Original-Research: NFON AG (von NuWays AG): Buy
Original-Research: NFON AG - from NuWays AG
Classification of NuWays AG to NFON AG
Q3e: Further improving top-line & profitability, chg. NFON will release Q3 figures on 21st November. Overall, we expect a solid release including further sequential improvements on top- and bottom-line. In detail: Q3 sales are seen to increase 5.4% yoy to € 21.6m on the back of imposed prices increases as well as continuous seat growth. Again, we expect an increasing share of recurring revenues of 94.6%, implying recurring revenues of € 20.4m. On the other hand, non-recurring hardware sales are seen to remain muted in Q3 with € 1.2m. With this, we expect the ARPU to come in at a solid level of € 9.94. Yet, we expect a further ARPU improvement going forward, driven by (1) the up-selling of premium solutions as well as (2) the consolidation of botario effective with Q4. On this basis, Q3 adj. EBITDA is expected to come in at € 2.9m (+10.3% yoy), implying a 13.3% margin. This should be partly driven by an improved gross margin but mainly by the imposed efficiency measures in personnel (eNuW: cost ratio down 1.9pp vs FY ’23) and especially sales & marketing (eNuW: other OpEx -1.7pp vs FY ’23). Also, FCF should again come in strong with € 1.5m (eNuW). Against this backdrop, management should confirm the FY ’24 guidance, targeting recurring revenue growth in the mid- to upper single-digit range (eNuW: +5.3% yoy), adj. EBITDA of € 10-12m (eNuW: € 11.3m) as well as a recurring revenue ratio of 90+% (eNuW: 94.3%). This should be easily achieved, in our view, given 9M ‘24e adj. EBITDA of € 8.5m as well as sequentially improving recurring revenue growth so far in 2024. Going forward, we expect the integration of DTS to offer further upside as well as the consolidation of newly acquired AI-subsidiary botario. Here, we also expect strong synergies to arise in the form of cross- and up-selling. Overall, the company remains excellently positioned to grasp the highly promising opportunities in the European market for integrated business communication, in our view. As valuation remains attractive at 8.4x EV/EBITDA ‘24e (5.5x ‘25e), wer reiterate BUY with an unchanged PT of € 11.70 based on DCF. NFON also remains one of our top-picks as part of the NuWays Alphalist. You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31297.pdf For additional information visit our website: www.nuways-ag.com/research Contact for questions: NuWays AG - Equity Research Web: www.nuways-ag.com Email: research@nuways-ag.com LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany ++++++++++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse. ++++++++++
The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements, Financial/Corporate News and Press Releases. |
2028591 13.11.2024 CET/CEST
Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
Umsatzerlöse1 | 43,03 | 57,12 | 67,60 | 75,89 | 80,79 | 82,34 | 88,00 | |
EBITDA1,2 | -7,78 | -6,98 | 2,32 | -2,03 | -5,27 | 6,80 | 10,00 | |
EBITDA-Marge3 | -18,08 | -12,22 | 3,43 | -2,68 | -6,52 | 8,26 | 11,36 | |
EBIT1,4 | -8,47 | -9,99 | -1,83 | -8,97 | -12,03 | -0,52 | 2,50 | |
EBIT-Marge5 | -19,68 | -17,49 | -2,71 | -11,82 | -14,89 | -0,63 | 2,84 | |
Jahresüberschuss1 | -8,11 | -10,92 | -2,24 | -8,91 | -15,58 | -0,80 | 1,90 | |
Netto-Marge6 | -18,85 | -19,12 | -3,31 | -11,74 | -19,29 | -0,97 | 2,16 | |
Cashflow1,7 | -4,96 | -7,19 | 1,15 | -1,76 | -3,87 | 6,84 | 0,00 | |
Ergebnis je Aktie8 | -0,76 | -0,77 | -0,15 | -0,54 | -0,94 | -0,05 | 0,11 | |
Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG
Alle relevanten Bewertungskennzahlen, Termine und sonstige Investor-Informationen zu Ihrer Aktie kompakt zusammengefasst. Gut zu wissen: Sämtliche Daten stammen von boersengefluester.de werden täglich aktualisiert. Damit sind Sie immer auf dem neuen Stand. Kurze Erkärungen zu den Kennzahlen bekommen Sie, wenn Sie mit dem Cursor bzw. der Maus auf das jeweilige Feld gehen.
INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
©boersengefluester.de | ||||||
NFON | ||||||
WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
A0N4N5 | DE000A0N4N52 | AG | 85,29 Mio € | 11.05.2018 | 8FWH4G3G+8X |
KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
28,61 | 46,82 | 0,61 | -17,05 | 1,81 | 12,47 | 1,04 |
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
26.06.2025 | 22.05.2025 | 21.08.2025 | 21.11.2024 | 17.04.2025 |
Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
-6,65% | -10,85% | -24,93% | -21,97% | -57,08% |
Auf dem 2013 von Gereon Kruse gegründeten Finanzportal boersengefluester.de dreht sich alles um deutsche Aktien – mit klarem Schwerpunkt auf Nebenwerte. Neben klassischen redaktionellen Beiträgen sticht die Seite insbesondere durch eine Vielzahl an selbst entwickelten Analysetools hervor. Basis sämtlicher Tools ist eine komplett selbst gepflegte Datenbank für mehr als 650 Aktien. Damit erstellt boersengefluester.de Deutschlands größte Gewinn- und Dividendenprognose.