Original-Research: NFON AG (von NuWays AG): BUY
Original-Research: NFON AG - von NuWays AG
Einstufung von NuWays AG zu NFON AG
Unternehmen: NFON AG
ISIN: DE000A0N4N52
Anlass der Studie: Q3 Preview
Empfehlung: BUY
seit: 17.11.2023
Kursziel: € 10,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Sennewald
Q3e: Cost savings continue to bear fruit ; chg.
NFON will release Q3 figures on November 23rd, which are seen to show steady top-line growth paired with sound profitability following the implementation of several cost-saving measures.
Q3 recurring revenues are expected to increase by 5.6% to € 19.4m based on an increased seat base (eNuW: +1.6% qoq to 650k) as well as a pickup in airtime. Overall sales are set to grow 3.5% yoy to € 21.0m, implying a recurring revenue ratio of 93% which allows for good visibility in light of the company’s high customer retention (churn rate € 4m).
Overall, the company appears to remain on track to grasp the growth potential in the still under penetrated European PBX market. On top of this, NFON is seen to significantly benefit from cross-selling thanks to well perceived premium products like CC Hub, which should allow for a continuous margin expansion going forward. While 2023e will still be a transitional year, the measures implemented by the new CEO Patrik Heider are seen to show full effect in 2024e as we estimate significantly improving profitability as well as a positive FCF generation (eNuW: € 1.7m) for the first time since the IPO.
With than in mind, the current valuation appears undemanding. Shares are trading on depressed levels of 1.2x EV/Sales 2023e (vs 2x historic average).
Reiterate our BUY recommendation with an unchanged PT of € 10.50 based on DCF.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/28315.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
www.nuways-ag.com/research.
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NuWays AG - Equity Research
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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.
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Zur besseren Einschätzung der fundamentalen Entwicklung der jeweiligen Unternehmen bietet boersengefluester.de (BGFL) eine Übersicht mit den wesentlichen Kennzahlen zu Umsatz, Ergebnis, Cashflow und Dividende. Sämtliche Angaben werden manuell in unserer Datenbank erfasst – Quelle sind die jeweiligen Geschäftsberichte. Sofern es sich um Schätzungen für künftige Zahlen handelt, stammen sie durchweg von BGFL.
| Die wichtigsten Finanzdaten auf einen Blick | ||||||||
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024e | ||
| Umsatzerlöse1 | 43,03 | 57,12 | 67,60 | 75,89 | 80,79 | 82,34 | 88,00 | |
| EBITDA1,2 | -7,78 | -6,98 | 2,32 | -2,03 | -5,27 | 6,80 | 10,00 | |
| EBITDA-Marge3 | -18,08 | -12,22 | 3,43 | -2,68 | -6,52 | 8,26 | 11,36 | |
| EBIT1,4 | -8,47 | -9,99 | -1,83 | -8,97 | -12,03 | -0,52 | 2,50 | |
| EBIT-Marge5 | -19,68 | -17,49 | -2,71 | -11,82 | -14,89 | -0,63 | 2,84 | |
| Jahresüberschuss1 | -8,11 | -10,92 | -2,24 | -8,91 | -15,58 | -0,80 | 1,90 | |
| Netto-Marge6 | -18,85 | -19,12 | -3,31 | -11,74 | -19,29 | -0,97 | 2,16 | |
| Cashflow1,7 | -4,96 | -7,19 | 1,15 | -1,76 | -3,87 | 6,84 | 0,00 | |
| Ergebnis je Aktie8 | -0,76 | -0,77 | -0,15 | -0,54 | -0,94 | -0,05 | 0,11 | |
| Dividende8 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
1 in Mio. Euro; 2 EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; 3 EBITDA in Relation zum Umsatz; 4 EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern; 5 EBIT in Relation zum Umsatz; 6 Jahresüberschuss (-fehlbetrag) in Relation zum Umsatz; 7 Cashflow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit; 8 in Euro; Quelle: boersengefluester.de
Wirtschaftsprüfer: KPMG
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| INVESTOR-INFORMATIONEN | ||||||
| ©boersengefluester.de | ||||||
| NFON | ||||||
| WKN | ISIN | Rechtsform | Börsenwert | IPO | Einschätzung | Plus Code |
| A0N4N5 | DE000A0N4N52 | AG | 85,29 Mio € | 11.05.2018 | 8FWH4G3G+8X | |
| KGV 2025e | KGV 10Y-Ø | BGFL-Ratio | Shiller-KGV | KBV | KCV | KUV |
| 28,61 | 46,82 | 0,61 | -17,05 | 1,81 | 12,47 | 1,04 |
|
Dividende '2022 in € |
Dividende '2023 in € |
Dividende '2024e in € |
Div.-Rendite '2024e in % |
| 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| Hauptversammlung | Q1-Zahlen | Q2-Zahlen | Q3-Zahlen | Bilanz-PK |
| 26.06.2025 | 22.05.2025 | 21.08.2025 | 21.11.2024 | 17.04.2025 |
| Abstand 60-Tage-Linie | Abstand 200-Tage-Linie | Performance YtD | Kursveränderung 52 Wochen | IPO |
| -6,65% | -10,85% | -24,93% | -21,97% | -57,08% |
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