8 | AG | 26,66 Mio € | 25.03.2022 | Halten | 8FWH4J82+WP |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 24,79 | 33,38 | 0,74 | 139,18 | 5,85 | 41,91 | 2,23 |
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Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 14.08.2024 | 30.04.2024 | 07.10.2024 | - | 01.07.2024 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| +21,65% | +33,12% | +29,35% | +27,27% | -0,83% |
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